回归常识凝聚共识复盘通用计算发展历程把握AI计算投资节奏

〖回归常识，凝聚共识，复盘通用计算发展历程，把握AI计算投资节奏〗 先说结论：随着AI计算迭代加速，一定会引领生产力变革，预判率先在桌面操作系统实现全民级普及。尊重产业发展的节奏，把握这一阶段的投资机会 1.AI现在只能去做应用增强，所以市场聚焦在原有流量体系下的机会，比如字节； 2.美股AI应用也是2B强于2C，企业内部用来编程、智能客服、数据提取、会议总结等，2C类暂时没有现 〖回归常识，凝聚共识，复盘通用计算发展历程，把握AI计算投资节奏〗 先说结论：随着AI计算迭代加速，一定会引领生产力变革，预判率先在桌面操作系统实现全民级普及。尊重产业发展的节奏，把握这一阶段的投资机会 1.AI现在只能去做应用增强，所以市场聚焦在原有流量体系下的机会，比如字节； 2.美股AI应用也是2B强于2C，企业内部用来编程、智能客服、数据提取、会议总结等，2C类暂时没有现象级应用； 3.通用计算发展历程类似，大型机-政府机构、科研单位-专业领域，小型机-中型企业-数据处理、工业控制，个人计算机-普通用户-办公、娱乐、学习； 4.AI计算的发展下一阶段一定出现在释放普通用户的生产力的环节，目前看只有PC具备这个条件; 5.没经过长期用户教育，降低使用门槛之前，现在炒作的AI应用、AI硬件基本不可能出现爆款，所以先看PC、手机； 后续PC市场催化： 1.OpenAI12days发布Agent，实现自主多步骤决策完成目标，微软与OpenAI的合作关系，可以保证在Windows系统上第一时间广泛集成于各项产品跟服务内，实现生产力的提升； 2.Windows在桌面操作系统统治地位强于iOS或Android，同时Windows10在2025年停止支持，约20%设备与后续系统不兼容，系统升级拉动PC换新； 3.鸿蒙PC预计25年H1发布，也能实现系统级AI，对市场产生强催化效应； 推荐标的： 1.芯海科技，国内PC芯片唯一标的，单机价值量可达百元以上，高毛利EC、PD、BMS等芯片处于导入期，不断带动公司毛利率提升，鸿蒙PC中有高价值量新品供应，预期差与弹性较大； 2.华勤技术，大陆最大的PCODM厂商，为华为、荣耀、联想、小米等多家品牌代工笔记本，同时公司积极布局AI服务器，是国内头部CSPAI服务器ODM供应商； 玫瑰详细情况及业务拆解请随时预约路演 ○风险提示：AI能力提升不及预期风险；供应链波动的风险。