资金费用和收费趋势(2022年)
关键发现
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长期共同基金费用比率显著下降
- 从1996年到2022年,平均股票共同基金费用比率下降了58%,平均债券共同基金费用比率下降了56%。
- 2022年,平均股票共同基金费用比率下降3个基点至0.44%;平均债券共同基金费用比率下降2个基点至0.37%。
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向无手续费基金转移
- 2022年,91%的长期共同基金净销售流向无手续费基金,而2000年这一比例仅为46%。这一转变主要是由于投资者直接支付咨询服务费而非通过12b-1费用,并且退休账户的广泛使用。
- 2022年,目标日期共同基金的平均费用比率下降52%至0.32%。
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低成本共同基金需求增加
- 投资者对低成本共同基金的需求推动了活跃管理型共同基金和指数共同基金平均费用比率的下降。
- 2022年,活跃管理型共同基金的平均费用比率降至0.66%,比1996年的1.08%大幅下降。
- 2022年,指数共同基金的平均费用比率从1996年的0.27%降至0.05%。
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交易所交易基金(ETF)费用比率下降
- 从2009年到2022年,指数股票ETF的平均费用比率下降了53%,指数债券ETF的平均费用比率下降了56%。
- 2022年,指数股票ETF的平均费用比率下降1个基点至0.16%;指数债券ETF的平均费用比率下降1个基点至0.11%。
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货币市场基金费用比率变化不大
- 尽管2022年费用减免减少,但货币市场基金的平均费用比率仅上升2个基点至0.13%。
图表数据
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图1:长期共同基金费用比率下降趋势
- 1996年,平均股票共同基金费用率为1.04%,2022年下降至0.44%。
- 同样,混合型和债券共同基金以及货币市场基金的费用比率也有所下降。
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图2:2022年各类共同基金费用比率变化
- 2022年,超过一半的共同基金费用比率发生变化。
- 其中,股票共同基金中有28%的费用比率下降,25%的费用比率上升。
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图3:共同基金资产与费用比率的关系
- 随着共同基金资产的增长,其费用比率通常会下降。
- 2007年至2009年金融危机期间,资产大幅减少导致费用比率上升,但随后随着股市复苏,费用比率下降。
这些数据显示,共同基金行业的费用比率在过去26年间显著下降,主要得益于投资者转向低成本基金和无手续费基金,以及资产管理规模的增长。