2021 年基金费用和费用趋势

主要发现

整体趋势

• 自1996年以来，长期共同基金的平均费用比率大幅下降。1996年，股票共同基金的平均费用比率为1.04%，到2021年降至0.47%；混合型共同基金从0.95%降至0.57%；债券共同基金从0.84%降至0.39%。

2021年的具体变化

• 股票共同基金的平均费用比率在2021年下降至0.47%，较2020年的0.50%略有下降。
• 混合型共同基金的平均费用比率下降2个基点至0.57%。
• 债券共同基金的平均费用比率下降3个基点至0.39%。

投资者行为

• 2021年，89%的长期共同基金销售来自无负荷（无12b-1费用）的共同基金，这一比例自2000年的46%显著增加。
• 这种增长主要反映了两个趋势：投资者直接支付中介机构的咨询和服务费用，而不是通过基金间接支付；以及401(k)计划和其他退休账户的流行，这些账户通常投资于机构级无负荷份额类别。

特定类型基金的费用比率

• 目标日期共同基金的平均费用比率在2021年为0.33%，自2008年以来下降了51%。这些基金对即将退休的人士具有吸引力，近年来需求持续增长。
• 95%的目标日期共同基金是“基金中的基金”，即投资其他共同基金的基金，其费用比率从2020年的0.48%下降到2021年的0.45%。

ETF费用比率

• 指数股票ETF的平均费用比率从2009年的0.34%下降到2021年的0.16%。
• 指数债券ETF的平均费用比率从2013年的峰值0.26%下降到2021年的0.12%。

流动性与成本

• 流入资金继续集中在较低成本的基金中。指数基金中最低25%的费用比率吸引了大部分净流入。
• 指数股票ETF和指数债券ETF的平均费用比率分别下降2个和1个基点。

货币市场基金

• 货币市场基金的平均费用比率从2020年的0.21%下降到2021年的0.12%。
• 由于美联储维持短期利率在接近零的水平，基金管理公司继续使用费用豁免，2021年的费用豁免率依然较高。