招商传媒顾佳团队游戏行业估值低仍有配置价值AI技术革新或带来新技术变革

1. 图生可交互3D视频技术有望带来技术变革，马斯克进军AI游戏领域

   • 李飞飞空间智能发布AI系统，输入图片即可生成交互性3D游戏世界，场景实时渲染并遵循3D几何物理规则，支持浅景深、希区柯克变焦等操作。
   • 马斯克2023年成立xAI并计划开设AI游戏工作室，其多次在社交媒体发布游戏体验，曾表示不满游戏业现状，希望通过技术推动行业发展。

2. 积极分红彰显公司价值

   • 多家游戏公司积极分红，如三七互娱（分红占净利润76.4%）、完美世界（177.6%）、吉比特（44.8%）、姚记科技（65.9%）；
   • 未分配利润充沛（分别为74.3/52.3/28.8/24.9亿元），股息率5.8%-3.5%，体现公司价值。

3. 版号发放节奏稳健

   • 2023年国产版号每月稳定发放，截至11月共1184款（全年978款）；进口版号发放6次，共98款（全年98款）；
   • 发放数量增多、频率稳定，提振市场信心。

4. 多家游戏龙头公司估值较低

   • A股游戏龙头公司2024年估值仍低，如三七互娱15.9倍、恺英网络18.4倍、吉比特17.5倍、巨人网络24.5倍（基于Wind一致预测）。

建议关注：姚记科技、冰川网络、ST华通、巨人网络、恺英网络、吉比特、宝通科技、掌趣科技、三七互娱、完美世界。