地铁设计：首次公开发行股票招股说明书

核心观点： 广州地铁设计研究院股份有限公司（以下简称“发行人”或“公司”）是一家专注于城市轨道交通工程咨询服务的公司，主营业务包括轨道交通的勘察设计、规划咨询、工程总承包等。公司凭借在资质、专业经验、关键技术和人才队伍等方面的优势，在行业内具备综合化竞争优势，并积极拓展省外市场和产业链，实现业务快速增长。

关键数据：

• 2017-2019年，公司主营业务收入年均复合增长率为14.74%，其中勘察设计业务收入年均复合增长率为15.29%。
• 公司2019年度营业收入为164,163.33万元，毛利率为35.68%。
• 公司2020年1-6月营业收入为92,620.18万元，毛利率为35.72%。
• 公司报告期内经营活动产生的现金流量净额整体为正，2019年度经营活动产生的现金流量净额为12,683.68万元。

研究结论：

• 公司未来将继续深耕城市轨道交通领域，并积极拓展其他业务领域，如城际轨道交通、工业与民用建筑、地下综合管廊项目等。
• 公司将通过募集资金投资项目建设，提升生产能力、研发能力、信息化管理能力和市场竞争力，实现可持续发展。
• 公司未来三年将采取现金分红的方式进行利润分配，并优先采用现金分红的方式进行利润分配。