钢材日评
报告类型 钢材日评 日期 2024年12月19日 研究员：冯泽仁 021-60635727 fengzeren@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03134307 研究员：聂嘉怡 021-60635735 niejiayi@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03124070 研究员：翟贺攀 021-60635736 zhaihepan@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3033782投资咨询证书号：Z0014484 黑色金属研究团队 一、行情回顾与后市展望 表1：12月18日钢材期货主力合约价格、成交及持仓情况（单位：元/吨、%、手、亿元） 合约代码 前收盘价 开盘价 最高价 最低价 收盘价 涨跌幅 成交量 持仓量 持仓量 变化 资金流入流出 RB2505 3364 3360 3364 3305 3312 -1.55% 1,557,154 1,590,081 169,818 3.42 HC2505 3493 3490 3497 3444 3450 -1.20% 453,427 935,839 62,497 1.25 SS2502 12985 13000 13100 12900 12910 -0.54% 156,746 133,306 6,022 0.24 数据来源：上期所网站，建信期货研究发展部 12月18日，螺纹钢、热卷期货主力合约2505低开后，震荡下行，尾盘再度 走低；不锈钢期货主力合约2502高开低走，震荡下行。 表2：12月18日黑色系期货持仓情况（单位：手、%） 合约 前20多头持仓 前20空头持仓 前20多头 持仓变化 前20空头 持仓变化 多空对比 偏离度 RB2505 886,911 1,017,817 70,383 149,805 -79,422 -8.34% HC2505 675,474 590,398 44,297 36,500 7,797 1.23% SS2502 88,567 102,789 4,945 3,304 1,641 1.72% J2501 - - - - - - JM2505 131,077 153,659 30,637 33,195 -2,558 -1.80% I2505 241,894 241,355 6,807 7,068 -261 -0.11% 数据来源：上期所、大商所网站，建信期货研究发展部 1.1现货市场动态与技术面走势： 表3：12月16日螺纹钢、热卷现货市场价格与变动汇总（单位：元/吨） 上海 杭州 北京 广州 南京 济南 天津 成都 西安 螺纹钢汇总价格：3400 3420 3350 3640 3560 3520 3360 3540 3460 螺纹钢价格涨跌-30 -20 -20 0 0 0 -20 20 0 热轧板卷汇总价格：3470 3490 3550 3550 3500 3560 3440 3560 3570 热轧板卷价格涨跌-30 -40 0 -10 0 0 0 0 -20 HRB400E：20mm 4.75mm 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 螺纹钢、热卷2505合约日线KDJ指标呈发散状下行。螺纹钢2505合约日线MACD指标死叉，热卷2505合约日线MACD指标绿柱扩大。 1.2后市展望： 基本面上，钢材供给较前期持平，表需掉头回升，社库、厂库双降。产量方面，12月13日当周，全国钢材五大品种周度总产量继续回落，较前期减少0.54 万吨，其中螺纹钢周产量回落幅度在五大材中降幅最大，环比减少4.41万吨，热 卷产量则继续增长，环比增长3.13万吨。表观消费量方面，同期钢材表观消费回升至881.67万吨。其中螺纹钢消费量回升幅度较大，环比增长4.44%；热卷的消费量持稳，环比下降0.03%。库存方面，社库、厂库双降，整体维持健康走势。螺纹钢双库持续去化，热卷双库则继续小幅上升。 综合来看，本周供需基本面数据走势向好，其中表需数据回升超于预期，未有走弱迹象，叠加淡季来临，铁水产量回落，钢厂季节性减产。前期供大于需的矛盾局面也得以缓解。长、短流程钢厂现货吨钢毛利均有所回升。接下来进入政策真空期。叠加行业减产的苗头初显，上游原料端焦煤供应偏过剩的情况仍存，以及成材冬储预期较弱。多空交织的情况来看，预计螺纹钢、热卷期货主力2505合约短期将维持震荡偏弱运行。 二、行业要闻 据经济参考报，记者12月17日从工业和信息化部获悉，随着国家增量政策效果逐步显现，10月份钢铁行业重点统计企业利润总额71.6亿元，扭转了8、9月份全行业亏损局面，行业运行呈现向好态势。工业和信息化部正在会同有关方面组织修订钢铁产能置换办法，下一步将加快修订出台钢铁行业产能置换实施办法，坚持“控总量、优存量、促升级”政策导向，进一步优化完善差别化产能置换政策，促进行业组织结构、布局结构优化和“减量提质”发展。接受记者采访的多位专家表示，目前钢铁行业面临供需格局的变化，加快修订出台钢铁行业产能置换实施办法，绿色低碳、结构调整、兼并重组等方面有望成为重点，将有助于改善行业发展预期，引导企业合理调整投资方向，促进市场供需动态平衡。 富宝资讯调研全国104家电炉厂产能利用率为34.2%，环比上周降1个百分点。当前104家电炉废钢日耗21.44万吨，较上周减0.57万吨，降幅2.5%。电炉厂停产数量26家，较上周持平，停产占比25%。本周电炉日耗下降原因：四川多家电炉因枯水季水电成本上涨而缩短生产时长，江西个别电炉因设备故障检修，河北部分电炉减产等情况。 据SMM调研了解，华南某不锈钢厂拟定于2025年1月1日起全面停产检修，为期一个半月，预计影响产量300系约4.5万吨，200系约7.5万吨，总计12万吨。 日前，记者从营销中心获悉，马钢在库存管理方面取得显著成效：截至11月底，马钢产成品库存已降至39.44万吨，其中分子公司库存为24.5万吨，创历史最好水平。 12月12日，昆钢公司在安宁桃花村货运站迎来历史性的一刻——伴随着汽笛的轰鸣，中老铁路首趟由昆钢直接出口至老挝万象的整列火车专列正式启程。这标志着昆钢公司在实现直接出口“0”的突破后，迈出了国际化发展的坚实步伐，实现了新跨越。 近日，东方特钢钢坯、圆钢两类产品的环境产品声明（EPD）在钢铁全产业链EPD平台上成功发布。 全球顶级矿业巨头必和必拓(BHP.US)与力拓(RIO.US)携手博思格钢铁有限公司，计划建设澳大利亚规模最大的电炼铁炉，旨在推动钢铁生产的脱碳进程。该项目位于珀斯附近的奎纳纳，预计年产量达3万至4万吨铁水，初期采用伍德赛德能源集团有限公司提供的天然气和氢气，将铁矿石转化为直接还原铁(DRI)，并长远规划利用氢气发电，有望减少高达80%的排放。此举旨在验证澳大利亚皮尔巴拉地区铁矿石通过电炉冶炼的可行性，以替代传统的煤动力高炉，该高炉目前支撑着全球70%以上的钢铁生产。据联合声明，该项目于今年2月首次公布，虽工厂选址尚未敲定，但研究计划将于明年启动，预计2028年投入运营，财务细节则尚未公开。 三、数据概览 图1：主要市场螺纹钢现货价格：元/吨 图2：主要市场热卷现货价格：元/吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图3：钢材五大品种周产量：万吨 图4：钢材五大品种钢厂库存：万吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图5：主要城市螺纹钢社会库存：万吨 图6：主要城市热卷社会库存：万吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图7：高炉开工率与炼铁产能利用率：% 图8：电炉开工率与产能利用率：% 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图9：全国日均铁水产量：万吨 图10：钢材五大品种表观消费量：万吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图11：上海螺纹现货与5月合约基差：元/吨 图12：上海热卷现货与5月合约基差：元/吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 【建信期货研究发展部】 宏观金融研究团队021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736 石油化工研究团队021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726 免责声明： 本报告由建信期货有限责任公司（以下简称本公司）研究发展部撰写。 本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本报告版权归建信期货所有。未经建信期货书面授权，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等 任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在授权范围内使用，并注明出处为“建信期货研究发展部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 【建信期货业务机构】 总部大宗商品业务部 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼电话：021-60635548邮编：200120 深圳分公司 地址：深圳市福田区鹏程一路8号深圳建行大厦39层3913电话：0755-83382269邮编：518026 山东分公司 地址：济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室电话：0531-81752761邮编：250014 广东分公司 地址：广州市天河区天河北路233号中信广场3316室电话：020-38909805邮编：510620 北京营业部 地址：北京市宣武门西大街28号大成广场7门501室电话：010-83120360邮编：100031 福清营业部 地址：福清市音西街福清万达广场A1号楼21层2105、2106室电话：0591-86006777/86005193邮编：350300 郑州营业部 地址：郑州市未来大道69号未来大厦2008A电话：0371-65613455邮编：450008 宁波营业部 地址：浙江省宁波市鄞州区宝华街255号0874、0876室电话：0574-83062932邮编：315000 总部金融机构业务部 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）6楼电话：021-60636327邮编：200120 西北分公司 地址：西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室电话：029-88455275邮编：710075 浙江分公司 地址：杭州市上城区五星路188号荣安大厦602-1室电话：0571-87777081邮编：310000 上海浦电路营业部 地址：上海市浦电路438号1306室(电梯16层F单元)电话：021-62528592邮编：200122 上海杨树浦路营业部 地址：上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室电话：021-63097527邮编：200082 泉州营业部 地址：泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座电话：0595-24669988邮编：362000 厦门营业部 地址：厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908电话：0592-3248888邮编：361000 成都营业部 地址：成都市青羊区提督街88号28层2807号、2808号电话：028-86199726邮编：610020 【建信期货联系方式】 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大
