格林大华期市早班车-玉米生猪鸡蛋（20241216）

格林大华期货研究院证监许可【2011】1288号 2024年12月16日星期一 早盘提示 Morningsessionnotice 更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 研究员：张晓君从业资格：F0242716投资咨询证书：Z0011864联系方式：0371-65617380 板块 品种 评级预测 推荐理由 【行情复盘】CBOT玉米期货：出口销售不及预期，上周五CBOT玉米期货震荡回落，主力合约日跌幅0.23%。连盘玉米期货：上周五夜盘震荡偏弱，截至夜盘收盘2505合约跌幅0.14%，收于2203元/吨。【重要资讯】1、截至12月13日，第50周东北三省一区玉米售粮进度为34%，去年同期为26%，三年平均为27%；华北地区售粮进度为35%，去年同期为33%，三年平均为32%。2、国家统计局13日公布，2024年中国粮食总产量14130亿斤，比上年增加221.8亿斤，增长1.6%，在连续9年稳定在1.3万亿斤以上的基础上，首次迈上1.4万亿斤新台阶。3、15日山东地区深加工企业厂门到货770辆，较14日增加278辆。4、中国粮油商务网监测数据显示，截止到2024年第50周末，截至12月13日北方 农产品板块 玉米 偏多+0.5 港口四港玉米库存共计约456万吨。广州港口谷物库存量为274.2万吨，环比增加13.59%，同比增加42.22%。其中：玉米库存量为123.4万吨，环比增加31.00%，同比下降3.29%；高粱库存量为50.8万吨，环比下降8.14%，同比增加84.06%；大麦库存量为100万吨，环比增加8.81%，同比增加165.96%。【市场逻辑】5、行情回顾：国内市场，政策托市导向明显，收储库点持续增加，部分地区惜售情绪渐起，对优质粮源价有所提振，但因部分地区粮源质量较差，达不到入库标准，收储实际效果仍有待观察。后市展望：当前东北地区售粮进度明显快于去年同期水平，主线关注售粮进度和下游备货力度的相对强弱，重点关注春节前后售粮进度的跷跷板效应。当前潮粮大量上市，一方面供给压力前置，另一方面毒素低的优质粮源紧缺，有助于春节后现货走强。长期来看我国玉米仍然维持进口替代+种植成本的定价逻辑。中期来看，待季节性供给压力释放后，进口谷物缩量+替代减量，国内供给宽松格局有望逐渐趋紧。【交易策略】中线维持区间交易思路，维持远月合约逢低做多思路不变，2505合约短线支撑关注2190-2200，上方压力2220-2250。 【行情复盘】上周五生猪期货下探后回升，LH2503合约日涨幅0.31%，收于13095元/吨；LH2505合约日涨幅0.26%，收于13400元/吨。【重要资讯】1、终端消费有所启动，周末猪价稳中偏强。15日全国生猪均价16.12元/公斤，较13日涨0.31元/公斤。今日早间猪价主线稳定、局部涨跌调整，东北弱稳至15-15.5元/公斤，山东弱稳至15.6-16元/公斤，河南弱稳至15.6-6.2元/公斤，四川稳定至16.8-17.6元/公斤，广东稳定至16.4-17.2元/公斤，广西稳定至15.4-16元/公斤。2、从中大猪存栏看，10月份全国中大猪存栏同比下降3.2%（9月同比下降4.6%），环比已连续5个月增长；从新生仔猪来看，3月起开始持续增长，6月环比增3.5%，7月环比增1.8%，8月环比增长0.7%，9月环比增长0.8%，10月环比下降0.1%。3、下半年仔猪价格大幅下跌对应未来5-6个月出栏成本明显回落。4、10月能繁母猪存栏4073万头，环比增长0.3%，同比下降3.2%，是正常保有量的104.4%，已接近105%的产能调控绿色合理区域上线。（8月为4036万头，7月为 生猪 偏空-0.5 4041万头，9月为4062万头）。5、截至12月13日全国肥标价差为0.36元/斤，较前一日持平。6、截至12月13日生猪日度供应量167618头，较前一日减少5%。7、截至12月12日全国生猪交易均重为125.47公斤，较前一周减少0.4公斤。8、13日生猪期货新增注册仓单0张，共计645张。【市场逻辑】短期来看，上周北方大幅度降温，终端消费有所表现。然而标猪供给仍较充足，标猪价格向上空间相对有限，肥标价差或仍有较好表现。中长期来看，元旦前供需双增，待大范围雨雪天气来临，猪价仍有短线反弹预期，上方压力关注16.5-17元/公斤；同时，供给持续恢复且供给左移预期或施压明年1月猪价进一步回落；春节后2-3月份重回供强需弱格局，猪价交易季节性下跌预期及成本下降预期，当前远月合约逐步兑现该预期。【交易策略】中线维持波段偏空交易思路，短线下跌动能减弱，关注天气变化。2501合约临近交割月，关注仓单和基差修复；2503、2505合约中期压力依然有效，短线试探支撑效果，2503合约下方支撑13000、2505合约下方支撑关注13300。【行情复盘】上周五JD2501合约震荡整理，日跌幅0.35%，收盘价3665元/500kg。【重要资讯】1.15日河北馆陶粉壳鸡蛋市场价为199元/45斤，较13日涨2元/45斤。2.12日全国生产环节平均库存0.98天，流通环节库存1.08天，库存水平较前一日变化不大，走货速度一般，但整体库存处于较低水平。 鸡蛋 偏多+0.5 3.淘汰鸡方面，12日主产区淘汰鸡均价5.75元/斤，较前一日涨0.03元/斤；截至12月12日淘汰鸡日龄551天，较前一周减少1天。【市场逻辑】当前鸡蛋市场供给维持稳定，库存维持较低水平，蛋价短期稳定为主；供给来看，年底鸡蛋供给增加幅度不及预期，供给增加预期或继续后移。同时，宏观因素扰动增强，近月合约盘面贴水幅度较大，阶段性交易基差修复主线，远月合约供给矛盾仍存。 【交易策略】中线维持区间交易思路，2501合约下方支撑3530，上方压力关注3700-3720，若有效突破并站稳3720则有望突破通道打开进一步向上空间，反之继续维持通道内区间运行。2502合约下方支撑3260，上方压力3450-3470，若有效突破上方压力则有望打开进一步向上空间，反之继续维持通道内区间运行。 分品种观点详述 评级预测说明：“+”表示：当日收盘价>上日收盘价；“-”表示：当日收盘价<上日收盘价。数字代表当日涨跌幅度范围（以主力合约收盘价计算）。0.5表示：0≤当日涨跌幅<0.5%；1表示：0.5%≤当日涨跌幅<1%；2表示：1%≤当日涨跌幅<2%；3表示：2%≤当日涨跌幅<3%； 4表示：3%≤当日涨跌幅<4%；5表示：4%≤当日涨跌幅。评级仅供参考，不构成任何投资建议。 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，格林大华期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，格林大华期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为格林大华期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为格林大华期货有限公司。