4月16日信用债异常成交跟踪

2024年4月16日 4月16日信用债异常成交跟踪 根据Wind数据，折价成交个券中，“24潍坊水务MTN001”债券估值价格偏离幅度较大。净价上涨成交个券中，“20万科06”估值价格偏离程度靠前。净价上涨成交二永债中，“23厦门国际二级资本债01”估值价格偏离幅度较大；净价上涨成交商金债中，“24贵阳银行绿色债01”估值价格偏离幅度靠前。成交收益率高于10%的个券中，地产债排名靠前。 固定收益定期报告 证券研究报告 尹睿哲分析师 SAC执业证书编号：S1450523120003 yinrz@essence.com.cn 李豫泽分析师 SAC执业证书编号：S1450523120004 liyz9@essence.com.cn 信用债估值收益变动主要分布在(0,5]区间。非金信用债成交期限主要分布在0.5年内，其中0.5年内品种折价成交占比最高； 二永债成交期限主要分布在4至5年，其中1.5年内品种折价成 交占比最高。分行业看，家用电器行业的债券平均估值价格偏离最大。 风险提示：统计出现遗漏，高估值个券出现信用风险。 表1：折价成交跟踪 大幅折价个券成交跟踪 简称 剩余期限(年) 估值价格偏离(%) 估值净价 （元） 估值收益率偏离(bp) 估值收益率(%) 前一日估值收益率(%) 隐含评级 主体评级 行业 成交规模（万元） 24潍坊水务MTN001 4.91 -0.45 100.19 10.24 4.21 4.10 AA- AA+ 城投 3400 24中国物流MTN001 9.92 -0.39 100.38 4.54 2.95 2.90 AAA- AAA 交通运输 19999 24大足01 4.87 -0.36 100.34 8.27 3.92 3.84 AA- AA+ 城投 5402 16联想02 2.22 -0.31 98.55 15.19 5.30 5.15 A+ AAA 计算机 493 24开乾01 4.80 -0.27 102.29 6.40 3.96 3.90 AA- AA 城投 1539 24万盛经开PPN002B 4.89 -0.27 100.11 6.24 4.17 4.11 AA- AA 城投 3000 24惠民城建PPN002 4.88 -0.27 97.33 6.25 4.62 4.56 AA- AA+ 城投 4705 24般阳02 4.91 -0.27 100.02 6.19 4.29 4.23 AA- AA 城投 900 24乳山01 4.93 -0.27 99.02 6.15 4.73 4.67 AA- AA 城投 5750 24市中01 4.93 -0.26 100.74 6.15 4.78 4.72 AA- AA 城投 4005 24高创02 4.93 -0.26 100.74 6.15 4.83 4.77 AA- AA+ 城投 103 24株洲金城PPN001 4.98 -0.26 100.06 5.98 4.58 4.53 AA- AA 城投 900 24水发集团MTN003B 2.93 -0.25 100.95 9.11 3.45 3.36 AA(2) AAA 城投 3009 24连云港MTN002 4.98 -0.23 100.41 5.18 3.36 3.31 AA(2) AA+ 交通运输 4000 24内江投资MTN001 4.90 -0.23 100.33 5.24 3.55 3.50 AA- AA+ 城投 17362 24上饶投资MTN001 4.94 -0.23 100.45 5.13 3.20 3.15 AA(2) AAA 城投 42178 24水发集团MTN001B 2.73 -0.23 102.73 8.93 3.43 3.34 AA(2) AAA 城投 2061 24乳山国运MTN003 4.81 -0.22 100.44 5.29 4.39 4.34 AA- AA 城投 3000 24綦江新城MTN001 4.76 -0.22 101.74 5.30 4.09 4.03 AA- AA 城投 2019 24普洱01 2.79 -0.21 101.39 8.15 4.06 3.98 AA- AA 城投 722 24红开投 2.76 -0.21 104.07 8.16 4.39 4.31 AA- AA 城投 2579 24康佳03 2.92 -0.14 100.30 5.30 3.92 3.86 AA AA 家用电器 3980 24国苑01 4.86 -0.14 100.34 3.31 3.92 3.89 AA- AA+ 城投 2985 PR筑城02 2.58 -0.14 45.60 8.79 3.10 3.01 AA- AA+ 城投 1825 16贵阳停车场债01 1.94 -0.13 30.58 9.18 2.98 2.89 AA- AA+ 城投 1230 22潍滨发 1.34 -0.13 102.45 9.81 4.18 4.08 AA- AA+ 城投 31 23市中01 1.16 -0.12 104.18 9.99 3.45 3.35 AA- AA 城投 1925 20潍水01 1.17 -0.12 103.82 9.99 3.60 3.50 AA- AA+ 城投 1306 24天津轨交MTN003 2.95 -0.12 100.49 4.18 2.77 2.73 AA AAA 城投 3012 24豫航空港MTN003 2.98 -0.12 100.20 4.13 2.96 2.92 AA(2) AAA 城投 12018 21中区01 1.09 -0.11 103.76 10.04 3.42 3.32 AA- AA 城投 103 24山西建投MTN003A 2.94 -0.11 100.33 4.10 3.48 3.44 AA(2) AAA 建筑装饰 38220 24晋能山西MTN001 2.74 -0.11 103.26 4.25 3.20 3.16 AA- AA+ 公用事业 5172 24日照01 2.87 -0.11 100.07 4.06 2.87 2.83 AA(2) AA+ 城投 2000 23国管02 9.42 -0.11 103.82 1.36 2.70 2.69 AAA AAA 综合 2078 23麓发01 2.01 -0.09 101.91 4.69 2.51 2.47 AA AAA 建筑装饰 27497 23张江一 1.98 -0.09 101.42 4.71 2.35 2.31 AAA AAA 城投 2027 24康佳02 1.92 -0.09 100.37 4.80 3.79 3.74 AA AA 家用电器 995 24江苏银宝PPN003 2.98 -0.09 99.88 3.08 3.18 3.15 AA- AA 城投 2000 24青云01 2.94 -0.09 101.04 3.10 4.22 4.18 AA- AA 城投 19172 资料来源：Wind，国投证券研究中心 大幅正偏离个券成交跟踪 简称 剩余期限(年) 估值价格偏离(%) 估值净价 （元） 估值收益率偏离(bp) 估值收益率(%) 前一日估值收益率(%) 隐含评级 主体评级 行业 成交规模（万元） 20万科06 1.17 1.81 75.26 -195.67 32.32 34.28 AA+ AAA 房地产 547 21财金02 2.00 0.71 100.72 32.72 2.43 2.10 AA+ AAA 交通运输 57349 21金地04 1.98 0.43 73.18 -24.97 22.59 22.84 BB+ AAA 房地产 66 24越秀集团MTN001 9.89 0.29 100.72 -3.45 2.80 2.83 AAA AAA 房地产 10080 22金地MTN001 0.86 0.29 76.01 -34.37 41.21 41.55 BB+ AAA 房地产 1579 23聚兴01 2.66 0.27 104.26 -11.14 3.30 3.41 AA(2) AA 建筑装饰 627 PR通化01 1.67 0.27 41.53 -24.98 4.53 4.78 A+ AA 城投 830 23博融02 2.43 0.25 104.83 -11.37 3.17 3.29 AA(2) AA 城投 6188 23洞庭资源PPN001 2.39 0.25 104.30 -11.40 3.87 3.98 AA(2) AA 城投 2117 24津城建MTN008 2.29 0.24 100.96 -11.16 2.83 2.95 AA AAA 城投 2017 PR通源01 2.04 0.24 61.88 -25.09 4.58 4.83 A+ AA 城投 4947 23津城建MTN014 2.14 0.24 102.48 -11.73 2.79 2.91 AA AAA 城投 16374 20青岛海科MTN001 1.62 0.24 104.68 -15.66 3.47 3.62 AA(2) AA 城投 2063 24鲁钢铁MTN003B 4.98 0.24 100.87 -5.19 3.11 3.16 AA AAA 钢铁 12104 20滇池投资PPN001 1.37 0.23 102.57 -18.31 5.47 5.66 A+ AA+ 城投 3097 24川能投MTN004A 9.98 0.23 100.53 -2.66 2.92 2.94 AA+ AAA 公用事业 16078 24济建G1 9.94 0.22 101.39 -2.60 3.11 3.14 AA+ AAA 城投 3027 24东楚投资MTN001 4.91 0.22 101.00 -4.90 3.54 3.59 AA(2) AA+ 城投 2000 24建工K1 9.89 0.21 100.33 -2.52 2.91 2.94 AA+ AAA 建筑装饰 10000 23津投26 2.61 0.21 102.69 -8.46 2.91 2.99 AA AAA 城投 3055 23兴工01 6.05 0.20 105.31 -5.67 4.47 4.53 AA(2) AA 建筑装饰 2520 22信投G3 8.57 0.19 104.99 -2.62 2.63 2.66 AAA AAA 非银金融 12561 23津城建MTN015 2.66 0.19 103.34 -7.84 2.92 3.00 AA AAA 城投 1023 20开远01 3.43 0.19 83.71 -11.10 4.87 4.98 AA- AA 城投 1661 G20冶高 3.44 0.19 83.68 -10.82 3.50 3.60 AA(2) AA 城投 837 24临汾投资MTN001 2.95 0.19 100.94 -6.89 3.16 3.23 AA- AA+ 城投 1998 24长寿03 2.89 0.19 99.95 -6.89 3.40 3.47 AA- AA+ 城投 7400 24浙太02 4.92 0.18 100.11 -4.04 3.17 3.21 AA(2) AA 城投 10012 23红投01 1.91 0.18 104.49 -10.27 2.70 2.80 AA AA+ 城投 12399 24龙债02 4.89 0.18 100.05 -4.01 3.12 3.16 AA(2) AA+ 城投 1003 21齐河04 1.71 0.17 103.45 -10.83 4.34 4.45 AA- AA 城投 509 24津城建MTN005 2.75 0.17 101.85 -6.55 2.94 3.00 AA AAA 城投 203 24津投02 2.75 0.17 101.59 -6.52 2.94 3.00 AA AAA 城投 2018 2