菜籽粕受产地减产继续支撑 菜籽油进口政策担忧仍存

行情复盘

12月17日，菜籽粕期货主力合约收跌0.26%至2274.0元，持仓量增加24404手至778541手。

背景分析

• 菜粕进入季节性淡季，刚需支撑减弱。
• 沿海油厂菜粕库存压力持续偏高，短期市场供强需弱。

后市展望

• 反倾销调查未落定，或影响明年菜籽进口量。
• 豆粕阶段性供应相对充裕，成本传导拖累国内粕类市场。
• 近日期价走势略强于豆粕，受产地减产支撑。

行业消息

• ICE加拿大油菜籽期货收盘下跌，基准期约收低2.23%，1月期约报601.10加元/吨。
• 加拿大统计局预计油菜籽产量下降7%至1784万吨，USDA下调产量至1880万吨，支撑加籽价格。
• 马来西亚棕榈油减产而出口放缓，产地减产季且印尼生物柴油需求强劲，对棕榈市场仍有支撑。

菜粕观点总结

• USDA报告上调阿根廷大豆产量，全球大豆产量和期末库存小幅上调，国际豆价持续承压。
• 国内菜粕进入淡季，库存偏高，短期供强需弱。
• 反倾销调查未定，或影响明年菜籽进口量。
• 近日期价略强于豆粕，受产地减产支撑。

菜油观点总结

• 加拿大油菜籽产量下降，USDA下调产量和期末库存，支撑加籽价格。
• 国内菜籽供应充裕，菜油库存高位，棕榈油进口成本下滑带来压力。
• 国内对加菜籽进口政策不确定性担忧存，明年进口量或受影响，支撑远期菜油市场。
• 短期市场在国际菜籽供应趋紧和国内进口菜籽库存高企间博弈，短线参与为主。

重点关注

• 我的农产品网油菜籽开机率及各地区菜油粕库存量。
• 中加贸易争端走向。

关联品种

菜籽、油菜籽、粕所属公司：瑞达期货。