2021 年封闭式基金市场

关键内容总结

1. 总资产规模

   • 截至2021年底，封闭式基金总资产为3090亿美元，较2020年底增长了10%。

2. 资产结构

   • 2021年底，债券型封闭式基金占所有封闭式基金总资产的60%，与2011年底相比基本保持稳定。

3. 价格偏离度

   • 2021年，封闭式基金的价格偏离度有所收窄。股票型封闭式基金的平均折价率从2020年底的10.2%收窄至5.5%，而债券型封闭式基金的平均折价率从4.4%变为0.5%。

4. 投资者需求

   • 2021年，对封闭式基金的需求显著增加，净发行量达到168亿美元，远高于2020年的27亿美元。

5. 市场竞争

   • 截至2021年底，美国市场共有93家封闭式基金发行人参与竞争，没有单一发行人占据主导地位。

6. 杠杆运用

   • 2021年，约61%的封闭式基金采用结构化杠杆或组合杠杆，总计持有优先股及其他结构化杠杆520亿美元，通过逆回购协议和选择性赎回债券持有的组合杠杆为247亿美元。

7. 投资者特征

   • 封闭式基金投资者通常拥有较高的家庭收入和金融资产，估计有350万户美国家庭持有封闭式基金，这些家庭多由受过高等教育的人士领导，并涉及多种股票和固定收益投资。

8. 价格波动

   • 2021年上半年，封闭式基金的价格偏离度显著收窄。股票型封闭式基金的平均折价率从2020年底的10.2%降至5.2%，而债券型封闭式基金则从4.4%转为平均溢价0.5%。全年来看，股票型封闭式基金的平均折价率为5.5%，而债券型封闭式基金的平均折价率为0.5%。