核心观点
监管函警告对象为个人投资者而非上市公司,本次大跌属于非理性恐慌情绪导致,公司基本面及长期逻辑不受影响。
关键数据与趋势
- Vertiv预测2024-2025年服务器单机柜峰值功率达130-250kW(较当前增长17倍),26-27年增至250-900kW,28-29年超1MW,液冷成为AIDC必选项。
- 高澜股份已推出业内首款一体式浸没液冷产品,技术国内领先,并积累重量级客户,形成技术+渠道护城河。
行业需求与市场空间
- 字节AI用户数指数级增长推动算力中心扩建,需布设备灾中心以防止推理宕机,豆包下载量剧增需双倍算力投入。
- 温控散热占算力集群支出约8%,字节AI端液冷需求将拉动广阔市场空间。
研究结论
高澜股份作为字节核心供应商,已承接字节算力中心液冷需求,深度绑定国内豆包及海外TikTok,国产AI需求下“卖铲人”逻辑不变。需关注资本开支及AI进展不及预期的风险。