港股早晨快讯

港股早晨快訊 2024年12月17日星期二 市場回顧 恒指守20天線：恒指周一(16日)低開24點，其後低見19,726點，跌245點。恒指收報19,795點，跌176點。大市成交1,341億元。 美股個別發展：美股個別發展，道指跌0.3%，標指及納指升0.4-1.2%。中港股市短期展望 恒指受制21,355點：自內地9月推出政策組合拳後，第四季初經濟溫和回暖，惟動能再次減弱，加上未見額外重磅政策跟進，投資者信心偏弱。內地12月政治局會議提到要實施更積極的財政政策和適度寬鬆的貨幣政策，並大力提振消費，以及穩定股市樓市。市場憧憬降準降息，甚至落實平準基金。穩增長政策立場趨向積極，有助增強投資者對2025年經濟工作的信心。惟中央經濟工作會議未見太多額外資訊，相信留待兩會才公布具體刺激方案及增長目標。短期催化劑消化，恒指料受制於11月高位 21,355點。後續要留意外圍因素，包括聯儲局對2025年減息路徑的啟示，以及美國候任總統特朗普的政策去向。 短期看好板塊 旅遊股：內地擴大旅遊免簽範圍 手機設備股：憧憬以舊換新補貼範圍擴至消費電子今日市場焦點 美國11月零售；宏觀焦點 內地11月零售增3%、固投增3.3%均遜預期工業增加值、失業率符預期； 內地11月新建商品住宅均價按年、按月跌幅均收窄；中財辦：明年加大投入谷消費； 美國服務業PMI擴張速度創逾三年最快，製造業依然萎靡、價格指數大漲； 企業消息 據報阿里(9988)擬出售銀泰持股予雅戈爾(600177.SH)；滔搏(6110)第三季度消費疲軟零售額跌幅中單位數；新世界(0017)傳違反貸款財務指標向銀行尋求豁免；瑞聲科技(2018)實施1億美元自動股份回購計劃； 外圍市況展望 聯儲局11月將利率下調25基點至4.5%-4.75%區間，符合市場預期。本次會議聲明重申就業和通脹的風險大體均衡，堅定致力於支持充分就業，但刪除「對通脹持續邁向2%更有信心」，新增評價勞動力市場狀況已寬鬆。是次聲明略為減少鴿派訊號，後續需要留意特朗普政府上場後的政策去向，預計將維持財政擴張政策，美國國內減稅及加徵進口貨品關稅料會重燃通脹，令進一步減息空間收窄。另外勞動力市場仍具韌性，同樣為減息路徑增添變數。10年期債息料企於4厘以上。美元及債息強勢，料會抑制金價向上空間，主要阻力見於2,800美元。 趙晞文hayman.chiu@cinda.com.hk 李芷瑩edith.li@cinda.com.hk 陳樂怡tracy.chan@cinda.com.hk 各國指數收市價變動%年初至今% 恒生 19,795 -0.88 16.12 恒生國企 7,133 -0.75 23.65 恒生AH股溢價 145.07 0.55 -1.06 恒生科技指數 4,415 -1.45 17.28 上證綜合 3,386 -0.16 13.83 上海科創板 975 -1.47 14.47 MSCI中國 64.37 -1.06 15.05 金龍中國指數 6,830 -2.19 5.46 日經225 39,457 -0.03 18.50 道瓊斯 43,717 -0.25 15.99 標普500 6,074 0.38 27.34 納斯特克 20,174 1.24 34.39 德國DAX 20,314 -0.45 21.26 法國巴黎CAC 7,357 -0.71 -2.47 波羅的海 1,051 -0.38 -49.81 VIX指數 14.69 6.37 17.99 商品 CRB商品指數 收市價 293.22 變動% -0.25 年初至今 11.14 紐約期油 70.59 -0.17 -1.48 黃金 2,652.72 0.17 28.56 銅 9,063 0.11 5.88 外滙 美滙指數 收市價 106.86 變動% -0.14 年初至今 5.45 美元兌日圓 154.15 0.33 9.30 歐元兌美元 1.0512 0.10 -4.71 英鎊兌美元 1.2683 0.51 -0.29 美元兌CNH 7.2923 0.15 -2.29 CNH一年遠期 7.1534 0.06 -2.62 CNH三年遠期 6.8950 -0.09 -0.82 利率 3個月Hibor 收市價 4.353 變動% -0.69 年初至今 -15.50 3個月Shibor 1.744 0.00 -32.50 3個月Libor 4.855 -0.21 -13.22 十年美國國債 4.397 0.00 13.19 % % % 騰訊控股 51.80 -1.60 -0.72 美團 40.44 -3.02 -1.51 京東集團 36.71 -1.56 -0.91 阿里巴巴 86.06 -2.00 -0.85 百度 88.34 -2.73 -1.55 嗶哩嗶哩 19.21 -3.03 -1.69 滙豐控股 48.63 0.06 0.81 資料來源：彭博 ADR收市價變動%較香港% 宏觀焦點 內地11月零售增3%、固投增3.3%均遜預期工業增加值、失業率符預期：國統局公布，中國11月社會消費品零售總額按年增長3%，低過市場預期的增5%，亦是8月後新低，當月增2.1%；首11個月增3.5%，與10月持平。11月工業增加值按年增長5.4%符預期；1至11月份不含農戶固定資產投資增長3.3%，低過預期的增3.5%，1至10月為增長3.4%。中國11月末調查失業率5%，符預期，與上月持平。國統局指，11月份，存量政策和增量政策組合效應持續釋放，國民經濟運作整體平穩、穩中有進，積極變化進一步增加。但也要看到，外部環境更加錯綜複雜，國內需求不足，部分企業生產經營困難，經濟持續回升向好基礎仍待鞏固。 內地11月新建商品住宅均價按年、按月跌幅均收窄：國統局公布70個大中城市住宅銷售價格變動數據，11月新建商品住宅均價按月降0.20%，較上月的跌0.51%收窄。按年則為下降6.1%，同樣較上月的收窄，10月為下降6.2%。11月，17座新建商品住宅價格按月上漲；前月為7座上漲；3座新建商品住宅價格按年上漲；前月為3座上漲。二手住宅均價按月下降0.35%；前月為下降0.48%；按年比較，下降8.54%；前月為下降8.94%。10座二手住宅價格按月上漲；前月為8座上漲。所有城市的二手住宅價格按年下降。 中國首十一個月全國房地產開發投資按年跌10.4%首十個月降10.3%：國家統計局公布，首十一個月全國房地產開發投資9.36萬億元人民幣(下同)，按年下降10.4%，相對於首十個月降10.3%；其中，住宅投資7.12萬億元，下降10.5%。首十一個月房地產開發企業房屋施工面積72.6億平方米，按年下降12.7%。其中，住宅施工面積下降13.1%。房屋新開工面積下降23%。其中，住宅新開工面積下降23.1%。房屋竣工面積下降26.2%。其中，住宅竣工面積下降26%。首十一個月新建商品房銷售面積8.61億平方米，按年下降14.3%，其中住宅銷售面積下降16%。新建商品房銷售額下降19.2%，其中住宅銷售額下降20%。 中財辦：明年加大投入谷消費：中央經濟工作會議確定明年首項重點工作是大力提振消費、提高投資效益，全方位擴大國內需求，新華社昨天引述中央財經委員會辦公室(中財辦)負責人作出解讀，表示明年將通過加大財政對終端消費直接投入、提升社會保障水平等多種方式，推動居民收入穩定增長；同時支持「兩新」(大規模設備更新和消費品以舊換新)的超長期特別國債資金，會較今年大幅增加，並研究更多市場需求廣、更新換代潛力大的產品和領域，納入政策支持範圍。該負責人指出，明年是首次實施「更加積極的財政政策」，把連續實施了14年的「穩健」改為「適度寬鬆」貨幣政策，宏觀調控基調發生重大變化，主要是考慮當前外部環境帶來的不利影響可能加深，國內經濟運行面臨不少挑戰，做好明年經濟工作，要迎難而上，積極作為。提振消費方面，中財辦以促進就業為例，將完善工資正常增長機制，以及加快構建以技能為導向的薪酬分配制度，提高養老金及城鄉居民醫保財政補助標準，制定促進生育政策，以及着力穩住樓市股市等，多渠道增加居民收入。 人行：適時降準減息穩信貸：人民銀行黨委召開會議稱，要實施好適度寬鬆的貨幣政策，綜合運用多種貨幣政策工具，適時降準減息；引導銀行充分滿足有效信貸需求，增強信貸增長穩定性。會議並提到支持上海國際金融中心建設與發展，鞏固和提升香港國際金融中心地位。此外，人民銀行行長潘功勝昨天會見由香港金管局總裁余偉文率領的香港銀行公會代表團，雙方就深化內地與香港金融市場互聯互通合作、支持香港金融市場穩定與繁榮發展、鞏固和提升香港國際金融中心地位進行交流。人行網站刊登新聞稿表示，要增強外滙市場韌性，穩定市場預期，保持人民幣滙率在合理均衡水平上的基本穩定；穩慎扎實推進人民幣國際化，增強人民幣跨境支付、投融資等國際貨幣功能；務實做好中美、中歐等雙邊金融工作。保持流動性充裕，使社會融資規模、貨幣供應量增長與經濟增長、價格總水平預期目標相匹配。 國常會：允許專項債用於土儲、支持收購存量商品房，完善不同類型政府投資基金差異化管理機制：國務院總理李強12月16日主持召開國務院常務會議，學習貫徹習近平總書記在中央經濟工作會議上的重要講話精神，對貫徹落實中央經濟工作會議決策部署作出安排。會議強調，要把思想和行動統一到黨中央關於經濟形勢的科學判斷和對明年經濟工作的決策部署上來，切實增強抓落實的責任感、緊迫感和主動性。國務院各部門要按照黨中央確定的各項部署，全面對標對表，主動認領任務，制定落實方案，形成具體的任務書、時間表、路線圖，確保各項工作有力有序推進。要靠前抓好落實，能早則早、寧早勿晚，齊心協力、積極作為，以扎實有效的工作為全域多作貢獻。會議對優化完善地方政府專項債券管理機制作出部署，指出要實行地方政府專項債券投向領域“負面清單”管理，允許用於土地儲備、支持收購存量商品房用作保障性住房，擴大用作項目資本金範圍。要優化專案審核和管理機制，適度增加地方政府自主權和靈活性，提高債券發行使用效率。要強化專項債券全流程管理，完善資金監管機制和償還機制。要做好明年專項債券發行使用，儘早形成實物工作量，為推動經濟持續回升向好提供有力支撐。 穆迪上調中國明年GDP增4.2%料中央續推刺激政策信貸趨穩定：信貸評級機構穆迪把中國明年經濟增長(GDP)預測由4%上調至4.2%，以反映中國的刺激經濟政策可望紓緩部分美國潛在增加關稅的影響，及與房地產和地方政府債務相關的風險，並預期明年上半年中國信貸情況會趨於穩定。穆迪亦預期，由於外部及結構性的挑戰，將影響中長期增長，內地明年會繼續推出刺激經濟政策。穆迪發表報告指出，中國政府自今年9月推出的刺激措施，在部分的經濟環節開始顯效，其中，11月的製造業採購經理指數(PMI)錄得50.3的5個月高位，今年首三季固定資產投資增長3.4%，主要是由製造業，特別是與先進技術相關的製造業持續增長，以及基建增長回升有關。另外，10月份零售銷售增長按年有所改善，並優於市場預期，惟經濟仍未全面復甦，主因是缺乏有效需求及有通縮壓力，家庭收入增長仍然疲弱；地緣政局緊張升溫也影響到行業增長及出口。 互換通1．13起准在岸國債作抵押品：港交所(0388)公布，旗下香港場外結算公司將由2025年1月13日起，接受境外投資者使用「債券通」持倉中的在岸國債和政策性金融債，作為「北向互換通」的抵押品。港交所表示，新增的合資格抵押品可用於支付「北向互換通」交易的初始保證金，為國際投資者提供更大靈活性，提高資金使用效率。有關優化措施有助進一步吸引國際投資者持有中國銀行間債券市場的債券，推動人民幣國際化。截至2024年11月底，共有71家境外機構參與「北向互換通」，日均成交額達182億元人民幣，較2023年5月約30億元人民幣大幅增加。 同程旅行：春節前熱門線路機票漲幅逾倍：據同程旅行公布數據顯示，從2025年1月20日開始，機票均價迎來節前第二輪上漲，並在1月23日至27日之