【商品期权日报】商品期权成交量411万张，LPG期权IV上升15.83%

【商品期权日报1216】商品期权成交量411万张，LPG期权IV上升 15.83% 商品期权成交量411万张：部分品种成交量较大，其中棕榈油期权成交量达到56万张，铁矿石期权和豆粕期权成交量分别为35万张和28万张；持仓量方面，豆粕期权持仓量超过109万张，玉米期权持仓量超过67万张，值得关注；成交量PCR方面，部分品种PCR偏离较大，如烧碱期权，PCR达到2.08，而对二甲苯期权，PCR仅为0.19，存在一定交易机会的同时也需提防流动性风险。 LPG期权IV上升15.83%：农产品中，苹果期权IV下降1.48%，棕榈油期权IV上涨12.52%；能化类品种中，烧碱期权IV下降0.55%，乙二醇期权IV上升9.71%；金属类品种中，各品种IV涨跌互现，其中铁矿石期权IV上升5.53%。 风险提示：本报告内容仅作数据浏览使用，不构成任何投资建议。 重要事项：本报告版权归银河期货有限公司所有。未获得银河期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成交易建议，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 有关分析师承诺，见本报告最后部分。并请阅读报告最后一页的免责声 明。 分析师 谢怡伦 从业资格号：F03135587投资咨询号：Z0021150Tel：021-65789205 Email： xieyilun_qh@chinastock.com.cn 期权研究 目录 一．行情速览3 1.1.成交持仓量3 1.2.波动率5 二．品种研究6 2.1.豆粕期权6 2.2.菜籽粕期权6 2.3.PTA期权7 2.4.甲醇期权8 2.5.纯碱期权8 2.6.铁矿石期权9 2.7.沪银期权10 2.8.螺纹钢期权10 一．行情速览 1.1.成交持仓量 图表1：期权成交持仓情况 类别 主力合约 收盘价 涨跌幅 期权成 交量 认购成 交量 认沽成 交量 期权持 仓量 认购持 仓量 认沽持 仓量 成交量 PCR 持仓量 PCR M 豆粕 M2505 2,651 0.34% 329,791 760,828 118,323 1,088,271 211,468 327,443 0.56 0.43 C 玉米 C2505 2,205 -0.41% 138,173 492,573 75,385 668,746 62,788 176,173 1.20 0.36 P 棕榈油 P2505 9,322 0.60% 563,421 168,250 325,556 461,552 237,865 293,302 1.37 1.74 A 豆一 A2501 3,804 -0.99% 55,020 94,736 30,142 129,198 24,878 34,462 1.21 0.36 B 豆二 B2501 3,547 0.06% 63,804 37,712 24,028 67,735 39,776 30,023 0.60 0.80 Y 豆油 Y2505 7,928 0.23% 118,142 95,301 50,366 173,135 67,776 77,834 0.74 0.82 SR 白糖 SR2505 6,017 -1.08% 157,957 90,738 74,754 171,550 83,203 80,812 0.90 0.89 CF 棉花 CF2505 13,570 -0.59% 104,835 166,423 42,096 289,766 62,739 123,343 0.67 0.74 RM 菜籽粕 RM2505 2,297 1.77% 108,634 72,761 42,126 130,315 66,508 57,554 0.63 0.79 OI 菜籽油 OI2505 9,052 1.99% 26,405 16,619 11,399 32,805 15,006 16,186 0.76 0.97 PK 花生 PK2503 7,756 -1.42% 25,260 16,963 13,119 34,403 12,141 17,440 1.08 1.03 AP 苹果 AP2505 7,902 -2.35% 1,442 3,671 798 7,977 644 4,306 1.24 1.17 LH 生猪 LH2503 12,925 -1.30% 15,384 30,634 6,070 40,270 9,314 9,636 0.65 0.31 JD 鸡蛋 JD2502 3,484 1.13% 45,712 45,592 13,224 78,991 32,488 33,399 0.41 0.73 CS 玉米淀粉 CS2503 2,485 0.44% 22,677 38,078 11,202 63,934 11,475 25,856 0.98 0.68 SI 工业硅 SI2502 11,665 0.43% 54,484 49,827 22,142 83,574 32,342 33,747 0.68 0.68 PG LPG PG2502 4,358 -0.32% 47,165 24,421 24,706 40,139 22,459 15,718 1.10 0.64 PP 聚丙烯 PP2505 7,467 0.05% 12,917 36,361 5,052 55,408 7,865 19,047 0.64 0.52 L 聚乙烯 L2505 8,191 0.75% 57,713 57,090 15,098 89,551 42,615 32,461 0.35 0.57 V PVC V2501 5,050 0.54% 279,576 312,560 123,492 399,702 156,084 87,142 0.79 0.28 TA PTA TA2505 5018 2.58% 207,605 93,749 75,002 174,363 132,603 80,614 0.57 0.86 MA 甲醇 MA2505 2,619 0.34% 57,500 45,947 25,508 103,131 31,992 57,184 0.80 1.24 RU 橡胶 RU2505 18,480 -0.24% 48,930 54,685 17,803 93,165 31,127 38,480 0.57 0.70 SC 原油 SC2502 547 0.96% 31,394 8,861 16,995 20,603 14,399 11,742 1.18 1.33 EB 苯乙烯 EB2501 8,510 -0.04% 127,026 57,484 52,464 109,561 74,562 52,077 0.70 0.91 EG 乙二醇 EG2505 4,825 0.75% 57,152 72,498 18,199 115,277 38,953 42,779 0.47 0.59 BR 合成橡胶 BR2502 13,585 1.04% 42,750 27,749 14,222 43,260 28,528 15,511 0.50 0.56 SH 烧碱 SH2501 2,379 -2.30% 6,198 4,128 4,187 10,403 2,011 6,275 2.08 1.52 PX 对二甲苯 PX2501 6,868 2.35% 11,788 10,955 1,859 16,059 9,929 5,104 0.19 0.47 SA 纯碱 SA2505 1,463 -1.94% 173,619 193,835 68,668 257,182 104,951 63,347 0.65 0.33 PF 短纤 PF2502 7,050 1.03% 23,506 11,037 8,727 20,446 14,779 9,409 0.59 0.85 SM 锰硅 SM2501 6,248 0.22% 13,028 26,787 4,996 44,996 8,032 18,209 0.62 0.68 SF 硅铁 SF2502 6,376 1.66% 13,370 13,760 3,957 25,373 9,413 11,613 0.42 0.84 UR 尿素 UR2505 1735 -1.20% 4,312 8,401 2,034 17,411 2,278 9,010 0.89 1.07 LC 碳酸锂 LC2501 76,000 0.26% 29,069 42,049 8,853 56,706 20,216 14,657 0.44 0.35 CU 铜 CU2501 74,390 -0.53% 51,148 35,561 27,673 73,102 23,475 37,541 1.18 1.06 AU 金 AU2502 619.72 -0.94% 39,573 33,167 18,647 77,268 20,926 44,101 0.89 1.33 AL 铝 AL2502 20,215 -0.66% 72,187 34,569 45,024 82,845 27,163 48,276 1.66 1.40 ZN 锌 ZN2501 25,770 -0.31% 71,743 33,267 34,661 68,686 37,082 35,419 0.93 1.06 I 铁矿石 I2505 802.5 0.69% 346,379 247,770 165,026 504,155 181,353 256,385 0.91 1.03 AG 银 AG2502 7,736 -0.76% 269,277 158,177 135,024 275,036 134,253 116,859 1.01 0.74 RB 螺纹 RB2505 3,362 0.06% 182,277 393,928 76,063 636,167 106,214 242,239 0.72 0.61 资料来源：衍生品业务总部 图表2：期权成交持仓情况 1,200,000 期权成交量期权持仓量 1,000,000 800,000 600,000 400,000 200,000 豆粕玉米棕榈油豆一豆二豆油白糖棉花菜籽粕菜籽油花生苹果生猪鸡蛋 玉米淀粉工业硅LPG 聚丙烯聚乙烯PVCPTA 甲醇橡胶原油苯乙烯乙二醇 合成橡胶 烧碱 对二甲苯 纯碱短纤锰硅硅铁尿素碳酸锂 铜金铝锌 铁矿石 银 螺纹 0 资料来源：衍生品业务总部 图表3：标的与波动率涨跌幅 20.00% LPG15.00% 聚乙烯 豆一 IV涨跌幅(绝对值) 橡胶 生猪 烧碱玉米 10.00% 工业硅 5.00% 锌 碳酸锂豆粕合成橡胶 棕榈油 乙二醇 对二甲苯 PTA 尿素豆油 豆二 白糖 0.00% PVC 鸡蛋 铁矿石锰硅 -3.00%-2.00% -1银.00% 花生 金铝 0.00%苯乙烯 铜 棉花 1.00% 甲醇短纤 2.00%3.00%4.00% 苹果纯碱 玉米淀粉 -5.00% 螺纹 短纤 标的涨跌幅 聚丙烯 菜籽粕菜籽油 资料来源：衍生品业务总部 1.2.波动率 图表4：期权波动率行情 类别 主力合约 平值IV IV涨跌幅 (绝对值) 历史波动率 （30日） 历史波动率 （60日） 历史波动率 （90日） 隐历差 M 豆粕 M2505 0.26 8.45% 18.11% 17.56% 16.44% 58.38% C 玉米 C2505 0.23 8.87% 10.34% 11.75% 11.26% 32.78% P 棕榈油 P2505 0.27 12.52% 26.57% 22.01% 21.69% 0.69% A 豆一 A2501 0.15 8.81% 12.45% 15.89% 14.14% 2.22% B 豆