电气设备行业周报：陕西发布2025年电力交易新规，工信部发布2024年1-10月全国光伏制造行业运行情况

优于大市（维持） 证券研究报告|行业周报 电气设备 2024年12月16日 电气设备 陕西发布2025年电力交易新规，工 证券分析师 信部发布2024年1-10月全国光伏制造行业运行情况 彭广春 资格编号：S0120522070001 邮箱：penggc＠tebon.com.cn 市场表现 电力设备沪深300 26% 17% 9% 0% -9% -17% -26%2023-112024-032024-07 -34% 资料来源：聚源数据，德邦研究所 相关研究 ， ， ， 1.《光伏产业链发展良好，各环节降价有望刺激23年需求》，2022.12.162.《风电行业策略年度报告-不惧一番寒彻骨，已闻梅花扑鼻香》2022.12.16 3.《发挥新能源战略性新型产业优势，推动扩大内需战略发展》2022.12.15 4.《内蒙古能源局印发实施细则推动源网荷储、风光制氢等项目发展》2022.12.15 5.《11月欧洲新能源车销量点评：环比高增，政策收紧》，2022.12.15 投资要点： 陕西发布2025年电力交易新规：优先电量之外，集中式风电、光伏全部参与市场交易。12月11日，陕西发改委发布《关于2025年电力市场化交易有关事项的通知》。《通知》指出，大力支持可再生能源、新型主体发展。扩大风电、光伏及丰 水期富余水电交易电量规模，完善适应可再生能源参与的市场交易机制，鼓励发电企业与用户签订多年期合同。鼓励新型主体参与现货市场，适当拉大峰谷分时价差，为新型储能、虚拟电厂、电动汽车充电设施等新型主体发展创造条件，助力新型电力系统建设。 工信部发布2024年1-10月全国光伏制造行业运行情况。12月13日，工信部发布了2024年1-10月全国光伏制造行业运行情况。2024年1－10月，我国光伏产 业运行整体平稳。根据光伏行业规范公告企业信息和行业协会测算，全国光伏多晶硅、硅片、电池、组件产量同比增长均超过20%，光伏电池出口量增长超过40%。 新能源发电投资建议：建议关注几条主线：1）新电池片技术叠加优势的一体化组件企业：晶科能源、隆基绿能、晶澳科技、天合光能；2）新型技术涌现的电池片环节：通威股份、爱旭股份、钧达股份等；3）自身效率或具有量增逻辑的硅片企业：TCL中环、双良节能；4）受益于总量提升的逆变器龙头企业：锦浪科技、阳光电源、德业股份；5）储能电池及供应商：宁德时代、亿纬锂能、派能科技等。风电板块建议关注：1）海风相关标的建议关注：起帆电缆、海力风电、振江股份；2）风电上游零部件商建议关注：广大特材、力星股份等；3）整机商建议关注：三一重能，明阳智能等。 新能源汽车投资建议：建议关注：1）各细分领域具备全球竞争力的稳健龙头：宁德时代、恩捷股份、璞泰来、天赐材料、德方纳米、容百科技、中伟股份、先导智能、天奈科技等；2）深耕动力及储能电池的二线锂电企业：亿纬锂能、国轩高科、欣旺达、孚能科技、派能科技、鹏辉能源等；3）锂电材料环节其它基本面优质标的：中科电气、当升科技、新宙邦、星源材质、嘉元科技、格林美、多氟多等；4）受益于全球电动化的零部件龙头：汇川技术、三花智控、宏发股份、科达利等；5）产品驱动、引领智能的新势力：特斯拉、蔚来、小鹏汽车、理想汽车等。 工控及电力设备投资建议：建议重点关注电力储能环节，关注新风光、金盘科技、四方股份、国电南瑞等。 风险提示：原材料价格波动风险、产业链价格波动风险、行业竞争加剧风险。 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 内容目录 1.硅料龙头逐步减产，国内前十月光伏装机维持增长6 1.1.硅料龙头逐步减产，价格仍有下探可能6 1.2.国内前十月光伏装机情况良好6 1.3.行业数据跟踪5 1.4.行业要闻及个股重要公告跟踪5 2.新能源汽车6 2.1.行业数据跟踪6 2.2.行业要闻及个股重要公告跟踪7 3.工控及电力设备8 3.1.行业数据跟踪8 3.2.行业要闻及个股重要公告跟踪9 4.本周板块行情（中信一级）9 5.风险提示10 图表目录 图1：多晶硅料价格（单位：元/公斤）5 图2：单晶硅片价格（单位：元/片）5 图3：单/多晶电池片价格（单位：元/瓦）5 图4：光伏玻璃价格（单位：元/平方米）5 图5：钴粉和四氧化三钴价格（单位：万元/吨）6 图6：电池级硫酸镍/钴/锰价格（单位：万元/吨）6 图7：锂精矿价格（单位：美元/吨）6 图8：电池碳酸锂和氢氧化锂价格（单位：万元/吨）6 图9：正极材料价格（单位：万元/吨）7 图10：前驱体材料价格（单位：万元/吨）7 图11：隔膜价格（单位：元/平方米）7 图12：电解液价格（单位：万元/吨）7 图13：负极价格（单位：万元/吨）7 图14：六氟磷酸锂价格（单位：万元/吨）7 图15：工业制造业增加值当月同比变化8 图16：工业增加值累计同比变化8 图17：固定资产投资完成额累计同比增速情况8 图18：长江有色市场铜价格趋势（元/吨）8 图19：中信指数一周涨跌幅9 图20：电力设备及新能源A股个股一周涨跌幅前5位及后5位9 表1：新能源发电行业要闻追踪5 表2：新能源发电行业个股公告追踪6 表3：新能源汽车行业要闻追踪8 表4：新能源汽车行业个股公告追踪8 1.陕西发布2025年电力交易新规，工信部发布2024年1-10月全国光伏制造行业运行情况 1.1.陕西发布2025年电力交易新规：优先电量之外，集中式风电、光伏全部参与市场交易 陕西发布2025年电力交易新规。12月11日，陕西发改委发布《关于2025 年电力市场化交易有关事项的通知》。《通知》指出，大力支持可再生能源、新型主体发展。扩大风电、光伏及丰水期富余水电交易电量规模，完善适应可再生能源参与的市场交易机制，鼓励发电企业与用户签订多年期合同。鼓励新型主体参与现货市场，适当拉大峰谷分时价差，为新型储能、虚拟电厂、电动汽车充电设施等新型主体发展创造条件，助力新型电力系统建设。 纳入规划的集中式风电企业、集中式光伏发电企业及统调水电企业上网电量，除保障居民、农业用电及线损电量等对应的优先发电合同电量外，全部参与市场交易。光伏扶贫项目、光伏领跑者项目等按有关政策可暂不入市。 鼓励分布式新能源（含分布式光伏、分散式风电，下同）上网电量自愿参与电力市场交易，扩大绿色电力供给。省调调管的分布式新能源可直接参与批发市场交易，其他分布式新能源原则上主要以聚合方式参与交易。 推动虚拟电厂规范参与市场交易，具体方案另行制定。鼓励售电公司加强负荷侧资源聚合调节或控制能力建设，接入电网企业调度或负荷管理系统，增项注 册为虚拟电厂运营商，聚合可调节负荷、分布式电源、新型储能等资源参与市场交易。同时具备多重主体身份的经营主体，应当按照不同主体身份类别分别进行注册。 储能方面，符合《陕西省新型储能参与电力市场交易实施方案》及相应实施细则要求的独立储能电站可参与市场交易，交易身份参照电力用户或发电企业。配建储能与所属发电企业或电力用户视为一个整体参与市场交易，维持所属主体 性质不变。多省共用抽水蓄能电站电量依据有关政策、规则，参与省内市场平衡。 1.2.工信部发布2024年1-10月全国光伏制造行业运行情况 12月13日，工信部发布了2024年1-10月全国光伏制造行业运行情况。 2024年1－10月，我国光伏产业运行整体平稳。根据光伏行业规范公告企业信息和行业协会测算，全国光伏多晶硅、硅片、电池、组件产量同比增长均超过20%，光伏电池出口量增长超过40%。 多晶硅环节，1-10月全国产量约158万吨，同比增长39.0%。硅片环节，1-10月全国产量约608GW，出口量约53.2GW。 电池环节，1-10月全国晶硅电池产量约510GW，出口量约45.9GW。组件环节，1-10月全国晶硅组件产量约453GW，出口量约205.9GW。 新能源发电投资建议：建议关注几条主线：1）新电池片技术叠加优势的一体化组件企业：晶科能源、隆基绿能、晶澳科技、天合光能；2）新型技术涌现的电 池片环节：通威股份、爱旭股份、钧达股份等；3）自身效率或具有量增逻辑的硅片企业：TCL中环、双良节能；4）受益于总量提升的逆变器龙头企业：锦浪科技、阳光电源、德业股份；5）储能电池及供应商：宁德时代、亿纬锂能、派能科技等。风电板块建议关注：1）海风相关标的建议关注：起帆电缆、海力风电、振江股份；2）风电上游零部件商建议关注：广大特材、力星股份等；3）整机商建议关注：三一重能，明阳智能等。 1.3.行业数据跟踪 图1：多晶硅料价格（单位：元/公斤）图2：单晶硅片价格（单位：元/片） 12 30010 2508 2006 1504 1002 500 2022-10 2022-11 2022-12 2023-01 2023-02 2023-03 2023-04 2023-05 2023-06 2023-07 2023-08 2023-09 2023-10 2023-11 2023-12 2024-01 2024-02 2024-03 2024-04 2024-05 2024-06 2024-07 2024-08 2024-09 2024-10 0 多晶硅-致密料 单晶P型硅片-182mm单晶P型硅片-210mm单晶N型硅片-182mm单晶N型硅片-210mm 资料来源：wind，德邦研究所资料来源：wind，德邦研究所 图3：单/多晶电池片价格（单位：元/瓦）图4：光伏玻璃价格（单位：元/平方米） 1.530 125 0.5 020 15 10 单晶PERC电池片-182mm单晶PERC电池片-210mmTOPCon电池片-182mm 光伏玻璃3.2mm镀膜光伏玻璃2.0mm镀膜 资料来源：wind，德邦研究所资料来源：wind，德邦研究所 1.4.行业要闻及个股重要公告跟踪 表1：新能源发电行业要闻追踪 要闻简介资料来源： 12月9日，中国电建集团2025年度光伏组件框采开标。本次组件集采总 协鑫光电完成5亿元C1轮融资。https://t.doruo.cn/1wcC98zIY 规模为51GW，均为n型组件。TOPCon标段最低报价0.62元/瓦，最高报价0.76元/瓦，均价在0.68元/瓦。 https://t.doruo.cn/1wcBDD6hO 国家电投将在沙特开发两大光伏项目，总容量1.4GW。https://t.doruo.cn/1wcCDNfLW 近日，经第三方权威机构认证，中国华能集团有限公司（以下简称“中国https://t.doruo.cn/1wcCK2qDm 华能”）自主研发的大面积钙钛矿-晶硅叠层电池转换效率达26.12%（孔径面积1337.4平方厘米），标志着华能在钙钛矿电池技术研发方面取得新突破。 当地时间12月11日，美国贸易代表办公室(USTR)宣布，自2025年1月 1日起，拜登政府正式对中国进口的多晶硅、硅片和部分钨产品提高关税。其中，太阳能多晶硅和硅片的税率将提高至50%，部分钨产品税率提高至 https://t.doruo.cn/1wcPRyNqg 25%。 自律会议影响，硅料组件价格企稳。https://t.doruo.cn/1wcPUXYZ2 印度新能源与可再生能源部（MNRE）宣布，将于2026年6月1日开始 执行太阳能光伏电池的《批准型号和制造商名单》（ALMM）List-II，确保列入ALMMList-I的光伏组件必须使用来自ALMMList-II的电池。 https://t.doruo.cn/1wcPY5zpK 资料来源：北极星太阳能光伏网、中国电力报、InfolinkConsulting等，德邦研究所 表2：新能源发电行业个股公告追踪 股票名称公告 东方电气公司拟以自有资金增持公司股份1.5-3亿元，增持股份数量不超过公司总股本的1%。 资料来源：wind，公司公告，德邦研究所 2.新能源汽车 新能源汽车投资建议：建议关注：1）各细分领域具