白糖周报20241215

. 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 国内市场供应： 白糖产业周报 ——内强外弱延续 2024/12/15 1、截至12月10日，广西2024/25榨季已有71家糖厂开机生产，同比增加7家；日榨蔗能力57.6万吨，同比增加5.1万吨。截至今日，仅余4家糖厂未开机生产。当前，广西制糖集团新糖报价6080~6180元/吨。（利空）2、截至12月12日，云南已经有20家糖厂开榨，同比增加8家，开榨糖厂计划设计产能合计6.38万吨/日，同比增加2.01万吨/日。（利空） 3、截至11月底，24/25年度全国共95家糖厂开机生产，其中甜菜糖厂28家，甘蔗糖厂67家。全国共产糖 136.79万吨，同比增加48.16万吨，增幅54.34%。（利空） 进口：海关总署公布的数据显示，2024年10月，我国进口食糖54万吨，同比减少38.48万吨，降幅41.61%。 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 2024年1-10月，我国累计进口食糖342万吨，同比增加38.19万吨，增幅12.57%。（利空） 据海关总署数据，2024年10月我国进口糖浆、白砂糖预混粉(税则号列170290)22.48万吨，同比增加5.93万吨，增幅32.25%。2024年1-10月份累计进口195.74万吨，同比增长38.98万吨，增幅24.86%。（利空） 需求：截至11月底，全国累计销糖60.9万吨，同比增加29.22万吨；累计销糖率44.52%，同比加快8.78个百分点。（利多） 库存：截至11月底，全国工业库存75.89万吨，同比增加18.89万吨，增幅33.14%。（利空） 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 海关总署食安全局关于暂停泰国类企业部分产品输华的函：暂停接受泰国在华注册企业自2024年12月10日起启运糖浆及预混粉产品进口申报。（利多） 国际市场 巴西供应：11月下半月，巴西中南部地区甘蔗入榨量为2035万吨，较去年同期的2399.7万吨减少364.7万吨，同比降幅15.2%；甘蔗ATR为124.59kg/吨，较去年同期的132.44kg/吨减少7.85kg/吨；制糖比为44.89%，较去年同期的46.54%减少1.65%；产乙醇11.89亿升，较去年同期的12.54亿升减少0.65亿升，同比降幅5.18%；产糖量为108.4万吨，较去年同期的140.9万吨减少32.5万吨，同比降幅达23.06%。（利多） 巴西出口：巴西对外贸易秘书处（Secex）公布的出口数据显示，巴西11月前四周出口糖和糖蜜250.09万吨，日均出口量为17.86万吨。2023年11月，巴西糖出口量为364.43万吨，日均出口量为18.22万吨。2024/25榨季截至11月下半月，巴西中南部地区累计入榨量为60294万吨，较去年同期的61996.8万吨减少 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 1702.8万吨，同比降幅达2.75%；甘蔗ATR为141.72kg/吨，较去年同期的140.28kg/吨增加1.44kg/吨；累计制糖比为48.34%，较去年同期的49.34%减少1%；累计产乙醇311.69亿升，较去年同期的298.8亿升增加12.89亿升，同比增幅达4.31%；累计产糖量为3936.1万吨，较去年同期的4088.2万吨减少152.1万吨，同比降幅达3.72%。（利多） 巴西港运：航运机构Williams发布的数据显示，截至12月11日当周，巴西港口等待装运食糖的船只数量为55艘，此前一周为60艘。港口等待装运的食糖数量为194.77万吨（高级原糖数量为174.04万吨），此前一周为233.06万吨，环比减少38.29万吨，降幅16.43%。（利多） 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 印度产量：根据印度全国合作糖厂联合会（NFCSF）发布的数据，2024/25榨季截至2024年11月30日，全国共有381家糖厂正在进行食糖生产工作，较去年同期的433家同比减少52家；入榨甘蔗3326.8万吨，较去年同期的5121.7万吨减少1794.9万吨，降幅35.05%；产糖279万吨，较去年同期的432万吨减少153万吨，降幅36.17%。从各邦的食糖产量来看，马邦糖厂共入榨甘蔗647.9万吨，产糖46万吨；北方邦的118家糖厂共入榨甘蔗1482.8万吨，产糖129万吨。卡纳塔克邦共入榨甘蔗786.5万吨，产糖70万吨。NFCSF预计，2024/25榨季印度食糖产量将达到2800万吨。（利多） 据外媒近日报道，印度马邦糖业委员会办公室称，截至12月9日，有156家糖厂已经开榨，共入榨甘蔗1462.3万吨，产糖115.4万吨。（利多） 印度政策：印度食品和公共分销部已允许糖厂和酿酒厂使用甘蔗汁和B-重糖蜜生产乙醇。印度石油和天然气部长表示，印度政府开始讨论制定2025年后的路线图，以进一步提高汽油中的乙醇掺混比例（利多） 印度消息：2024/25榨季生产临近，印度主要产糖区马哈拉施特拉邦预计甘蔗供应充足。据外媒近日报道，由于议会选举，马哈拉施特拉邦2024/25榨季生产工作被推迟，再加上降雨和气候变化，导致括Co-0265、 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 Com-9057、Pdn-15012、VSI-8005和Co-86032在内的多个甘蔗品种提前开花。目前，约有25%的甘蔗地出 现甘蔗开花现象，这可能会影响甘蔗产量和含糖量，农民和糖厂都带来了不利影响。（利多） 市场解析： 上周郑糖继续上涨，海关总署对泰国糖浆及预拌粉的正式发函对于盘面有进一步的提振作用。但是根据函的内容看是暂停接受泰国糖浆和预拌粉并非是禁止，对市场的影响短期是利多的，但是长期看一旦质量问题得到有效解决，后续仍会达到一个新的平衡。海外市场看，印度国内压榨进度偏慢，但是受印度选举等因素影响，印度国内前期销售食糖的量较大，导致印度国内糖价持续走低，印度出口糖的预期也有所增加。综合看，短期的上涨效应正在随着事件的明朗化而逐渐钝化，而随着外盘的持续震荡走低，内外价差的收缩也很难以内盘价格的推升而上涨。 盘面解读： 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 郑糖价格涨至关键压力后再度出现回撤，短期可能陷入纠结震荡期，而内强外弱的格局难以在短期改变。 市场关注： 国内新糖开榨及库存变化；泰国糖安全问题；巴西减产影响；印度出口政策变化；巴西雷亚尔波动；美国降息影响。 2024-12-16 收盘价 涨跌幅 2024-12-16 收盘价 涨跌 SR01 6130 0% SR01-05 47 0 SR03 6090 0% SR05-09 66 0 SR05 6083 0% SR09-01 -113 0 SR07 6056 0% SR01-03 40 0 SR09 6017 0% SR03-05 7 0 SR11 5984 0% SR05-07 27 0 SB 20.73 0% SR07-09 39 0 W 527.6 0% SR09-11 33 0 SR11-01 -146 0 白糖期货周度价格及价差 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 刷新 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 白糖现货周度价格及价差 2024-12-13 价格 涨跌 价差 价格 涨跌 南宁 6200 30 南宁-柳州 10 0 柳州 6190 30 南宁-昆明 50 30 昆明 6150 0 南宁-湛江 60 -30 湛江 6140 60 南宁-日照 -220 -60 日照 6420 90 南宁-乌鲁木齐 400 -120 乌鲁木齐 5800 150 昆明-日照 -270 -90 刷新 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 2024-12-16 基差 涨跌 2024-12-16 基差 涨跌 南宁-SR01 10 8 昆明-SR01 15 -72 南宁-SR03 50 1 昆明-SR03 55 -79 南宁-SR05 57 13 昆明-SR05 62 -67 南宁-SR07 84 19 昆明-SR07 89 -61 南宁-SR09 123 23 昆明-SR09 128 -57 南宁-SR11 156 27 昆明-SR11 161 -53 白糖周度基差 刷新 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 2024-12-12 配额内价格 周涨跌 配额外价格 周涨跌 巴西进口价 5578 -87 7124 -113 日照-巴西 842 177 -704 203 柳州-巴西 527 238 -1019 264 郑糖-巴西 547 260 -999 286 泰国进口价 5668 -452 7240 -590 日照-泰国 752 542 -820 680 柳州-泰国 437 603 -1135 741 郑糖-泰国 457 625 -1115 763 糖周度进口价格变化 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 刷新 白糖期货价格走势图 元/吨 SR01M.CZC收盘价 SR05M.CZC收盘价 SR09M.CZC收盘价 6500 6000 5500 5000 24/02 source：同花顺,南华研究 24/04 24/06 24/08 24/10 刷新 白糖期货内外对比 元/吨 @SB0W.NBT收盘价(右轴) SRZL.CZC收盘价 美分/磅 6500 24 6000 22 20 5500 18 5000 24/02 source：同花顺,南华研究 24/04 24/06 24/08 24/10 刷新 美原糖与伦敦白糖对比 美分/磅 @SB0W.NBT收盘价 W0W.ICE收盘价(右轴) 美分/吨 750 25 700 20 650 15 600 10 550 23/04 source：同花顺,南华研究 23/08 23/12 24/04 24/08 刷新 美原糖收盘价季节性 美分/磅 2020 2021 2022 2023 2024 25 20 15 10 03/01 source：同花顺,南华研究 05/01 07/01 09/01 11/01 刷新 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 白糖01合约基差季节性（南宁） 南宁-2101南宁-2501 南宁-2201 南宁-2301 南宁-2401 元/吨 1000 500 0 -500 03/01 source：同花顺,南华研究 05/01 07/01 09/01 11/01 刷新 白糖03合约基差季节性（南宁） 元/吨 南宁-2103 南宁-2203 南宁-2303 南宁-2403 2024 1000 500 0 -500 -1000 07/01 source：同花顺,南华研究 09/01 11/01 01/01 刷新 白糖05合约基差季节性（南宁） 元/吨 南宁-2105 南宁-2205 南宁-2305 南宁-2405 2024 1000 500 0 -500 -1000 07/01 source：同花顺,南华研究 09/01 11/01 01/01 03/01 刷新 白糖07合约基差季节性（南宁） 元/吨 南宁-2107 南宁-2207 南宁-2307 南宁-2407 2024 1000 500 0 -500 -1000 09/01 source：同花顺,南华研究 11/01 01/01 03/01 05/01 刷新 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 白糖09合约基差季节性（南宁） 元/吨 南宁-2109 南宁-2209 南宁-2309 南宁-2409 2024 1000 500 0 -500 -1000 11/01 source：同花顺,南华研究 01/01 03/01 05/01 07/01 刷新 白糖11合约基差季节性（南宁） 元/吨 2020 2021 2022 2023 2024 1000 50