1月16日信用债异常成交跟踪

2024年01月16日 1月16日信用债异常成交跟踪 根据Wind数据，折价成交个券中，“20不动Y1”债券估值价格偏离幅度较大。净价上涨成交个券中，“23宏财01”估值价格偏离程度靠前。净价上涨成交二永债中，“22恒丰银行永续债”估值价格偏离幅度较大；净价上涨成交商金债中，“23华夏银行06”估值价格偏离幅度靠前。成交收益率高于10%的个券中，社服债排名靠前。 定期报告 证券研究报告 尹睿哲分析师 SAC执业证书编号：S1450523120003 李豫泽分析师 SAC执业证书编号：S1450523120004 信用债估值收益变动主要分布在(0,5]区间。非金信用债成交期限主要分布在0.5年内，其中0.5年内品种折价成交占比最高； 二永债成交期限主要分布在3至4年，其中1至1.5年期品种折 价成交占比最高。分行业看，国防军工行业的债券平均估值价格偏离最大。 风险提示：统计出现遗漏，高估值个券出现信用风险。 大幅折价个券成交跟踪 简称 剩余期限(年) 估值价格偏离(%) 估值净价 （元） 估值收益率偏离(bp) 估值收益率(%) 前一日估值收益率(%) 隐含评级 主体评级 行业 成交规模（万元） 20不动Y1 1.30 -0.63 85.30 60.24 17.98 17.38 AA- AAA 社会服务 676 20复星04 1.80 -0.31 96.60 18.86 6.86 6.67 AA- AAA 综合 589 20复星02 1.26 -0.21 97.27 18.14 6.81 6.63 AA- AAA 综合 1459 21汇通04 1.54 -0.16 101.67 10.95 5.02 4.91 AA(2) 建筑装饰 1020 22先行01 1.78 -0.15 100.22 8.79 2.93 2.84 AA(2) AA+ 城投 2003 24太新Y1 2.98 -0.15 100.05 5.15 3.00 2.95 AA+ AAA 城投 11000 23萍创D1 0.70 -0.14 101.02 19.79 3.45 3.26 AA(2) AA+ 建筑装饰 4017 23鲁中投资PPN001 1.67 -0.10 105.22 5.80 4.18 4.12 AA- AA 社会服务 6233 22黄石城发PPN001 1.37 -0.09 102.36 6.70 3.14 3.07 AA(2) AA+ 城投 512 23景旅06 1.93 -0.09 100.50 4.74 3.99 3.95 AA- AA+ 城投 8046 22华港01 1.15 -0.08 101.56 6.89 2.79 2.72 AA(2) AAA 城投 1109 PR清浦债 0.70 -0.07 20.50 8.71 3.06 2.97 AA- AA 城投 410 22景旅03 0.67 -0.07 102.02 9.01 3.20 3.11 AA- AA+ 城投 204 22陶文旅PPN002 0.62 -0.07 101.83 9.46 3.20 3.11 AA- AA+ 城投 2020 23景旅03 0.52 -0.06 101.97 10.04 3.20 3.10 AA- AA+ 城投 2026 23潍水01 2.89 -0.06 97.83 2.49 6.64 6.62 AA- AA+ 城投 440 23文投04 1.51 -0.05 100.64 3.56 3.74 3.70 AA AA 社会服务 3013 23鲁中01 2.78 -0.05 103.41 1.92 5.14 5.12 AA- AA 社会服务 8119 23华阳新材MTN008 2.40 -0.04 105.37 1.75 3.42 3.40 AA AAA 煤炭 1055 22深投01 3.17 -0.04 102.52 1.36 2.75 2.73 AAA AAA 社会服务 12614 19翠屏01 0.67 -0.04 102.01 4.98 3.00 2.95 AA(2) AA 城投 4082 23晋能装备MTN007 2.83 -0.04 102.10 1.49 3.14 3.12 AA AAA 煤炭 9193 22知识城MTN003 3.26 -0.04 102.81 1.26 3.04 3.02 AA AAA 城投 2057 22舟交01 3.28 -0.04 102.76 1.25 2.99 2.98 AA AA+ 城投 514 22广金01 3.14 -0.04 102.10 1.28 2.79 2.78 AAA- AAA 非银金融 409 22申宏02 3.14 -0.04 102.10 1.27 2.79 2.78 AAA- AAA 非银金融 20424 23黄石城发PPN001 0.58 -0.04 101.09 5.79 3.00 2.94 AA(2) AA+ 城投 4044 23黄石城发PPN004 0.62 -0.04 101.01 5.46 3.00 2.95 AA(2) AA+ 城投 6059 23黄发06 0.60 -0.04 100.83 5.62 3.00 2.94 AA(2) AA+ 城投 2016 21黄发01 0.59 -0.04 100.70 5.71 3.00 2.94 AA(2) AA+ 城投 9184 21曹国04 0.70 -0.04 102.39 3.71 2.96 2.92 AA- AA+ 城投 3072 24浙资01 2.97 -0.03 100.16 1.21 2.73 2.72 AAA AAA 交通运输 15016 19晋交01 0.57 -0.03 100.14 5.83 2.70 2.64 AA(2) AAA 城投 5007 21淮安国投MTN002 0.46 -0.03 100.76 6.03 2.56 2.50 AA(2) AAA 城投 2016 24淮安国投SCP001 0.70 -0.03 99.86 4.78 2.57 2.52 AA(2) AAA 城投 2995 24乐清国投MTN001 2.99 -0.03 99.95 1.15 2.96 2.95 AA AA+ 城投 23001 24阜阳投资MTN001 2.99 -0.03 100.06 1.15 3.06 3.05 AA AA+ 城投 6000 24三明投资MTN001 2.99 -0.03 99.95 1.15 3.06 3.05 AA AA+ 城投 3000 24青岛北城MTN001 2.99 -0.03 100.06 1.14 3.06 3.05 AA AA+ 城投 8000 24宜春城投MTN001 2.99 -0.03 99.92 1.15 3.21 3.20 AA AA 城投 12008 表1：折价成交跟踪 资料来源：Wind，国投证券研究中心 大幅正偏离个券成交跟踪 简称 剩余期限(年) 估值价格偏离(%) 估值净价 （元） 估值收益率偏离(bp) 估值收益率(%) 前一日估值收益率(%) 隐含评级 主体评级 行业 成交规模（万元） 23宏财01 0.97 0.91 99.77 -100.92 8.02 9.03 A+ AA 城投 4034 19不动04 0.52 0.53 96.09 -100.43 12.10 13.10 AA- AAA 社会服务 974 20津投06 6.13 0.52 91.98 -9.96 5.82 5.92 AA AAA 城投 2805 20津投10 6.25 0.50 91.17 -9.35 5.96 6.05 AA AAA 城投 187 19津投06 5.12 0.47 97.95 -10.59 5.46 5.56 AA AAA 城投 4007 19津投04 5.02 0.45 98.10 -10.32 5.39 5.50 AA AAA 城投 39 21不动02 0.35 0.37 98.06 -100.49 9.36 10.37 AA- AAA 社会服务 1043 PR安投02 1.65 0.35 22.97 -28.17 14.77 15.06 BBB AA 城投 340 19金凤凰 2.59 0.34 60.08 -23.33 7.47 7.70 AA- AA 城投 785 23峨眉02 2.35 0.33 105.12 -15.31 4.16 4.31 AA- AA 城投 15054 G23柳控1 2.39 0.33 101.61 -15.16 6.23 6.38 AA- AA+ 城投 1653 23柳建02 2.26 0.32 102.05 -15.60 6.47 6.63 AA- AA 城投 192 23乳山01 2.17 0.31 102.76 -15.72 5.60 5.76 AA- AA 城投 7157 PR湖滨02 0.61 0.30 19.98 -50.15 6.87 7.37 A+ AA 城投 8 23乳山国运MTN001 2.10 0.30 102.55 -15.71 5.18 5.34 AA- AA 城投 1022 23城资07 1.69 0.30 102.79 -19.29 5.50 5.70 AA- AA+ 城投 2065 23柳控02 2.11 0.30 101.72 -15.72 6.29 6.45 AA- AA+ 城投 102 23城资06 1.68 0.30 102.79 -19.22 5.49 5.68 AA- AA+ 城投 28442 24景德镇陶MTN001 1.99 0.29 100.02 -15.45 3.49 3.64 AA- AA+ 城投 3300 23曲江金融MTN001 1.91 0.28 100.92 -16.06 4.97 5.13 AA AA+ 20219 23柳控01 2.01 0.28 102.00 -15.52 6.21 6.36 AA- AA+ 城投 4485 24昌州01 2.98 0.28 99.76 -9.88 3.30 3.40 AA(2) AA+ 城投 9000 23东楚投资MTN003 1.79 0.28 101.31 -16.22 3.23 3.39 AA(2) AA+ 城投 4003 20泉丰02 1.36 0.28 96.86 -21.86 10.01 10.23 A+ AA 城投 2614 23邹城城资MTN004 1.58 0.27 103.28 -18.80 5.24 5.42 AA- AA+ 城投 12242 23城资05 1.58 0.27 103.05 -18.77 5.38 5.57 AA- AA+ 城投 514 23六横01 2.85 0.27 101.79 -10.15 3.33 3.43 AA(2) AA 城投 1413 22华侨城MTN001B 2.99 0.27 99.61 -9.55 3.59 3.68 AAA- AAA 社会服务 1993 23空港03 1.81 0.27 100.87 -15.53 3.72 3.87 AA(2) AA 城投 3985 21华侨城MTN006B 2.90 0.26 99.85 -9.59 3.58 3.68 AAA- AAA 社会服务 1998 21冶高02 1.87 0.26 102.81 -15.06 5.14 5.29 AA- AA 城投 1950 PR西工02 2.04 0.26 57.11 -27.89 13.49 13.77 BBB AA 城投 71 23城资04 1.50 0.26 103.04 -18.43 5.30 5.49 AA- AA+ 城投 705 23蓉金02 4.58 0.25 100.79 -6.04 3.01 3.07 AA+ AAA 综合 2014 21万交02 2.77 0.25 104.85 -10.33 5.07 5.17 AA(2) AA 城