能源转型投资展望2025年及长远规划英文版

能源转型投资展望：2025年及以后 探索能源转型投资和塑造能源未来的组织的八个关键问题 包括来自1400个全球能源转型投资者的新见解 毕马威国际kpmg.com Introduction投资地区化石燃料动机障碍政策合作伙伴前景 关于作者 格兰特·希尔 总经理，并购，气候与脱碳 毕马威英国 伊丽莎白·明 全球可持续发展的领导私募股权 毕马威国际 GeriMcMahon毕马威国际 DaisyShen 毕马威中国气候与可持续发展主管 Grant是KPMGUK的并购、气候与去碳化董事总经理，并负责涵盖气候投资主题的覆盖和origination工作。他拥有16年的能源领域并购工作经验，曾在顾问角色以及私募股权支持的管理团队中任职。 伊丽莎白是KPMG私募股权实践领域的合伙人 。她拥有超过16年的经验，为公共和私人客户提供包括保证服务、会计及财务报告相关咨询服务。伊丽莎白是KPMG迅速成长的可持续性保证实践领域的领导者。在此角色中，她负责可持续性相关服务的发展与交付，为客户提供建立可持续性测量和报告最佳实践的建议，并领导涉及可持续性和影响力投资保证服务的项目。 Geri是资产管理领域的ESG负责人，并支持金融机构理解、评估、管理和报告广泛范围的可持续性问题。Geri在可持续性政策的开发与实施、净零战略的制定、投资stewardship政策的设计与实施以及ESG和气候报告方面拥有丰富的经验。 沈黛西在德勤拥有24年的工作经验，期间曾在德勤全球主席办公室和位于伦敦的德勤能源卓越中心进行长期挂职，积累了丰富的国际执行管理经验和跨境并购交易经验。她专长于战略、并购、能源转型、ESG及脱碳、可持续供应链咨询，为corporates、金融机构（包括多边银行）和政府在气候变化、能源转型、低碳投资、ESG及脱碳 （包括企业PPA和能源效率）策略方面提供建议 。 ©2024版权属于一家或多家KPMG国际实体。KPMG国际实体不向客户提供任何服务。所有权利保留。 能源转型投资展望：2025年及以后|2 Introduction投资 该地区化石燃料 动机的障碍 Summary 随着能源转型加速，多个领域涌现出巨大的投资机会。这些机会是由扩大可再生能源产能、提高能源和资源效率以及升级相关基础设施的需要所驱动的。 我们探讨广泛的力量（如公共政策、市场动态、技术进步和金融创新）如何推动投资。同时，我们也考虑地缘政治不确定性、监管风险和经济波动对许多方面构成的挑战。 此报告跟踪投资者对能源转型的看法，强调增加、持续和协作投资的重要性。它是基于对来自36个国家和11个行业的1 400名高级管理人员他们在积极投资能源转型的组织中工作。 投资者在能源转型中扮演着至关重要的角色 ，因为他们能够识别并抓住机会推动进展。在应对全球变暖带来的挑战时，对去碳化、效率提升、可再生能源和基础设施的战略性投资是必不可少的。 政策合作伙伴的前景 这项研究旨在提供 能源转型投资者、政策制定者、能源密集型企业和能源行业参与者对影响这些投资的当前和未来趋势的一系列发人深省的见解。 3能源转型投资展望：2025年及以后| 3 ©2024版权属于一家或多家KPMG国际实体。KPMG国际实体不向客户提供任何服务。所有权利保留。 Introduction投资 该地区化石燃料 动机的障碍 政策合作伙伴的前景 主要发现 72% 尽管最近的挑战,大多数人说投资是迅速加速 投资者活跃 一组广泛而多样的机会 64% 投资者认为化石燃料在有序过渡中的作用 25Only 伙伴关系是关键风险管理 94% 政策风险担忧投资者 监管或政策风险 百分比 代顶表 部屏障 的投资者认为，对能源转型资产的投资正在迅速增加。 即使在经历了一段时间的高利率和地缘政治波动之后，投资者仍致力于追求 投资于 清洁能源技术和项目. 在过去两年中，投资于能源效率技术(包括电气化 )。 56% 投资于可再生能源和低碳能源 。 54% 在储能和电网基础设施方面 51% 在交通和相关基础设施方面 这个范围突出了投资者机会的广度， 因为每个感兴趣的领域都涉及许多 没有对化石燃料能源进行新的投资. 尽管可再生能源的增长速度很快，所有可信的预测都认为在未来二十年里，化石燃料将在能源结构中扮演一个逐渐下降但依然至关重要的角色。近年来已经表明 化石燃料(特别是天然气)如何仍然至关重要 能源安全，随着过渡的进行，将需要进一步的投资来满足能源需 能源转型投资者优先寻找可以分担风险的合作伙伴。 合作方式对能源转型项目的成功至关重要，因为它们使企业能够分担风险 、共享资源和专业知识。各行各业之间的合作伙伴关系——以及公私部门之间的合作——降低风险，不仅通过减少财务风险，而且还通过 结合不同的 优势，基础设施， 影响、关系 投资于能源转型资产 。 这些风险难以让投资者进行管理，由此产生的不确定性可能会延迟或阻止资本流入能源转型项目。稳定、透明且一致的监管环境可以增强清洁能源和基础设施领域的长期投资机会。. 不同的系统和技术。求。 和专业知识. ©2024版权属于一家或多家KPMG国际实体。KPMG国际实体不向客户提供服务。所有权利保留。 能源转型投资展望：2025年及以后|4 Introduction投资地区化石燃料动机障碍政策合作伙伴前景 Contents Introduction 1 2 3 4 投资地区 化石燃料 动机 5的障碍 6政策 7 合作伙伴 8的前景 ©2024版权属于一家或多家KPMG国际实体。KPMG国际实体不对客户提供任何服务。所有权利保留。 能源转型投资展望：2025年及以后|5 Introduction投资 该地区化石燃料 动机的障碍 政策合作伙伴的前景 Introduction 投资能源的未来 能源转型创造了广阔且不断演变的投资机会，覆盖多个领域，并延伸至全球各地。 多种不同的参与者都在追求这些机会，包括传统能源行业参与者、金融投资者、政府机构、以及新的能源开发商、可再生能源生产商和能源密集型企业。 毕马威 能源转型投资调查 捕获的观点从1,400来自世界各地的能源转型投资者。 每个调查受访者都为一个投资能源转型资产的组织工作，1包括 金融机构（如银行、资产管理公司、风险投资、私募股权基金和基础设施基金）以及非金融机构 （如公用事业、石油和天然气、自然资源、汽车和交通运输）。 大投资和大问题 这些投资者中有绝大多数（72%）认为对能源转型资产的投资正在迅速增加。 indeed，预计2024年全球能源投资将达到3万亿美元——创下历史新高——其中约2万亿美元将投入清洁能源技术与基础设施，几乎是化石燃料投资的两倍。2 毕马威的能源转型投资调查从 1,40 0 来能自世源界各地转的投资者。 型 1在调查和本报告中，“能源转型资产”指的是可再生能源、低碳技术、能源存储、去碳化以及网络/电网等领域的基础设施或项目，同时也包括上述任何领域相关的基础设施。 22024年世界能源投资，IEA，2024年6月 ©2024版权属于一家或多家KPMG国际实体。KPMG国际实体不向客户提供服务。所有权利保留。 能源转型投资展望：2025年及以后|6 Introduction投资 该地区化石燃料 动机的障碍 政策合作伙伴的前景 三分之四的资本来自私营和商业来源，突显了私营部门在推动能源转型中的主导作用。3 我们在本研究中探讨的投资方涉及多种多样的机会。他们在推动能源转型方面发挥着核心作用，这使得以下几个问题变得尤为重要： 1 组织投资于哪些资产，为什么？ 2 哪些地区提供最有吸引力的机会？ 3 能源转型投资者停止投资化石燃料了吗？ 4 投资者为什么选择能源转型资产 ？ 5 能源转型投资者面临的主要障碍是什么？ 6 政策条件如何影响能源转型投资 ？ 7 伙伴关系在能源转型投资中发挥什么 作用？ 8 能源做什么过渡投资者 期待从下一个两年? 接下来的章节将探索这些问题及相关议题，揭示当今能源转型投资者的独特视角。 32024年世界能源投资，IEA，2024年6月 ©2024版权属于一家或多家KPMG国际实体。KPMG国际实体不向客户提供服务。所有权利保留。 能源转型投资展望：2025年及以后|7 Introduction投资 该地区化石燃料 动机的障碍 政策合作伙伴的前景 在过去的两年中，大多数受访者（ 64%) 他们表示其组织投资于能源效率技术（包 括电气化）。这是所有被提及的资产类型中投入最高的。 投资 组织投资于哪些资产，为什么 ？ 1 许多人也投资于 56%54% 储能输送可再生 及相关 51% 低碳基础设施基础设施 能源 和网格 Introduction投资 该地区化石燃料 动机的障碍 政策合作伙伴的前景 这四个主要领域——效率、可再生能源、存储/电网和交通——占预计2024年全球能源转型资产投资的大部分，总额达2万亿美元。这一数字包括7710亿美元的可再生能源、6690亿美元的效率和电气化（涵盖运输、建筑和工业）以及4520亿美元的电网和存储。4 转型的广泛范围意味着投资不仅限于传统能源公司和项目，而是扩展到了初创企业、科技公司、工业、材料和自然资源公司、能源密集型行业以及供应链中的服务公司。 投资者关注的领域包括太阳能和风力发电场、电池、电力grid电网、原材料、合成燃料、绿色氢气以及电动汽车基础设施。 dozensof新兴技术——如浮动海上风电、直接空气碳捕获和合成燃料——也引起了部分能源转型投资者的关注。 图1：在过去两年中，能效投资最受欢迎 56% 54% 51% 45% 31% 26% 能源效率fi效率(包括电气化fi阳离子)可再生能源和低碳能源 储能和电网基础设施运输和相关基础设施 关键矿物和材料碳捕获、利用和储存 具有补偿/脱碳的化石燃料 64% 各种各样的技术和系统可以提高效率 所有前四领域的覆盖范围广泛，涉及多种系统、技术及相关基础设施，但能效无疑提供了最多样化的机遇。通过多种不同的背景和方法可以实现收益增长。这些包括改进工业过程、电气化、高效率机器和设备、增强建筑保温、反射性屋顶、建筑设计中的自然采光和遮阳，以及照明、供暖、制冷及其他过程的智能自动化。 42024年世界能源投资，IEA，2024年6月 Introduction投资 该地区化石燃料 动机的障碍 政策合作伙伴的前景 许多效率提升得益于数字化，这为能源管理的物联网、电网优化的人工智能以及能源交易的区块链等领域开辟了投资渠道。5 虽然可再生能源、储能或电网的个别项目因高美元价值或吉瓦级容量而经常登上头条，能源效率投资往往较为不显眼，并涉及许多较小的投资和优化。然而，据估计，将全球能源效率进步速度翻倍可以减少三分之一的能源成本，并在2030年前实现全球二氧化碳减排量的50%。6 能源系统需求方的重要性 与能源投资一样，最近，全球能源消耗创历史新高。7这并不意外。本世纪的24年中有22年全球能源消费量呈现增长。仅有的两个例外年份是2009年（全球经济危机之后）和2020年（新冠肺炎疫情期间）。 然而，2009年和2020年之后都出现了能源消费的强劲反弹。实际上，2010年和2021年记录了本世纪能源消费同比增幅最高的两年。8 虽然可再生能源、储能或电网的个别项目因高额美元价值或吉瓦级容量而频繁登上头条，但能效投资往往不够显眼，并涵盖了众多较小的投资和优化。 5数字技术：净零排放未来的支柱，麻省理工学院技术评论，2023年3月 6能源效率2023年，IEA，2023年11月 72024年世界能源统计评论，能源研究所，2024年6月 82024年世界能源统计评论，能源研究所，2024年6月 ©2024版权属于一家或多家KPMG国际实体。KPMG国际实体不对客户提供任何服务。保留所有权利。 能源转型投资展望：20