交易驱动因素 - 2024 年美洲第三季度

交易驱动因素:美国Q32024 聚焦2024年并购趋势 Contents 前言：交易制定者松了一口气03 展望：美洲热度图04 摘要：货币制度的变化使交易制定者风起云涌06 焦点:哥伦比亚10 焦点:智利13 加拿大16 美国西部20 美国中西部24 美国南部28 美国东北部32 巴西36 拉丁美洲和加勒比地区(巴西除外)40 关于本报告44 前言：交易制定者松了一口气 美联储在9月宣布降息50个基点，标志着货币政策转向宽松的决心，旨在重新激发一个通胀压力有所缓解（尽管尚未完全消退）的经济。虽然10月份的年度化通胀率为2.4%，略超出了预期，但核心通胀指标显示总体趋势向下。这也是自2021年2月以来12个月增长最小的一次。报告发布后，国债收益率下降，表明债券市场预期通胀不再是主要担忧。 随着劳动力市场需求降温，美联储的审慎做法似乎正在带来稳定。像住房与交通运输这样的关键通胀驱动行业正显示出缓解迹象，需求调整与利率变动保持同步。对于交易方而言，这些动态应转化为更加可预测的融资环境，为并购活动创造有利条件，随着估值趋于稳定和资本可获得性的提升。 解冻率环境 与此同时，在拉丁美洲，巴西和墨西哥正走着不同的道路。9月，巴西的通胀率达到4.4%，央行因此上调利率至10.75%，旨在实现3%的GDP增长率的同时应对严重干旱导致的高能源和食品价格。分析师预测利率可能升至12%，以稳定通胀。 相比之下，墨西哥的通胀率降至4.6%，允许Banxico在9月将基准利率下调至10.5%，并有可能在年底前将利率进一步下调至10%。墨西哥较慢的增长率（约为巴西的一半）支持了其宽松的政策立场，从而提振了股市和消费者支出。 在第三季度，交易市场重新燃起了乐观情绪。大额交易有所回升，信心开始重建，尽管还处于早期阶段。货币宽松政策的影响尚未完全显现，但市场条件正在改善，投资者似乎对利率环境的缓和反应积极。 03 巴西 加拿大 美国西部 美国中西部 南方US 东北US 拉丁美洲 &加勒比海 TOTAL 展望：美洲热度图 TMT33 15154 67152230 31682 美国东北部开始2024年成为潜在热点 并购，并在第三季度继续领先，特别是在 技术、媒体和电信(TMT)和制药、医疗和生物技术 （PMB)部门。纽约市肥沃的科技领域和波士顿的生物技术集群锚定次区域的吸引力，支持显著 交易流程。TMT以230个“待售公司”故事领先 在Mergermarket的最新热度图表中进行了跟踪，其次是PMB，为135。总而言之，美国东北部有765笔交易正在考虑中 第三季度报告，占所有前瞻性活动的30%以上在美洲。 美国东北部一直在向前推进，创下最高纪录 第三季度的总交易价值，看起来将保持这一领先优势，受到体育领域特别强劲活动的支持。如果东北 可以开始以更高的中间市场活动率与之相匹配，那么它也有机会带来更强劲的交易量。 制药、医疗和生物技术 消费者工业与化学品 商务服务金融服务 能源、采矿和公用事业 休闲交通运输 DefenseConstruction 房地产 Agriculture 14569 192454 10756 221343 10927 231119 8426 563 7 417 114 211 6491 5469 5079 3165 2354 622 1027 44 413 37 22 5 135 95 96 70 55 17 41 5 7 6 5 3 6384 9324 9307 29273 20198 26124 3119 1037 31 230 116 12 ColdWarmHot TOTAL 151 97470323585765146 2,537 04 注意：智能热度图是基于“销售公司” 由Mergermarket在4月1日之间在各自地区进行跟踪，2024年和2024年9月30日。机会根据 到潜在目标公司的主导地理和部门。 技术迁移 美国南部，有585宗潜在交易，而西部则有470宗，两者都预示着将迎来显著的并购活动。在美国南部，TMT行业继续占据主导地位，共有152个故事，其次是PMB，有91个。德克萨斯州和佛罗里达州等州的增长得益于税收优惠和监管灵活性。奥斯汀的“硅谷山”拥有5500家初创企业和科技公司，并且正越来越多地与北加州的先驱竞争。高调的公司如甲骨文和特斯拉以及主要的风险资本家最近纷纷迁往这个德克萨斯州的中心地带。 仍然不要忽视硅谷。以加利福尼亚为中心的美国西部地区贡献了154篇TMT（Technology,Media,Telecommunications）相关故事，这得益于硅谷在数字创新方面的领导地位。随着人工智能（AI）如今似乎已经融入任何和所有的软件中，该次区域丰富的人才和资本储备应使其受益于科技领域的最新一波发展。 继续偷猎 奥斯汀的硅山 来自硅谷的科技公司 干旱打击动车组前景 拉丁美洲整体占美洲报告中的并购机会的11.7%，其中巴西有151个故事，其余子区域有146个。巴西的TMT行业贡献了33个故事，而能源、矿业及公用事业（EMU）领域反映了该国自然资源的吸引力，共有23个机会。 巴西正定位自己成为关键的稀土元素（REEs）供应商，这些元素对于清洁能源技术，如电动汽车和风力涡轮机至关重要。随着塞拉Verde矿的商业生产开始，该矿是全球最大的离子吸附型粘土REE矿藏之一，巴西旨在减少对中国的这些矿物的依赖。然而，历史上最严重的干旱已影响到该国的水电输出。8月份，巴西减少了对能源的依赖 ，转而使用热能来源并从邻国进口以稳定能源供应。这将是需要关注的一个领域。 05 美洲并购活动，2021-2024年第三季度 5,000 4,000 3,000 900 800 700 600 500 摘要：货币制度的变化使交易制定者风起云涌 交易方们已经屏息以待许久。随着美联储近期宣布降息，这是四年多来的首次降息，乐观情绪重新回到了并购市场，得益于美国经济的稳步增长。劳动力市场出现降温迹象，通胀趋势下行，中央银行也采取了降息路径，再次大幅加息的可能性几乎可以排除 。 交易量 2,000 1,000 0 Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3 400 300 200 100 0 交易价值美元(十亿) 它还为时过早，无法推断出此次转型对并购市场的具体影响，但第三季度提供了许多值得庆祝的理由。交易量几乎与去年同期持平，仅录得轻微的年同比下滑2.2%，达到2,959笔交易。然而，整体交易金额显著增加，同比增长了24.1%，表明市场正转向更高价值的交易。累计价值也比2024年第二季度上升了18.5%，进一步凸显了交易者正在推动更大规模的交易。 2021 交易量 来源：Mergermarket 2022 交易价值美元(十亿) 2023 2024 TMT领先 电信和媒体技术（TMT）行业不仅超越了所有其他行业，而且在其他行业在此期间交易量有所下降的情况下，它是唯一一个在第三季度实现显著增长的行业。该行业的总值在第三季度达到了843，同比增长了10.6%。交易价值更是显著上升，增加了42.1%，从983亿美元增加到1397亿美元，这得益于一些大型电信交易。在价值方面，消费品行业紧随其后，排名第二，但其交易总额从865亿美元下降到694亿美元 ，降幅为19.7%，尽管该行业的交易数量与2023年第三季度持平，共有208起交易宣布。 工业与化学（I&C）领域的交易量同比下降了8.6%，总共进行了330笔交易。然而，该行业的总体交易价值飙升超过120%，这是最大的年同比增幅之一，总计达到527亿美元。这一增长主要得益于仅有的两笔大型交易跻身前20，而中型企业市场承担了大部分的增长压力。 按价值分列的美洲顶级行业-2024年第三季度TMT 消费者 能源、采矿和公用事业工业与化学品 制药、医疗和生物技术 按销量计算的美洲顶级行业-2024年第三季度TMT 商务服务 工业与化学品 制药、医疗和生物技术金融服务 按价值计算的美洲最佳竞标者-2024年第三季度USA 加拿大巴西Germany法国 按数量计算的美洲最佳竞标者-2024年第三季度USA 加拿大巴西 UnitedKingdom法国 US$(m) 139,716 69,449 64,473 52,689 48,092 交易计数 843 389 330 316 291 US$(m) 367,197 29,011 15,061 11,490 9,491 交易计数 2,127 222 143 63 39 高纤维饮食 火星公司的这笔交易远远超过了其他任何一笔交易，该公司以360亿美元收购了Kellanova，将其业务扩展到休闲零食领域，超越了其糖果领域的stronghold。此次收购为Mars带来了Pringles、Cheez-It和Eggo等品牌。除了供应链和分销渠道的协同效应外，Mars在中国等地区的更大市场足迹也与Kellanova在非洲的影响相得益彰，有助于推动国际增长。 Verizon以200亿美元收购互联网服务提供商FrontierCommunications的交易代表又一市场重塑性交易。Frontier的网络服务于美国25个州内的数百万客户，将与Verizon的移动服务捆绑销售，这有望减少客户流失率，尽管该交易遭到了Frontier股东的一些反对。 也在光纤领域引起关注，T-Mobile与KKR达成一项价值98亿美元的合资协议，共同收购MetroNet。根据该协议，T-Mobile将获得目标公司在17个州内超过200万户家庭的住宅光纤运营控制权。该合作伙伴关系旨在到2030年将MetroNet的服务范围扩大至650万户家庭。 追逐 美国电信运营商光纤客户 08 2024年第三季度美洲十大宣布交易 宣布date 投标人公司 目标公司 目标主导部门 供应商公司 交易价值 US$(m) 1 14-Aug-24 火星公司. Kellanova(100%股权) 消费者 36,084 2 05-Sep-24 Verizon通信公司. 边境通信母公司公司(100%股权) TMT 20,294 3 24-Jul-24 KKR&Co.Inc.；T-MobileUSInc. MetroNetInc.(100%股权) TMT OakHillCapitalPartnersLP;约翰·西内利(私人) 9,800 4 24-Sep-24 BlackstoneInc.;VistaEquityPartnersLLC SmartsheetInc.(100%股权) TMT 8,357 5 30-Sep-24 马什和麦克伦南公司. 麦格里夫保险服务公司(100%股权) 金融服务 信托保险控股公司。 7,750 6 01-Jul-24 波音公司. SpiritAerosystemsHoldingsInc.(100%股权) 工业与化学品 7,718 7 27-Sep-24 艾略特投资管理有限公司 Citgo石油公司(100%股权) 工业与化学品 7,286 8 01-Aug-24 ClaytonDubilier&RiceLLC;TowerBrookCapitalPartnersLP R1RCM公司(66.88%股权) TMT NewMountainCapitalLLC 6,961 9 04-Sep-24 ElPuertode利物浦SABdeCV;NordstromFamily（私人) NordstromInc.(57%股权) 消费者 5,698 10 29-Jul-24 JCFlowers&Co.LLC;SixthStreetPartnersLLC;Liberty77CapitalLP 安斯达集团有限公司(94.86%股权) 金融服务 5,014 09 聚光灯:哥伦比亚 哥伦比亚并购活动，2021-2024年第三季度 4512 40 哥伦比亚在2022年6月选举产生了总统古斯塔沃·佩特罗，标志着该国10 首次出现左翼政府。他