轻工纺服行业周报：双十一收官户外品类高涨，关注政策催化内需修复

行业周报总结

一、行情回顾

• A股SW纺织服饰行业指数：本周下跌3.38%
• 轻工制造行业：下跌3.68%
• 沪深300指数：下跌3.29%
• 上证指数：下跌3.52%

二、核心逻辑

1. 家居板块

   • 以旧换新：显著拉动销售增长，10月家具类商品零售总额同增7.4%
   • 政策影响：以旧换新政策、股市、楼市回暖提振消费者信心
   • 龙头公司：建议关注欧派家居、志邦家居、顾家家居等

2. 造纸&包装

   • 市场需求：造纸行业进入旺季，纸企上调价格，四季度盈利有望提升
   • 重点公司：太阳纸业、华旺科技、五洲特纸等

3. 出口链

   • 行业前景：美国开启降息周期，轻工出口链有望受益
   • 细分行业龙头：匠心家居、嘉益股份、乐歌股份、恒林股份

4. 纺服行业

   • 户外经济：运动服饰销售高景气，建议关注安踏、李宁、361度等
   • 品牌服饰：天猫双十一66个服饰品牌破亿，波司登、优衣库、UR表现突出

5. 纺织制造

   • 市场趋势：纺服社零增速转正，关注纺织制造景气度回升
   • 重点公司：华利集团、伟星股份、新澳股份等

6. 跨境电商

   • 市场增长：全球电商市场快速增长，跨境电商头部平台竞争加剧
   • 重点公司：拼多多、SHEIN、华凯易佰、赛维时代、致欧科技、安克创新等

三、投资建议

• 纺织服饰：伟星股份、华利集团、报喜鸟、海澜之家、比音勒芬、新澳股份、锦泓集团、台华新材、歌力思、三夫户外等
• 轻工制造：欧派家居、志邦家居、匠心家居、嘉益股份、公牛集团、太阳纸业、华旺科技、顾家家居、慕思股份、五洲特纸、裕同科技、浙江自然等
• 跨境电商：拼多多（美股）、SHEIN（未上市）、华凯易佰、赛维时代、致欧科技、安克创新等

注意事项

• 风险提示：原材料价格波动、终端消费疲软、行业政策变动风险、市场竞争加剧风险等。