天风电新储能25年国内配储比例进一步提高需求景气度向上1210

○○【天风电新】储能：25年国内配储比例进一步提高，需求景气度向上-1210 ——————————— 借由湖北新能源项目配储比例提升，我们对24年以来各省份发布的最新配储政策进行如下梳理，截至目前已发布 24年风光项目（对应25-26年投运）配储要求的省份如下： 1、ft东：24年4月发布市场化并网项目名单，合计光伏10.46GW、风电50MW，；配储比例要求30%-80%（主要是40%-50%），对应规模合计4 ○○【天风电新】储能：25年国内配储比例进一步提高，需求景气度向上-1210 ——————————— 借由湖北新能源项目配储比例提升，我们对24年以来各省份发布的最新配储政策进行如下梳理，截至目前已发布 24年风光项目（对应25-26年投运）配储要求的省份如下： 1、ft东：24年4月发布市场化并网项目名单，合计光伏10.46GW、风电50MW，；配储比例要求30%-80%（主要是40%-50%），对应规模合计4.47GW/9.64GWh。 23年要求为光伏30%/2h。 2、云南、福建、贵州：24年要求与23年一致，配储比例10%/2h。 3、广西：24年要求与23年一致，陆风配储20%/2h，集中式光伏配储10%/2h。 4、河北：保障性项目24年要求与23年一致，冀北20%/2h，冀南15%/2h。新增市场化项目配储要求，比例提高至20%/4h。 5、河南：源网荷储项目增量配电网类不低于15%，农村地区生产企业类不低于20%/2h，生产企业类项目20%/2h，整村开发类项目50%/2h。 23年要求10%/2h。 6、内蒙古：24年要求为15-25%/4h，23年要求为15%/2h。 7、湖北：配储比例从23年的20%提升至24年的光伏25%、风电30%。 从已更新政策的省份看，24年新政策强配比例明显提高（其中包括内蒙古、ft东等风光大省）。 我们当前预测25年在国内光伏装机持平的假设下，平均配储比例从24年的19%提升至25年的21%，预计25年国内大储装机量123GWh，yoy+31%。 从当前各省份强制配储要求看， ○投资建议 持续看好25年及后续储能需求景气度，我们预计23-30年全球储能装机CAGR+30%+。 维持推荐排序：亚非拉＞欧美＞中国，大储重点推荐【上能电气】、【阳光电源】、【盛弘股份】，户储重点推荐【德业股份】。