一周简评---橡胶（20241214）

格林大华期货研究院证监许可【2011】1288号 2024年11月16日星期六 更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 一周期市简评 研究员：李方磊从业资格：F03104461投资咨询证书：Z0021311 联系方式：0371-65616145 板块及品种 一周简评 能源化工板块 橡胶系：需求表现偏弱关注回调幅度 橡胶系 【行情复盘】截至12月13日：RU2505合约收盘价为18525元/吨，下跌225元/吨，周跌幅达1.20%NR2502合约收盘价为15080元/吨，下跌280元/吨，周跌幅达1.82%。BR2502合约收盘价为13445元/吨，下跌200元/吨，周跌幅达1.47%。【重要资讯】1.截至12月13日，OSE5月RSS3橡胶收盘价369.4日元/公斤，周跌幅2.38%；SGX3月TSR20橡胶收盘价20.8美分/千克，周跌幅4.32%。2.截至2024年12月12日，国内海南进浓乳厂原料收购指导价为17300元/吨（±0.00/±0.00%）；云南产区停割，暂无胶水收购价格更新：田间胶水74.5（+4.00/+5.67%）；杯胶63.45（+2.00/+3.25%）。 3.截至2024年12月8日，中国天然橡胶社会库存116.3万吨，环比增加2.8万吨，增幅2.5%。青岛地区天胶保税 和一般贸易合计库存量43.4万吨，环比上期增加1.19万吨，增幅2.8%5.截至2024年12月1日，中国天然橡胶社会库存113.5万吨，环比增加0.44万吨，增幅0.39%。青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量42.28万吨，环比上期减少0.07万吨，降幅0.17%。4.本周中国半钢胎样本企业产能利用率为78.63%，环比-0.29个百分点，同比-0.56个百分点。中国全钢胎样本企业产能利用率为58.48%，环比-0.65个百分点，同比-4.04个百分点5.本周期国内丁二烯样本总库存环比下降5.09%。其中企业库存继续下降7.71%，零星停车装置库存逐步消化，生产企业暂无库存压力表现。【市场逻辑】天然橡胶：近期受到国内云南停割和泰国雨水因素影响，上游原料价格仍保持在相对高位，但是下游步入季节性消费淡季，业内对高价原料的采购意愿较弱，市场成交表现一般。同时本周深色和浅色库存双增，青岛报税区库存和一般贸易库存较上周均呈现累库现象，预计后市累库进程仍将持续。在供应端尚未恢复而需求表现疲软的背景下，短期盘面仍缺乏推动单边行情的动力，暂时维持宽幅震荡观点不变。合成橡胶：本周石脑油价格小幅走高带动石化丁二烯供价上调，顺丁橡胶在成本支撑和天胶带动的作用下于周初略有走强。但是随着部分装置重启和新产能的投产，国内后市丁二烯产量预计将有所提升，在此背景下，业者多以观望视角看待后续顺丁橡胶产能释放情况。通过是由于下游对高价货源较为抵触，顺丁橡胶后市整体或仍呈震荡偏弱走势。【交易策略】RU2505和NR2502于上周提示的19000元和16000元压力位表现有效，考虑到宏观提振和供应端的不确定性，二者在经历近期回调过后或仍有向上可能，下方暂关注60日均线支撑，若支撑有效可考虑适当买盘。合成橡胶方面与由于后续原料端仍有扩产预期，在需求偏弱的情况下其自身向上驱动有限，暂以震荡偏空视角对待。下周主要关注其与天然橡胶之间价差，若价差过大或有小幅向上修复可能。 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，格林大华期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，格林大华期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为格林大华期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为格林大华期货有限公司。