12月16日信用债异常成交跟踪

2024年12月17日 12月16日信用债异常成交跟踪 根据Wind数据，折价成交个券中，“24同方K3”债券估值价格偏离幅度较大。净价上涨成交个券中，“21金地04”估值价格偏离程度靠前。净价上涨成交二永债中，“24浦发银行二级资本债02B”估值价格偏离幅度较大；净价上涨成交商金债中，“24浙商银行小微债02”估值价格偏离幅度靠前。成交收益率高于10%的个券中，地产债排名靠前。 固定收益定期报告 证券研究报告 尹睿哲分析师 SAC执业证书编号：S1450523120003 yinrz@essence.com.cn 李豫泽分析师 SAC执业证书编号：S1450523120004 liyz9@essence.com.cn 信用债估值收益变动主要分布在[-5,0)区间。非金信用债成交期限主要分布在2-3年，其中0.5年内品种折价成交占比最高； 二永债成交期限主要分布在4-5年，其中1年内及4-5年期品种 存在少量折价成交。分行业看，电力设备行业的债券平均估值价格偏离最大。 风险提示：统计出现遗漏，高估值个券出现信用风险。 简称 剩余期限(年) 估值价格偏离(%) 估值净价 （元） 估值收益率偏离(bp) 估值收益率(%) 前一日估值收益率(%) 隐含评级 主体评级 行业 成交规模（万元） 24同方K3 2.97 -0.21 100.65 7.54 2.57 2.49 AA AAA 计算机 2011 24通威MTN001(科创票据) 2.57 -0.18 99.20 7.50 3.07 3.00 AA AA+ 电力设备 7950 24通威GN007(科创票据) 2.55 -0.18 98.61 7.49 3.07 3.00 AA AA+ 电力设备 23708 21临平运河PPN001 1.73 -0.13 100.17 7.62 2.15 2.08 AA 城投 25026 18白云工投债01 0.26 -0.13 20.23 31.56 3.62 3.31 AA- AA 城投 2829 24建发MTN002 2.92 -0.11 100.91 3.69 2.42 2.39 AA+ AAA 交通运输 8033 16青国投MTN001 1.71 -0.10 54.42 7.03 3.25 3.18 AA- AAA 基础化工 435 23山西文旅MTN004A 0.98 -0.09 103.15 6.87 2.19 2.13 AA- AA+ 城投 2061 24冀中峰峰MTN004(两新) 4.62 -0.09 99.06 2.19 3.12 3.10 AA AA+ 煤炭 989 24黄产01 4.62 -0.09 98.06 2.19 3.18 3.15 AA AA+ 非银金融 3920 20滨旅02 0.92 -0.09 103.05 6.80 3.55 3.48 AA- AA 城投 6466 24平财01 4.09 -0.09 104.81 2.46 3.31 3.29 AA(2) AA 城投 313 G22富源2 4.78 -0.09 109.45 2.34 3.33 3.31 AA- AA 城投 14458 21齐河04 1.04 -0.08 102.24 6.64 4.25 4.18 AA- AA 城投 2071 23安顺01 3.76 -0.08 107.76 2.02 4.69 4.67 AA- AA 城投 3008 24兴化03 2.96 -0.08 100.22 2.78 2.32 2.29 AA(2) AA 城投 3000 24德源投资MTN001 4.44 -0.08 102.01 1.79 2.55 2.53 AA(2) AA+ 城投 2040 22宏利债 4.18 -0.08 105.43 2.93 4.09 4.07 AA- AA 城投 11 23安顺02 4.02 -0.08 107.04 1.88 4.83 4.81 AA- AA 城投 107 20潍控01 0.35 -0.08 101.15 13.38 3.59 3.46 AA- 城投 860 24渝枢01 4.54 -0.07 101.03 1.63 2.58 2.57 AA(2) AA+ 城投 1014 24下应01 4.58 -0.07 100.54 1.61 2.36 2.35 AA AA 城投 8030 24衡阳城投PPN003 4.58 -0.07 100.62 1.61 2.46 2.45 AA AA+ 城投 6035 PR安发01 0.74 -0.07 20.70 3.79 3.81 3.78 AA- AA 城投 414 24蔡甸城建PPN001 4.62 -0.07 99.54 1.54 2.59 2.57 AA(2) AA 城投 5961 24大同01 2.78 -0.06 101.81 2.23 2.81 2.79 AA- AA 城投 8138 24牟发03 4.74 -0.06 102.13 1.39 3.09 3.07 AA(2) AA 城投 818 24泾河01 4.51 -0.06 99.49 1.49 3.51 3.50 AA- AA 城投 3762 24红河01 4.41 -0.06 98.32 1.62 5.43 5.41 AA- AA+ 城投 1215 23青资01 1.99 -0.06 103.71 2.28 3.63 3.61 AA- AAA 基础化工 1030 24安顺01 4.62 -0.05 96.59 1.35 5.04 5.03 AA- AA 城投 969 24任兴01 4.57 -0.05 94.82 1.42 4.58 4.56 AA- AA+ 城投 3446 24沧州港务MTN001A 4.98 -0.05 100.33 1.05 2.62 2.61 AA(2) AA 城投 1000 24昆交01 4.72 -0.05 98.44 1.21 4.62 4.61 AA- AA+ 城投 13540 22柔刚债 0.19 -0.05 101.05 1.76 2.17 2.16 AA- AA 城投 1010 20广丰01 0.83 -0.05 102.18 3.09 2.29 2.26 AA(2) AA 城投 12258 20芦淞01 0.50 -0.05 102.43 1.25 2.47 2.46 AA- AA 城投 3686 18嘉禾铸都01 0.24 -0.04 20.23 1.63 2.42 2.41 AA- AA- 城投 810 22上城01 0.84 -0.04 101.77 3.14 2.19 2.16 AA(2) AA+ 城投 2036 24国丰04 9.57 -0.04 102.05 0.49 2.38 2.37 AA+ AAA 基础化工 4067 资料来源：Wind，国投证券证券研究所 表2：净价上涨个券成交跟踪 简称 剩余期限(年) 估值价格偏离(%) 估值净价 （元） 估值收益率偏离(bp) 估值收益率(%) 前一日估值收益率(%) 隐含评级 主体评级 行业 成交规模（万元） 21金地04 1.31 1.15 93.89 -92.45 9.45 10.38 BB+ AAA 房地产 1432 16联想02 1.55 0.64 99.72 -42.91 4.77 5.20 A+ AAA 计算机 1306 24中煤K2 14.58 0.53 102.87 -4.39 2.34 2.39 AAA- AAA 煤炭 2048 24南浔04 6.68 0.50 99.58 -8.34 3.03 3.11 AA(2) AA 城投 1191 24晋能煤业MTN011 9.64 0.48 97.22 -5.59 2.67 2.73 AA AAA 煤炭 3859 24云南交投MTN003 9.64 0.47 97.72 -5.56 2.84 2.90 AA AAA 城投 14612 24铁道MTN007B 19.74 0.47 102.87 -2.97 2.12 2.15 AAA+ AAA 交通运输 4096 24合肥产投MTN002B 9.58 0.47 100.31 -5.56 2.59 2.65 AA AAA 交通运输 3000 24晋能电力MTN006 9.55 0.46 101.31 -5.56 2.64 2.70 AA AAA 煤炭 2016 24中化股MTN004 29.64 0.45 100.52 -2.20 2.55 2.58 AAA- AAA 综合 15061 24华润MTN005 14.63 0.45 101.93 -3.67 2.19 2.23 AAA AAA 综合 2012 24电建K4 14.92 0.45 104.45 -3.67 2.29 2.33 AAA AAA 建筑装饰 104 24云能投MTN015 9.57 0.45 97.19 -5.57 3.69 3.75 AA AAA 综合 5809 24粤电发MTN004B 14.83 0.45 104.85 -3.68 2.31 2.35 AAA- AAA 公用事业 4168 24诚通01 14.73 0.45 103.09 -3.68 2.35 2.39 AAA- AAA 综合 4123 24浦发银行二级资本债02B 9.99 0.44 101.25 -4.99 2.20 2.25 AA+ AAA 银行 2014 24中化08 29.49 0.44 108.75 -2.21 2.55 2.58 AAA- AAA 综合 30229 24鲁信04 14.73 0.44 102.67 -3.68 2.63 2.67 AAA- AAA 综合 307 24诚通控股MTN013B 29.44 0.43 113.88 -2.22 2.55 2.58 AAA- AAA 综合 2275 24云能投MTN018 14.65 0.43 90.62 -3.68 3.85 3.88 AA AAA 综合 1810 24川高速MTN010 19.62 0.42 100.72 -2.74 2.50 2.53 AA+ AAA 城投 1009 24诚通控股MTN007B 14.22 0.42 109.63 -3.65 2.34 2.37 AAA- AAA 综合 4375 24诚通控股MTN009A 14.25 0.42 110.48 -3.64 2.34 2.37 AAA- AAA 综合 12112 24长开G2 4.72 0.38 99.49 -8.80 3.21 3.29 AA- AA+ 城投 2998 24西安高新MTN015 4.67 0.37 96.75 -8.52 3.26 3.34 AA(2) AAA 城投 1934 24浦发银行二级资本债01B 9.67 0.37 100.88 -4.29 2.20 2.24 AA+ AAA 银行 27130 24恒业04 4.67 0.37 99.19 -8.52 3.19 3.27 AA(2) AA+ 城投 27102 24西安高新MTN013B 4.58 0.36 97.12 -8.38 3.26 3.34 AA(2) AAA 城投 11635 24广发银行二级资本债01B 9.64 0.36 100.62 -4.21 2.23 2.27 AA+ AAA 银行 46164 24恒业03 4.59 0.36 99.21 -8.42 3.18 3.27 AA(2) AA+ 城投 3974 24西安高新MTN011B 4.53 0.35 97.40 -8.32 3.25 3.34 AA(2) AAA 城投 5836 24咸阳城发MTN001 4.56 0.35 100.13 -8.36 2.96 3.04 AA(2) AA+ 城投 1997 24西安高新MTN010B 4.51 0.35 97.08 -8.29 3.25 3.34 AA(2) AAA 城投 1