港股早晨快讯

港股早晨快訊 2024年12月19日星期四 市場回顧 恒指續受制20,000點：恒指周三(18日)高開184點，其後高見19,953點，最多升253點。恒指收報19,864點，升164點。大市成交縮減至1,075億元。 美股受壓：美國聯儲局下調明年減息幅度，美股受壓，三大指數跌 2.6-.3.6%。美匯指數升至108.03，10年期債息漲至4.514厘。中港股市短期展望 恒指回試19,000點支持：自內地9月推出政策組合拳後，第四季初經濟溫和回暖，惟動能再次減弱，加上未見額外重磅政策跟進，投資者信心偏弱。內地12月政治局會議提到要實施更積極的財政政策和適度寬鬆的貨幣政策，並大力提振消費，以及穩定股市樓市。市場憧憬降準降息，甚至落實平準基金。穩增長政策立場趨向積極，有助增強投資者對2025年經濟工作的信心。惟中央經濟工作會議未見太多額外資訊，相信留待兩會才公布具體刺激方案及增長目標。短期來自內地政策的催化劑消化，另一邊廂聯儲局放鷹，強美元及高債息夾擊港股，恒指料回試19,000點支持力 度。市場短期將會觀望美國候任總統特朗普1月就職後的政策去向。 短期看好板塊 旅遊股：內地擴大旅遊免簽範圍 手機設備股：憧憬以舊換新補貼範圍擴至消費電子 中特估：國資委要求央企將市值管理作為長期戰略管理今日市場焦點 日本央行及英倫銀行議息；宏觀焦點 聯儲局減息25基點明年只減兩次； 鮑威爾：接近或已到達放緩、暫停降息的節點，未來降息將需要通脹取得新的進展； 據報人行昨早約談部分金融機構促加強債券投資穩健性；企業消息 協鑫科技(3800)日前預告年內不再回購後折讓17.4%配股淨籌 15.3億、兼計劃發可換股債； 內地據報要求保險公司上報萬科(2202)債務敞口； 丘鈦科技(1478)參與聯營新鉅科技配售總額4.2億新台幣；外圍市況展望 聯儲局12月一如預期減息25個基點，將聯邦基金利率目標區間下調至4.25%至4.50%。本次會議聲明繼續重申就業和通脹的風險大致均衡、堅定致力於支持充分就業，縮表計劃未變，新增考慮未來利率調整的程度和時機。點陣圖顯示聯儲局官員上調未來三年利率預期，預計明年只減息兩次，下調共50個基點，預測中值為3.9%，高過上次的3.4%，預期通脹將於2027年才達到2%，較早前預期的推遲一年達標。主席鮑威爾指接近或已到達放緩、暫停降息的時間點，未來降息將需要通脹取得新的進展。我們認為聯儲局官員對於未來通脹不確定性採取審慎態度，減息門檻提高，節奏將會偏向緩慢。後續需要留意新任政府的政策執行次序及節奏。其中，收緊移民政策、美國國內減稅及加徵進口貨品關稅料會重燃通脹，令進一步減息空間收窄。另外勞動力市場仍具韌性，同樣為減息路徑增添變數。10年期債息料短線衝高，或上試4.6厘。美元及債息強勢，料會抑制金價向上空間，阻力見於2,700美元。 趙晞文hayman.chiu@cinda.com.hk 李芷瑩edith.li@cinda.com.hk 陳樂怡tracy.chan@cinda.com.hk 各國指數收市價變動%年初至今% 恒生 19,865 0.83 16.53 恒生國企 7,181 1.06 24.48 恒生AH股溢價 145.22 -0.36 -0.96 恒生科技指數 4,469 1.82 18.72 上證綜合 3,382 0.62 13.69 上海科創板 982 1.47 15.20 MSCI中國 64.68 0.81 15.60 金龍中國指數 6,797 -2.41 4.95 日經225 39,082 -0.72 15.19 道瓊斯 42,327 -2.58 12.30 標普500 5,872 -2.95 23.11 納斯特克 19,393 -3.56 29.19 德國DAX 20,243 -0.02 20.84 法國巴黎CAC 7,385 0.26 -2.10 波羅的海 1,053 -1.68 -49.71 VIX指數 27.62 74.04 121.85 商品 收市價 變動% 年初至今% CRB商品指數 292.01 0.37 10.68 紐約期油 70.58 0.71 -1.49 黃金 2,585.36 -2.32 25.71 銅 9,029 0.43 5.49 外滙 收市價 變動% 年初至今% 美滙指數 108.03 1.00 6.61 美元兌日圓 154.80 0.87 9.76 歐元兌美元 1.0353 -1.32 -6.10 英鎊兌美元 1.2574 -1.07 -1.19 美元兌CNH 7.3249 0.50 -2.69 CNH一年遠期 7.1890 0.56 -3.10 CNH三年遠期 6.9364 0.66 -1.37 利率 收市價 變動% 年初至今% 3個月Hibor 4.354 0.01 -15.52 3個月Shibor 1.732 -0.35 -32.96 3個月Libor 4.855 -0.21 -13.22 十年美國國債 4.514 2.62 16.21 ADR 收市價 變動% 較香港% 騰訊控股 51.52 -1.43 -1.40 美團 40.12 -2.97 -2.64 京東集團 36.44 -2.23 -1.68 阿里巴巴 85.00 -2.47 -1.77 百度 88.35 -2.03 -2.21 嗶哩嗶哩 19.37 -3.58 -2.52 滙豐控股 47.93 -1.46 -0.68 資料來源：彭博 頁1/5 宏觀焦點 據報人行昨早約談部分金融機構促加強債券投資穩健性：據《證券時報網》報道，中國人民銀行昨早(18日)約談此輪債市行情中部分交易激進的金融機構，提出要求包括：要密切關注自身利率風險等風險狀況，提高投研能力，加強債券投資穩健性；依法合規開展投資交易，央行近期已經嚴厲查處一批涉嫌出借賬戶、擾亂市場價格、利益輸送、內控缺失等違規行為的機構，同時正在全面摸排違規行為線索，後續將保持常態化的執法檢查，對債券市場違法違規行為零容忍。 中國11月16至24歲勞動力失業率降至16.1%連降3個月：國統局數據顯示，11月份全國城鎮不包含在校生的16至24歲勞動力失業率從10月份的17.1%降至16.1%，連續第3個月下降。數字是今年6月後新低，當月為13.2%。11月份全國城鎮不包含在校生的25至29歲勞動力失業率為6.7%。 德勤中國：明年本港IPO集資額可上望1500億元列全球前三：德勤中國發布內地及香港新股市場2024年回顧與2025年前景展望。德勤中國華南區主管合伙人歐振興指，預計本港明年將迎來大約80隻新股，按年增16%。IPO融資額可達1300億至1500億元，按年增48%至71%。以該集資額計，香港明年或可位列全球IPO市場集資額前三名。歐振興稱，展望2025年，本港新股市場會受到新任美國總統特朗普的貿易措施、聯儲局減息安排、內地經濟刺激方案及經濟表現以及地緣政治前景不明朗影響。加之新上市申請審批流程的優化，預料更多A股上市公司、內地企業及中概股會在香港上市。其中，科技、醫療及醫藥和消費行業仍將會是新股市場的引擎。歐相信，在80隻來港上市新股中，有至少五隻集資額達10億美元以上的大型新股，其中約三隻來自目前已經在A股上市的公司，另兩間則可能來自金融及零售消費行業。 許正宇：制定新一年《財政預算案》時會檢視財政整合計劃規模和力度：財經事務及庫務局局長許正宇表示，2024年基礎建設零售債券已於昨日(17日)發行，發行額約178億元。有關是次基礎建設零售債券的認購反應，由於目前投資市場相對活躍，投資選擇眾多，或會對市民投資決定有所影響。他稱，當局在制定及落實整體債券發行計劃時已預留適當的彈性，可以根據市場情況等因素，靈活調整每批債券的發行安排及最終發行額。即使個別債券的最終發行額可能與目標發行額有所出入，亦不會影響政府落實債券發行計劃及整體財政規劃。此外，他指政府發行基礎建設零售債券旨在為市民提供穩健、具穩定回報的投資選項，同時讓市民參與推動基建項目發展。當局會繼續因應認購反應及市場情況等相關因素，檢視計劃的成效和往後安排。而在制定新一年的《財政預算案》時，政府會檢視財政整合計劃的規模和力度。 澳門首十一月博彩稅收按年升逾37%：澳門財政局公布中央帳目預算執行資料顯示，首十一月幸運博彩稅收有810.45億澳門元(下同)，執行率為96.9%，較去年同期的590.73億元增37.2%。澳門今年首十一月總收入有1,009.55億元，總支出838.3億元，財政盈餘171.25億元。 聯儲局減息25基點明年只減兩次鮑威爾言論偏鷹：聯儲局一如預期減息25個基點，將聯邦基金利率目標區間下調至4.25%至4.50%，不過，「點陣圖」顯示明年只減息兩次，下調共50個基點，預測中值為3.9%，高過上次的3.4%，預期通脹將於2027年才達到2%，較早前預期的推遲一年達標。聯儲局主席鮑威爾表示，「以後在考慮進一步的利率調整時，我們可以更加謹慎從事」。明年減息幅度、次數低過市場預期，且鮑威爾「謹慎」、態度上開始偏向鷹派的言論，美債息抽升，美股急跌，道指挫逾千點見4個月最大跌幅，連跌10日，是1974年10月3日最長跌浪。利率聲明維持有關實現充分就業和通脹目標的風險「大致平衡」的措辭。聲明稱，在考慮進一步調整利率的程度和時機時，官員們將評估即將發布的數據、不斷變化的前景和風險平衡情况。克利夫蘭聯儲行長BethHammack投了唯一一張反對票，也是自9月減息以來第二個對利率決定提出異議的人。鮑威爾在記者會上表示，「包括今天行動在內，我們已經把政策利率從峰值水平下調了整整一個百分點，貨幣政策立場的限制性明顯削弱，有鑒於此，以後在考慮進一步的利率調整時，我們可以更加謹慎從事」。不過，鮑威爾補充說，利率仍然在「顯著」抑制經濟活動，聯儲局處於「繼續減息」的軌道。他表示，在進一步減息之前，官員們必須看到抗通脹方面取得更多進展。新的點陣圖顯示，幾位官員預計明年的減息次數將少於幾個月前的估計。根據預期中值，他們現在預計到2025年底基準利率將達到3.75%至4%的區間，意味著減息兩次，每次幅度0.25個百分點。只有五位官員傾向於明年進行更多次減息。市場早前預計，點陣圖預期中值將指向明年進行三次減息。 鮑威爾：接近或已到達放緩、暫停降息的節點，未來降息將需要通脹取得新的進展：美聯儲週三宣布降息25基點，一如市場預期，但美聯儲官員們大幅上調未來政策利率目標區間的中位數，對明年和後年的通脹預期也顯著上調，預計明年只有兩次降息。鮑威爾表示，本次會議作出的降息決定比較艱難，在實現控制通脹和促進就業的雙重目標方面，美聯儲所面臨的風險大致平衡，控制通脹已經取得顯著進展。雖然已經降息100基點，但利率仍在“顯著地”抑制經濟活動，美聯儲“正處於繼續降息的軌道上”。不過，在進一步降息之前，官員們需要看到通脹方面的更多進展。鮑威爾表示新一屆美國政府的政策還沒正式出臺，但美聯儲已經做了相當多的準備工作，最終看到具體政策時，能夠進行更仔細、更深思熟慮的評估，並制定適當的政策回應。 特朗普「反對」維持政府開支權宜法案呼籲國會即討論債務上限問題：美國候任總統特朗普表示，「完全反對」擬議中的維持政府開支至3月中旬的權宜開支法案。並在候任副總統萬斯的X帳戶上發布聯合聲明，呼籲國會即時討論債務上限問題。較早前公布的一攬子計劃主要是讓政府在未來三個月繼續按當前水平支出。如果法案不能及時在議會表決通過，聯邦政府最早可能在周六部分停止運作。但如果法案獲得通過，則下一次資金紛爭將推遲到3月中旬進行，屆時新當選的第119屆國會可以表決通過更永久的聯邦撥款。特朗普未上任，故無權否決法案，但他表現出願意利用自己對共和黨議員的影響力來反對支出法案，就像9月時他試圖阻止另一個法案的通過。國會最終在去除選舉條款的情况下表決通過了將支出延長三個月的法案。 頁2/5 企業消息  據報鴻海洽購日產控股權：本田汽車及日產汽車今日(18日)表示，由於在美國及中國業務陷入困境，正