核心催化在于:1. 禾赛3Q24财报超预期,三季度收入超指引,毛利率接近50%,展望2025年GAAP层面扭亏为盈,行业或趋于成熟;2. 传闻头部车企自主设计激光雷达(未经证实),产业情绪上扬。
行业新变化:
- 渗透率持续提升:10M24国内乘用车激光雷达渗透率为5.8%(2023年提升3.7ppt),10月份当月达6.5%。
- 更多车企拥抱:2023年以蔚小理等新势力为主,今年长城蓝山、长安启源、一汽红旗等传统车企自主品牌车型搭载激光雷达上市。
- 下沉中低价位车型:禾赛、速腾推出200美元低价位产品(ATX和MX),面向15万以下车型;零跑C10已搭载,明年比亚迪海豹、汉等车型也将搭载,15万以下车型销量占比55%,下沉趋势扩大行业空间。
市场看法转变:此前因纯视觉路线之争及车市压力,激光雷达必要性受质疑;财报超预期后,市场对其看法转为积极乐观,印证了在位厂商生存能力。