【商品期权日报】商品期权成交量411万张，豆粕期权IV上升1.54%

【商品期权日报1203】商品期权成交量411万张，豆粕期权IV上升 1.54% 商品期权成交量411万张：部分品种成交量较大，其中纯碱期权成交量达到36万张，棉花期权和白糖期权成交量分别为30万张和28万张；持仓量方面，纯碱期权持仓量超过105万张，豆粕期权持仓量超过91万张，值得关注；成交量PCR方面，部分品种PCR偏离较大，如棕榈油期权，PCR达到1.63，而合成橡胶期权，PCR仅为0.29，存在一定交易机会的同时也需提防流动性风险。 豆粕期权IV上升1.54%：农产品中，豆油期权IV下降0.99%，豆粕期权IV上涨1.54%；能化类品种中，工业硅期权IV下降1.75%，橡胶期权IV上升1.01%；金属类品种中，各品种IV涨跌互现，其中沪锌期权IV下降1.23%。 风险提示：本报告内容仅作数据浏览使用，不构成任何投资建议。 重要事项：本报告版权归银河期货有限公司所有。未获得银河期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成交易建议，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 有关分析师承诺，见本报告最后部分。并请阅读报告最后一页的免责声 明。 分析师 谢怡伦 从业资格号：F03135587投资咨询号：Z0021150Tel：021-65789205 Email： xieyilun_qh@chinastock.com.cn 期权研究 目录 一．行情速览3 1.1.成交持仓量3 1.2.波动率5 二．品种研究6 2.1.豆粕期权6 2.2.菜籽粕期权6 2.3.PTA期权7 2.4.甲醇期权8 2.5.纯碱期权8 2.6.铁矿石期权9 2.7.沪银期权10 2.8.螺纹钢期权10 一．行情速览 1.1.成交持仓量 图表1：期权成交持仓情况 类别 主力合约 收盘价 涨跌幅 期权成交 量 期权持仓 量 成交量 PCR 持仓量 PCR M 豆粕 M2505 2,757 -0.93% 250,018 912,113 0.74 0.47 C 玉米 C2501 2,127 -0.51% 215,566 597,066 1.00 0.39 P 棕榈油 P2501 10,428 2.14% 277,283 420,458 1.63 2.24 A 豆一 A2501 3,887 0.05% 20,220 115,376 0.56 0.38 B 豆二 B2501 3,533 -0.98% 30,020 48,021 1.07 0.64 Y 豆油 Y2505 7,888 -0.83% 79,021 159,501 1.00 0.68 SR 白糖 SR2501 6,066 -0.26% 283,038 423,330 0.57 0.68 CF 棉花 CF2501 13,920 -0.46% 295,911 760,659 0.70 0.50 RM 菜籽粕 RM2505 2,332 -0.81% 192,975 311,150 1.28 0.52 OI 菜籽油 OI2505 8,878 -0.57% 76,132 136,904 0.87 0.78 PK 花生 PK2501 7,876 0.36% 39,573 73,252 0.82 0.40 AP 苹果 AP2501 8,085 0.52% 1,847 5,620 0.71 0.91 LH 生猪 LH2501 14,735 -0.57% 9,101 33,517 0.65 0.42 JD 鸡蛋 JD2501 3,627 0.06% 18,583 63,297 0.59 0.71 CS 玉米淀粉 CS2501 2,536 0.00% 20,024 62,507 1.24 0.77 SI 工业硅 SI2501 12,270 -0.28% 154,017 199,443 0.96 0.66 PG LPG PG2501 4,480 0.20% 13,476 31,932 0.52 0.65 PP 聚丙烯 PP2505 7,546 -0.25% 17,652 53,247 0.50 0.50 L 聚乙烯 L2501 8,418 -1.22% 56,622 96,280 0.36 0.50 V PVC V2501 5,099 -1.18% 109,774 292,182 0.71 0.21 TA PTA TA2501 4802 -0.08% 213,941 501,931 0.95 0.57 MA 甲醇 MA2501 2,543 -0.97% 140,387 239,565 0.81 0.88 RU 橡胶 RU2505 18,765 3.05% 91,352 86,312 0.33 0.75 SC 原油 SC2501 531 0.02% 43,441 33,739 1.16 1.20 EB 苯乙烯 EB2501 8,507 -0.42% 69,217 84,844 0.52 0.94 EG 乙二醇 EG2501 4,662 -0.72% 29,546 100,254 0.48 0.54 BR 合成橡胶 BR2502 13,625 2.33% 54,127 33,119 0.29 0.50 SH 烧碱 SH2501 2,584 -0.27% 20,206 39,864 1.00 0.87 PX 对二甲苯 PX2501 6,696 0.15% 1,128 4,674 0.69 0.73 SA 纯碱 SA2501 1,472 -0.67% 359,797 1,048,012 0.85 0.29 PF 短纤 PF2502 6,928 -0.09% 16,614 32,848 0.42 0.77 SM 锰硅 SM2501 6,340 -0.94% 52,458 161,917 0.90 0.29 SF 硅铁 SF2501 6,372 -1.03% 19,027 36,339 0.62 0.69 UR 尿素 UR2501 1794 -0.44% 8,809 55,809 0.70 0.54 LC 碳酸锂 LC2501 78,000 -0.38% 166,362 273,846 0.58 0.32 CU 铜 CU2501 74,340 0.84% 48,269 61,504 0.93 0.95 AU 金 AU2502 619.32 0.98% 33,008 66,990 1.14 1.43 AL 铝 AL2501 20,385 -0.02% 32,819 67,462 0.86 1.44 ZN 锌 ZN2501 25,290 -0.65% 75,482 56,930 0.53 0.77 I 铁矿石 I2501 813.5 0.93% 141,387 460,695 1.04 0.89 AG 银 AG2502 7,804 2.74% 202,008 210,013 0.93 0.87 RB 螺纹 RB2501 3,352 0.57% 127,153 540,026 0.59 0.58 资料来源：衍生品业务总部 图表2：期权成交持仓情况 1,200,000 期权成交量期权持仓量 1,000,000 800,000 600,000 400,000 200,000 豆粕玉米棕榈油豆一豆二豆油白糖棉花菜籽粕菜籽油花生苹果生猪鸡蛋 玉米淀粉工业硅LPG 聚丙烯聚乙烯PVCPTA 甲醇橡胶原油苯乙烯乙二醇 合成橡胶 烧碱 对二甲苯 纯碱短纤锰硅硅铁尿素碳酸锂 铜金铝锌 铁矿石 银 螺纹 0 资料来源：衍生品业务总部 图表3：标的与波动率涨跌幅 豆粕2.00% 豆二 PVC 纯碱 玉米 棉花白糖 菜籽油 1.50% 1.00% 原油 0.50% 0.00% 玉米淀粉 豆一铝 螺纹 铜 金 橡胶 棕榈油 银 IV涨跌幅(绝对值) -2.00% 菜籽粕 -1.00% 聚丙烯 0.00%1.00%2.00%3.00%4.00% 对二甲苯 甲醇 碳酸锂尿素 烧碱 -0.50% -1.00% 铁矿石 苹果 豆油 聚乙烯 短纤 生工猪业硅 PTA鸡蛋短纤 -1.50% 锌苯乙烯花生 -2.00% 锰硅 -2.50% LPG 标的涨跌幅 合成橡胶 资料来源：衍生品业务总部 1.2.波动率 图表4：期权波动率行情 类别 主力合约 平值IV IV涨跌幅 (绝对值) 历史波动率 （30日） 历史波动率 （60日） 历史波动率 （90日） 隐历差 M 豆粕 M2505 0.19 1.54% 16.72% 17.39% 16.02% 1.82% C 玉米 C2501 0.13 1.14% 8.77% 11.92% 11.54% 4.50% P 棕榈油 P2501 0.29 0.19% 24.57% 21.69% 21.52% 4.26% A 豆一 A2501 0.12 0.37% 13.05% 15.88% 13.87% -1.20% B 豆二 B2501 0.16 1.12% 19.57% 19.73% 18.52% -3.62% Y 豆油 Y2505 0.18 -0.91% 20.39% 17.95% 17.37% -2.69% SR 白糖 SR2501 0.14 0.46% 13.51% 13.10% 12.12% 0.50% CF 棉花 CF2501 0.11 1.06% 10.16% 13.21% 13.50% 0.66% RM 菜籽粕 RM2505 0.24 -0.16% 23.51% 27.56% 24.72% 0.40% OI 菜籽油 OI2505 0.24 0.00% 24.08% 23.38% 22.50% 0.15% PK 花生 PK2501 0.13 0.39% 13.74% 12.87% 11.82% -0.71% AP 苹果 AP2501 0.23 -0.24% 25.98% 23.69% 22.11% -3.43% LH 生猪 LH2501 0.20 -1.46% 14.77% 16.64% 15.50% 4.99% JD 鸡蛋 JD2501 0.20 -1.00% 15.10% 16.79% 15.39% 4.85% CS 玉米淀粉 CS2501 0.12 0.44% 8.56% 10.98% 10.82% 3.42% SI 工业硅 SI2501 0.25 -1.75% 23.01% 20.51% 20.99% 2.24% PG LPG PG2501 0.18 -1.59% 17.06% 20.69% 19.24% 0.82% PP 聚丙烯 PP2505 0.09 -0.33% 6.16% 10.94% 10.22% 2.66% L 聚乙烯 L2501 0.12 -1.34% 10.92% 11.95% 11.09% 0.59% V PVC V2501 0.17 0.87% 13.78% 20.16% 19.08% 3.56% TA PTA TA2501 0.16 -0.91% 16.43% 22.53% 22.03% -0.41% MA 甲醇 MA2501 0.16 -0.47% 14.96% 18.77% 17.53% 1.34% RU 橡胶 RU2505 0.24 1.01% 18.65% 28.35% 24.34% 5.01% SC 原油 SC2501 0.28 0.83% 19.29% 27.59% 28.25% 8.37% EB 苯乙烯 EB2501 0.15 -1.21% 14.48% 20.73% 19.79% 0.19% EG 乙二醇 EG2501 15.12% 18.17% 16.46% BR 合成橡胶 BR2502 0.25 -1.82% 22.06% 27.80% 25.09% 3.20% SH 烧碱 S