港股早晨快讯

港股早晨快訊 2024年7月22日星期一 市場回顧 恒指跌市成交增：恒指周五(19日)低開後，跌幅曾縮至148點，高見17,629點；之後沽壓驟增，最多跌402點，低見17,376點。恒指收跌360點或2%，報17,417點。大市成交增至1,020億元。 歐美股市受壓：美股周五(19日)受壓，三大指數跌0.7%至0.9%。德法英股跌0.6%至1.0%。美國10年期債息上升，美匯指數微升。 中港股市短期展望 恒指短期支持參考16,909點：內地經濟弱復甦趨勢持續。4月政治局會議後，市場預期第二季財政政策力度將明顯加大。內地房地產政策放寬，惟民眾加槓桿意願不大，政策效用有限，上證指受制2023年8月底高位 3,219點。美國抗通脹最後一里路反覆，減息時間點未明，支撐債息企於高位。港股流動性所驅動估值修復大致完成，進一步上行空間有限，後續須視乎內地政策力度及企業盈利改善進展。恒指短期支持參考16,909點 (此為指數自4月低位16,044點升至5月高位19,706點後的調整黃金比 率0.764倍支持)。 短期看好板塊 香港公用股：減息將至，高息股吸引力增強今日市場焦點 中國7月LPR；香港6月綜合CPI；宏觀焦點 拜登退出2024年美國總統大選，支持賀錦麗接棒出戰； 習近平表示黑天鵝、灰犀牛事件隨時發生，須進一步全面深化改革；三中全會通過深化改革，涉300多項重要舉措； 全會《決定》推進消費稅徵收環節後移； 全會《決定》鞏固提升港國際金融，航運及貿易中心地位；中央財辦指中國經濟保持回升向好態勢，亦面臨困難挑戰；中央財辦提出增地方自主財力，擴地方稅源； 國務院研加力支持消費品以舊換新措施；上交所8月20日發布上證科創板200指數； 企業消息 群核科技傳上市集資至多2億美元； 舜宇光學(2382)發盈喜，料上半年溢利增1.4倍至1.5倍，勝預期；康龍化成(3759)發盈喜；九毛九(9922)、中信國際電訊(1883)發盈警；知乎(2390)溢價逾7%每股9.11元提自願回購，涉資最多4.3億元； 外圍市況展望 聯儲局6月一如預期維持息口不變，最新利率點陣圖顯示，官員們預料今年底利率中位數為5.1厘，仍意味今年內只減息1次，較3月議息時預測的3次減息為少。主席鮑威爾表示，美國經濟活動以穩固步伐擴張，勞動力市場供需條件趨於平衡，通脹在過去一年有所緩和，但仍處於高位，通脹仍然有望回落到聯儲局2%的目標，今年稍後時間可能會出現一定程度的政策放鬆。我們認為，美國經濟前景仍具不確定性，聯儲局亦高度關注通脹風險，減息時間表仍未明朗，10年期債息料於4.0厘上波動。地緣政治風險升溫，金價料保持強勢。 趙晞文hayman.chiu@cinda.com.hk 李芷瑩edith.li@cinda.com.hk 陳樂怡tracy.chan@cinda.com.hk 各國指數收市價變動%年初至今% 恒生 17,418 -2.03 2.17 恒生國企 6,165 -2.25 6.87 恒生AH股溢價 149.94 1.67 2.26 恒生科技指數 3,537 -2.12 -6.05 上證綜合 2,982 0.17 0.25 上海科創板 749 1.91 -12.03 MSCI中國 57.02 -1.57 1.91 金龍中國指數 5,730 -1.01 -11.52 日經225 40,064 -0.16 18.60 道瓊斯 40,288 -0.93 6.89 標普500 5,505 -0.71 15.41 納斯特克 17,727 -0.81 18.09 德國DAX 18,172 -1.00 8.48 法國巴黎CAC 7,535 -0.69 -0.11 波羅的海 1,902 -0.52 -9.17 VIX指數 16.52 3.70 32.69 商品 CRB商品指數 收市價 285.59 變動% -0.16 年初至今 6.27 紐約期油 80.13 -3.25 12.42 黃金 2,400.84 -1.81 16.77 銅 9,386.00 -2.58 8.77 外滙 美滙指數 收市價 104.40 變動% 0.21 年初至今 2.90 美元兌日圓 157.48 0.07 11.66 歐元兌美元 1.0882 -0.14 -1.32 英鎊兌美元 1.2914 -0.23 1.53 美元兌CNH 7.2855 0.11 -2.25 利率 3個月Hibor 收市價 4.699 變動% -0.29 年初至今 -8.78 3個月Shibor 1.897 -0.07 -26.36 3個月Libor 5.544 0.05 -0.87 十年美國國債 4.239 0.88 8.77 % % % ADR收市價變動%較香港% 騰訊控股 46.66 0.06 0.13 美團 30.10 0.00 0.05 京東集團 26.26 -0.08 -0.14 阿里巴巴 75.27 -1.66 -0.42 百度 90.37 -0.58 0.10 嗶哩嗶哩 15.04 -3.53 -3.07 滙豐控股 42.86 -0.37 0.91 資料來源：彭博 宏觀焦點 習近平表示黑天鵝、灰犀牛事件隨時發生，需要進一步全面深化改革：《新華社》發布中共二十屆三中全會通過《關於進一步全面深化改革，推進中國式現代化決定》的全文，並刊載中共中央總書記習近平就《決定》起草的有關情況向全會作說明。中央政治局主要有四方面考慮：第一凝聚人心、匯聚力量，實現黨中心任務的迫切需要。第二完善和發展中國特色社會主義制度、推進國家治理體系和治理能力現代化的迫切需要。第三推動高質量發展、更好適應社會主要矛盾變化的迫切需要。第四應對重大風險挑戰、推動黨和國家事業行穩致遠的迫切需要。推進中國式現代化是一項全新的事業，前進道路上必然會遇到各種矛盾和風險挑戰。特別是當前世界百年未有之大變局加速演進，局部衝突和動盪頻發，全球性問題加劇，來自外部的打壓遏制不斷升級，中國發展進入戰略機遇和風險挑戰並存、不確定難預料因素增多的時期，各種「黑天鵝」、「灰犀牛」事件隨時可能發生。有效應對這些風險挑戰，在日趨激烈的國際競爭中贏得戰略主動，需要國家進一步全面深化改革，用完善的制度防範化解風險、有效應對挑戰，在危機中育新機、於變局中開新局。習近平指，決定稿錨定2035年基本實現社會主義現代化目標，重點部署未來五年的重大改革舉措，當中五個特點:第一注重發揮經濟體制改革牽引作用。第二注重構建支持全面創新體制機制。第注重全面改革。第四注重統籌發展和安全。第五注重加強黨對改革的領導。決定稿提出完善黨中央重大決策部署落實機制；深化幹部人事制度改革，大力選拔政治過硬、敢於擔當、銳意改革、實績突出、清正廉潔的幹部，著力解決幹部亂作為、不作為、不敢為、不善為問題；健全防治形式主義、官僚主義制度機制，健全不正之風和腐敗問題同查同治機制。 三中全會通過深化改革，涉300多項重要舉措：中共第二十屆中央委員會第三次全體會議(三中全會)周四(18日)閉幕。會議由中央政治局主持，聽取和討論總書記習近平受中央政治局委託所作的工作報告，審議並通過《中共中央關於進一步全面深化改革、推進中國式現代化的決定》。中共中央周五(19日)介紹解讀三中全會精神，中央政策研究室副主任唐方裕指出，《決定》共15部分、60條、分三大板塊。《決定》共提出300多項重要改革舉措，都是涉及體制、機制、制度層面的內容。新華社公布三中全會日前通過的《決定》全文。全文分15部分，第一部分介紹總體要求，最後部分強調提高黨的領導水平，其餘圍繞構建高水平社會主義市場經濟體制、健全推動經濟高質量發展體制機制、構建支持全面創新體制機制、健全宏觀經濟治理體系、完善城鄉融合發展體制機制、完善高水平對外開放體制機制等展開。《決定》提出，中國將擴大鼓勵外商投資產業目錄，合理縮減外資準入負面清單；將落實全面取消製造業領域外資準入限制措施，推動電訊、互聯網、教育、文化、醫療等領域有序擴大開放。將建立風險早期糾正硬約束制度，築牢有效防控系統性風險的金融穩定保障體系；將推動金融高水平開放，穩慎扎實推進人民幣國際化，發展人民幣離岸市場。中國將穩慎拓展金融市場互聯互通，優化合格境外投資者制度。中國將完善政府債務管理制度。將建立全口徑地方債務監測監管體系和防範化解隱性債務風險長效機制，加快地方融資平台改革轉型。《決定》提及，將適當加強中央事權、提高中央財政支出比例。中國將促進資本市場健康穩定發展，支持長期資金入市。將強化上市公司監管和退市制度，建立增強資本市場內在穩定性長效機制。將完善大股東、實際控制人行為規範約束機制，完善上市公司分紅激勵約束機制。將依法將所有金融活動納入監管，強化監管責任和問責制度，加強中央和地方監管協同。將完善準入前國民待遇加負面清單管理模式，支持符合條件的外資機構參與金融業務試點。將健全反制裁、反干涉、反「長臂管轄」機制。《決定》提出，中國將深化整治權力集中、資金密集、資源富集領域腐敗，嚴肅查處政商勾連破壞政治生態和經濟發展環境問題。 全會《決定》推進消費稅徵收環節後移：《中共中央關於進一步全面深化改革、推進中國式現代化的決定》提出深化財稅體制改革，推進消費稅徵收環節後移並穩步下劃地方，完善增值稅留抵退稅政策和抵扣鏈條，優化共享稅分享比例等。《決定》提出，充分賦予各城市政府房地產市場調控自主權，因城施策，允許有關城市取消或調減住房限購政策、取消普通住宅和非普通住宅標準。改革房地產開發融資方式和商品房預售制度。完善房地產稅收制度。深化土地制度改革方面，允許農戶合法擁有的住房通過出租、入股、合作等方式盤活利用。有序推進農村集體經營性建設用地入市改革，健全土地增值收益分配機制。《決定》提及，中國將建立權責清晰、財力協調、區域均衡的中央和地方財政關系。將增加地方自主財力，拓展地方稅源，適當擴大地方稅收管理權限。將完善財政轉移支付體系，增加一般性轉移支付，提升市縣財力同事權相匹配程度。 全會《決定》鞏固提升港國際金融，航運及貿易中心地位：三中全會日前審議通過《中共中央關於進一步全面深化改革、推進中國式現代化的決定》，《決定》提及本港及澳門，稱要發揮「一國兩制」制度優勢，鞏固提升香港國際金融、航運、貿易中心地位，支持香港、澳門打造國際高端人才集聚高地，健全香港、澳門在國家對外開放中更好發揮作用機制。 《決定》稱，要深化粵港澳大灣區合作，強化規則銜接、機制對接。完善促進兩岸經濟文化交流合作制度和政策，深化兩岸融合發展。此外，優化區域開放布局。鞏固東部沿海地區開放先導地位，提高中西部和東北地區開放水平，加快形成陸海內外聯動、東西雙向互濟的全面開放格局。發揮沿海、沿邊、沿江和交通幹線等優勢，優化區域開放功能分工，打造形態多樣的開放高地。實施自由貿易試驗區提升戰略，鼓勵首創性、集成式探索。加快建設海南自由貿易港。 中央財辦指中國經濟保持回升向好態勢，亦面臨困難挑戰：中央財辦分管日常工作的副主任、中央農辦主任韓文秀解讀三中全會精神記者會上表示，當前中國經濟保持回升向好態勢，高質量發展扎實推進，主要宏觀指標符合預期，同時也面臨一些困難挑戰。主要是有效需求不足，一些企業經營困難，一些地方財政困難，表明中國經濟恢復還不夠強勁，不同地區、行業、企業之間存在分化現象。下一步要推動經濟持續回升向好，實現更為均衡、普惠、包容的發展，一靠政策給力，二靠改革發力。要更加有力有效實施宏觀調控政策。積極的財政政策要更好發力見效，加快專項債發行使用進度，確保基層「三保」按時足額支出，發揮好財政資金對經濟增長和結構調整的槓桿撬動作用。穩健的貨幣政策要靈活適度、精準有效，保持流動性合理充裕，積極發展科技金融、綠色金融、普惠金融、養老金融、數字金融，為實體經濟提供源頭活水。此外，要落實好「兩新」、「兩重」決策部署，實施好大規模設備更新和消費品以舊換新政策，投入更多真金白銀，加大政策支持力度，讓企業和消費者獲得實實在在的好處。要把長遠增後勁與短期穩增長結合起來，用好超長期特別國債資金，加強國