钢材日评

报告类型 钢材日评 日期 2024年1月30日 研究员：聂嘉怡 021-60635735 niejiayi@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03124070 研究员：翟贺攀 021-60635736 zhaihepan@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3033782投资咨询证书号：Z0014484 黑色金属研究团队 一、行情回顾与后市展望 表1：1月29日钢材期货主力合约价格、成交及持仓情况（单位：元/吨、%、手、亿元） 合约前收 代码盘价 开盘价最高价最低价收盘价涨跌幅成交量持仓量持仓量 变化 资金流入流出 RB240539733973399239553968-0.08%933,1221,515,49017,0040.42 HC240541024100412240814092-0.20%306,256968,81011,6130.27 SS24031418014190143151409014155-0.84%163,12098,764-9,763-0.49 数据来源：上期所网站，建信期货研究发展部 1月29日，螺纹钢、热卷期货主力合约2405整体上先涨后跌、震荡整理； 不锈钢期货主力合约2403反弹后再度走弱。 表2：1月29日黑色系期货持仓情况（单位：手、%） 合约 前20多头持仓 前20空头持仓 前20多头 持仓变化 前20空头 持仓变化 多空对比 偏离度 RB2405 893,652 885,719 -1,437 5,591 -7,028 -0.79% HC2405 674,886 702,197 6,207 13,062 -6,855 -1.00% SS2403 59,073 73,723 -5,245 -7,535 2,290 3.45% J2405 17,685 15,474 330 222 108 0.65% JM2405 81,856 76,816 -3,476 -4,764 1,288 1.62% I2405 326,029 294,098 5,778 4,394 1,384 0.45% 数据来源：上期所、大商所网站，建信期货研究发展部 1.1现货市场动态与技术面走势： 1月29日，个别螺纹钢现货市场和少部分热卷现货市场价格有所上涨。沈阳 市场的螺纹钢价格上涨10元/吨。北京、石家庄、太原、重庆、贵阳市场的热卷价格上涨10-20元/吨。螺纹钢、热卷2405合约日线KDJ指标走势继续分化，J值继续回落，K值、D值继续上升但K值增幅较小。螺纹钢、热卷2405合约日线MACD红柱继续放大。 1.2后市展望： 1月26日当周，据Mysteel统计（下同），钢材五大品种周产量环比回升5.51 万吨至860.82万吨。但从具体品种来看，热卷周产量回升幅度较大，环比增15.92 万吨至309.73万吨，基本恢复至1月初水平；但螺纹钢周产量连续5周下滑，环 比降7.28万吨至226.89万吨。 截至1月26日，钢材五大品种社会库存连续5周回升，环比增51.24万吨至 1044.56万吨；钢材五大品种厂内库存开始累库，环比增9.64万吨至438.72万吨。 钢材产量回升而库存增幅更大，显示钢材周度表需继续下滑，自2023年2 月中旬以来首次跌破800万吨至799.94万吨，环比降25.75万吨。 消息面上，国资委拟将市值管理成效纳入对中央企业负责人的考核，央行将于2月5日下调存款准备金率0.5个百分点，向市场提供长期流动性约1万亿元。 此前，钢铁产量明显回落，导致原料价格承压下行，钢材成本支撑趋弱，钢材价格跟随回落。但近几个交易日市场心态有所修复，主要原因：其一是尽管钢材社会库存累升至近年来中值水平，但钢材厂库水平仍偏低，在需求疲弱的情况下供应压力不大；其二是在稳定国有上市公司市值、降准等消息面影响下，宏观经济政策预期仍有发挥空间，此前市场悲观情绪有所淡化。 考虑到钢厂亏损幅度和部分企业现金流压力较大，预计后市钢材价格在短期利好带动下震荡偏强运行后持续上涨仍面临较大阻力，不排除在春节前后再度下跌可能。 二、行业要闻 国家统计局发布数据显示，2023年，黑色金属冶炼和压延加工业利润总额比上年增长157.3%，电力、热力生产和供应业增长71.9%，有色金属冶炼和压延加工业增长28.0%，石油、煤炭及其他燃料加工业增长26.9%，电气机械和器材制造业增长15.7%，通用设备制造业增长10.3%，汽车制造业增长5.9%，纺织业增长5.9%，专用设备制造业下降0.4%，计算机、通信和其他电子设备制造业下降8.6%，农副食品加工业下降11.0%，石油和天然气开采业下降16.0%，非金属矿物制品业下降23.9%，煤炭开采和洗选业下降25.3%，化学原料和化学制品制造业下降34.1%。 据中钢协统计，2023年12月，中钢协对标企业各品种采购成本环比普遍上升，冶金焦和铁矿类品种升幅较大。2023年，炼焦煤采购成本同比下降18.75%；冶金焦同比下降21.57%；国产铁精矿同比上升4.37%，进口粉矿同比上升5.34%；废钢同比下降14.11% 有投资者在互动平台对首钢股份提问：请问公司如何看待这一轮行业下行？公司准备采取什么措施？首钢股份表示，总体看目前钢铁行业供强需弱，竞争激烈。公司将坚定不移提升高质量发展能力，通过持续对标优秀企业，提升产线生产效率，提高低成本生产高附加值产品能力，深入优化产品结构，力争取得更好的经营结果。 近日，柳钢股份公告，预计2023年度实现归属于母公司所有者的净利润亏损8.64亿元至10.71亿元，上年同期为亏损23.42亿元。2023年钢铁行业供需失衡局面仍在继续，上游原燃料价格高位运行，下游市场需求延续弱势，钢材价格震荡走弱，成本与价格的“剪刀差”极大压缩了公司的利润空间。子公司广西钢铁集团有限公司虽具备装备、技术、自有码头、物流等优势，但整体仍处于资本投入期，固定费用较高。 1月25日，中金公司高炉开始送风，并于当晚18点30分顺利流出第一炉铁水，标志着1号高炉历经两个多月的大修后，顺利开炉，重新以“健康”的姿态投入运行，为不锈钢系统全流程复产奠定了坚实的基础。 经过前期紧张筹备，近日，山西宏达钢铁集团年产100万吨薄带铸轧项目开工建设，项目的实施将进一步加快传统优势产业转型升级和集约发展。作为备受关注的前沿技术，薄带铸轧工艺技术具有流程短、能耗低、排放少等优势，其吨钢能耗仅为常规热连轧的五分之一，二氧化碳排放仅为常规热连轧的四分之一。山西宏达钢铁集团作为一家集炼铁、炼钢、轧钢、发电、运输、贸易为一体的大型钢铁联合企业，为了丰富和优化产品结构，加速向精品钢转型升级，全面提升产业链现代化水平，与宝武集团、中钢集团紧密合作，投资15亿元，启动建设全国首家国产化铸轧一体式薄带铸轧项目。该项目规划建设一套KR法铁水预处理系统及其配套设施、一座100吨炉外精炼VD炉及其配套设施、两台双辊薄带连铸机及其配套设施等，生产钢种主要为热轧碳素钢、硅钢、高强度钢板。项目的建设可以取代同类型产品进口生产线，实现我国冶金领域铸轧一体化技术实质性的突破。目前，该项目已有50余人进场作业，正在进行地基工程施工。 近日，四川达州东部经济开发区“三年成势”汇报大会举行。会上透露，方大达钢搬迁升级项目已完成总工程量的70%，全面进入地上主体施工阶段，计划2024年底前投产。 1月28日，青山实业董事局2023年度年终总结大会在温州青山学苑召开。据青山实业董事局主席项光达介绍，2023年，青山实业全年生产不锈钢粗钢1628万吨，镍（当量）112万吨，销售额达到3821亿元，员工突破18.5万人。 1月22日，由中冶长天总承包建设的河北永洋特钢集团有限公司（以下简称“永洋特钢”）二期烧结及配套脱硫脱硝项目顺利投产，标志着永洋特钢向实现节能减排和产能升级转型的目标更进一步。永洋特钢经过30年的发展，已成为钢铁行业转型发展和环境治理的标杆。该项目为永洋特钢首个EPC总承包项目，在建设过程中，中冶长天始终遵循“先进、 经济、实用、可靠、高效、绿色、低碳”的原则，采用系列先进技术及装备，确保项目主要技术经济指标达到国内领先水平。该项目采用了中冶长天自主研发的厚料层烧结、烟气循环、余热发电、活性炭法多污染物烟气净化等先进技术，以及自主研制的柔性传动装置、液密封环冷机等先进设备。项目投产后，年产烧结矿近300万吨，烧结烟气中氮氧化物、粉尘、二噁英、二氧化硫含量均可达到国家超低排放标准。 安源煤业集团股份有限公司为深刻吸取新余“1·24”特别重大火灾事故教训，根据安全监管要求，对所属丰城区域的尚庄煤矿、山西煤矿、流舍煤矿于1月27日起实行停产整改。公司上述3对矿井年核定生产能力103万吨，占公司生产矿井总核定生产能力的42.7%；截至2023年9月30日生产商品煤51.7万吨，实现营业收入36,271万元，占公司营业总收入的7.4%（未经审计）。 1月29日消息，淮北矿业公告，2023年商品煤产量2197.34万吨，同比下降4.06%；商品煤销量1783.20万吨，同比下降5.27%。 中金公司1月29日发布2024年展望：造船需求中长期向好，叠加船龄到期和新环保政策带来替换需求，看好未来一段时间造船订单量稳定、价格持续景气，同时2024年是完工高价船全面交付的一年，造船企业效益有望全面提升。一般而言，一个造船周期包含量价齐升、量平价升、量升价平、量降价降四个阶段，定位本轮船舶周期，始于2020年年底至2021年年初，新船价格和订单回升，目前仍处在量平价升位置，受制于供给弹性，本轮周期量平价升阶段可能维持较长时间。 1月25日，澳大利亚反倾销委员会发布第2024/004号公告称，应澳大利亚国内企业SchiavelloManufacturingPtyLtd提交的申请，对进口自中国大陆、韩国、马来西亚以及台湾地区的焊缝管 （CertainHollowStructuralSections）发起反倾销豁免调查，同时对中国大陆的焊缝管发起反补贴豁免调查。 据世界钢铁协统计，2023年12月，全球71个纳入世界钢铁协会统计国家的粗钢产量为1.357亿吨，同比下降5.3%。2023年全年全球粗钢产量为18.882亿吨。 三、数据概览 图1：主要市场螺纹钢现货价格：元/吨 图2：主要市场热卷现货价格：元/吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图3：钢材五大品种周产量：万吨 图4：钢材五大品种钢厂库存：万吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图5：主要城市螺纹钢社会库存：万吨 图6：主要城市热卷社会库存：万吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图7：高炉开工率与炼铁产能利用率：% 图8：电炉开工率与产能利用率：% 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图9：全国日均铁水产量：万吨 图10：钢材五大品种表观消费量：万吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图11：上海螺纹现货与5月合约基差：元/吨 图12：上海热卷现货与5月合约基差：元/吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 【建信期货研究发展部】 宏观金融研究团队021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736 石油化工研究团队021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726 免责声明： 本报告由建信期货有限责任公司（以下简称本公司）研究发展部撰写。 本研