行业信息跟踪：11月汽车销量超预期，地产成交面积同环比改善

行业信息跟踪（2024.12.2-2024.12.8） 11月汽车销量超预期，地产成交面积同环比改善 2024年12月10日 上周行业信息聚焦：高频数据下的地产&基建表现 地产销售：11月30个重点城市住宅供需环比延续改善，12月供给或小幅回落，成交在房企年底冲刺下仍有望维持向好趋势。投资端：资金到位率继续改善，项目平稳推进。具体建材品类来看，①水泥：价格边际回落，出货量短期平稳，后续存在下降可能。②玻璃：价格回落，需求弱稳。③钢铁：价格涨跌互现，表观需求量淡季有所走弱。 上周数据相对较优： 分析师牟一凌执业证书：S0100521120002邮箱：mouyiling@mszq.com 汽车：11月狭义乘用车国内销量超预期，出口平稳。内销方面，乘联会数据，11月狭义乘用车零售市场销量达242.3万辆，高于预期的240.0万辆，同比+16.5%，环比+7.1%。出口方面，11月乘用车出口（含整车与CKD）39.6万 分析师沈心怡执业证书：S0100524020002邮箱：shenxinyi@mszq.com 辆，同比+5%，环比-10%；1-11月乘用车累计出口438.7万辆，同比+27%。 相关研究 房地产：11月30个重点城市住宅供需环比改善。克而瑞数据，11月全国30个 1.资金跟踪系列之一百四十七：市场热度重新 重点城市商品住宅新增供应面积930万平方米，环比+35%，同比-33%，1-11 回升，两融与ETF是阶段主要买入力量-202 月累计同比-32%；成交面积1534万平方米，环比+3%，同比+20%，1-11月累计同比-26%。机械：11月挖掘机内外销数据超预期回暖。中国工程机械工业协会数据，11月 4/12/092.市场温度计系列之十：个人情绪有所降温，机构情绪继续修复-2024/12/083.2025年A股策略年度展望：悠长的盼望- 挖掘机销量达1.76万台，高于预期的1.69万辆，同比+17.9%。其中，国内销 2024/12/08 量达0.90万台，高于预期的0.86万台，同比+20.5%；出口销量达0.86万台， 4.行业信息跟踪（2024.11.25-2024.12.1）： 略高于预期的0.83万台，同比+15.2%。 上周数据相对平稳或走弱： 三大白电12月排产向好，“新势力”11月销量维持高增长-2024/12/035.资金跟踪系列之一百四十六：市场热度与波 化妆品：11月抖音美妆GMV同比个位数增长，环比回落。青眼情报数据，11 动率继续回落，机构投资者回补持仓-2024/1 月抖音美妆类目GMV同比+6.5%，环比-24.3%；其中，护肤类目GMV超134.9 2/02 亿元，同比+7.8%，环比-27.8%；彩妆类目GMV超54亿元，同比+14.2%，环比-11.9%。消费电子：11月出口增速表现分化。海关总署数据，11月手机出口169.43亿美元，环比-9.0%，同比-0.6%，好于1-10月累计同比的-2.0%；11月自动数据处理设备出口186.35亿美元，环比+3.2%，同比+16.2%，高于1-10月累计同比的+9.2%。焦煤：价格小幅回落，市场采买情绪偏谨慎。价格方面，截至12月6日，京唐港主焦煤价格为1620元/吨，环周-20元/吨。需求方面，民生能源开采团队数据，伴随冬储补库周期来临，焦煤需求略有好转，但因焦炭仍有四轮提降预期，市场情绪偏谨慎，对煤价提振力度较小，叠加淡季需求见顶回落，钢厂日均铁水产量边际减少，短期焦煤价格弱稳运行。观影：票房数据依旧疲弱。艺恩数据，（12.2-12.8）当周共实现票房4.14亿元，同比-31.0%，24年以来共实现票房407.90亿元，同比-21.0%。 风险提示：稳增长政策落地不及预期；数据基于公开数据整理，可能存在信 息滞后或更新不及时、不全面的风险。 目录 1上周行业信息聚焦：高频数据下的地产&基建表现3 2上周总结5 2.1上周数据相对较优5 2.2上周数据相对平稳或走弱5 3板块涨跌幅6 3.1上周板块表现6 3.2八大板块涉及的23个中信一级行业6 4板块信息跟踪8 4.1能源与资源板块8 4.2碳中和板块10 4.3数字经济板块13 4.4传统消费板块14 4.5粮食安全板块16 4.6稳增长板块18 4.7疫后复苏板块20 4.8新消费板块21 5风险提示23 插图目录24 1上周行业信息聚焦：高频数据下的地产&基建表现 地产销售：11月30个重点城市住宅供需环比延续改善，12月供给或小幅回落，成交在房企年底冲刺下仍有望维持向好趋势。克而瑞数据，11月全国30个重点城市商品住宅新增供应面积930万平方米，环比+35%，同比-33%，1-11月累计同比-32%；11月全国30个重点城市商品住宅成交面积1534万平方米，环比+3%，同比+20%，1-11月累计同比-26%。展望12月，供给端，房企推盘积极性或小幅回落。克而瑞调研数据显示，12月28个重点城市预计新增商品住宅供应面积697万平方米，环比-18%，同比-46%，绝对体量与10月持平。需求端，12月第一周（12.2-12.8）30大中城市商品房成交面积250.07万平方米，环周-32.7%，同比+4.1%，边际回落较多，但考虑到12月恰逢房企业绩冲刺季，不 排除部分房企为冲刺业绩而进行年末大促，从而带动12月整体成交环比延续小幅回升趋势。 投资端：资金到位率改善，项目平稳推进。百年建筑调研数据显示，截至12月3日，样本建筑工地资金到位率为65.26%，较11月底+0.38个百分点。其中非房建项目资金到位率为68.58%，较11月底+0.42个百分点；房建项目资金到位率为48.35%，较11月底+0.39个百分点。资金到位率的改善推动部分央企房建、地方国企基建进入小幅赶工状态，然而临近年底仍有不少施工单位已经进入年底催回款阶段，且今年赶工项目多为续建项目，对上游建材需求的拉动不及往年。具体建材品类来看，①水泥：价格边际回落，出货量短期平稳，后续存在下降可能。截至12月6日，水泥价格指数132.66，环周-1.1%，同比+16.5%。出货量方面，上周全国水泥出库量349.75万吨，环周+2.5%，同比-42.4%。Mysteel认为，后期多企业工作重心将转移至回款，项目正常推进，新开的零供也较为有限，需得明年3月后才能陆续进入用材高峰期，预计后期水泥出库量或延续下降趋势。②玻 璃：价格回落，需求弱稳。截至12月6日，玻璃期货结算价1202元/吨，环周- 4.6%，同比-34.9%，需求方面，上周下游存在刚需补库情况，沙河市场出货较好，但其他地区市场交易氛围仍是较为平淡。③钢铁：价格涨跌互现，表观需求量淡季有所走弱。截至12月6日，螺纹钢(HRB400,20mm)价格3471元/吨，环周+0.7%； 热轧板卷(Q235B,3.0mm)价格3615元/吨，环周-0.2%。需求端来看，上周螺纹钢、线材表观消费量227.56万吨、87.85万吨，环周+1.0%、-4.1%，同比-12.1%、 -8.8%。 图1：上周信息概览 资料来源：wind，煤炭资源网，中汽协，乘联会，PVInfoLink，CWEA，艺恩数据，奥维云网，国家统计局，工程机械协会，文旅部，民生研究院各行业团队数据，民生证券研究院 2上周总结 2.1上周数据相对较优 汽车：11月狭义乘用车国内销量超预期，出口平稳。内销方面，乘联会数据， 11月狭义乘用车零售市场销量达242.3万辆，高于预期的240.0万辆，同比 +16.5%，环比+7.1%。出口方面，11月乘用车出口（含整车与CKD）39.6万辆，同比+5%，环比-10%；1-11月乘用车累计出口438.7万辆，同比+27%。 房地产：11月30个重点城市住宅供需环比改善。克而瑞数据，11月全国30 个重点城市商品住宅新增供应面积930万平方米，环比+35%，同比-33%，1-11月累计同比-32%；成交面积1534万平方米，环比+3%，同比+20%，1-11月累计同比-26%。 机械：11月挖掘机内外销数据超预期回暖。中国工程机械工业协会数据，11 月挖掘机销量达1.76万台，高于预期的1.69万辆，同比+17.9%。其中，国内销 量达0.90万台，高于预期的0.86万台，同比+20.5%；出口销量达0.86万台， 略高于预期的0.83万台，同比+15.2%。 2.2上周数据相对平稳或走弱 化妆品：11月抖音美妆GMV同比个位数增长，环比回落。青眼情报数据， 11月抖音美妆类目GMV同比+6.5%，环比-24.3%；其中，护肤类目GMV超 134.9亿元，同比+7.8%，环比-27.8%；彩妆类目GMV超54亿元，同比+14.2%，环比-11.9%。 消费电子：11月出口增速表现分化。海关总署数据，11月手机出口169.43亿美元，环比-9.0%，同比-0.6%，好于1-10月累计同比的-2.0%；11月自动数据处理设备出口186.35亿美元，环比+3.2%，同比+16.2%，高于1-10月累计同比的+9.2%。 焦煤：价格小幅回落，市场采买情绪偏谨慎。价格方面，截至12月6日，京唐港主焦煤价格为1620元/吨，环周-20元/吨。需求方面，民生能源开采团队数据，伴随冬储补库周期来临，焦煤需求略有好转，但因焦炭仍有四轮提降预期，市场情绪偏谨慎，对煤价提振力度较小，叠加淡季需求见顶回落，钢厂日均铁水产量边际减少，短期焦煤价格弱稳运行。 观影：票房数据依旧疲弱。艺恩数据，（12.2-12.8）当周共实现票房4.14亿元，同比-31.0%，24年以来共实现票房407.90亿元，同比-21.0%。 3板块涨跌幅 3.1上周板块表现 粮食安全板块领涨，新消费板块表现落后。（2024.12.2-2024.12.6）八大板块中，涨幅排序依次为新消费>稳增长>传统消费>数字经济>能源与资源>疫后复苏>碳中和>粮食安全。月内维度看，新消费板块涨幅第一，12月以来跑赢A股市场 1.3个百分点。年内维度看，传统消费板块涨幅居首，年初以来跑赢A股市场整体 11.0个百分点。（A股市场：计算加总全部A股的（个股涨跌幅*自由流通市值占比） 图2：上周八大板块表现 资料来源：wind，民生证券研究院 3.2八大板块涉及的23个中信一级行业 为更清晰地了解行业涨跌幅的变化，我们列示了八大板块所包含的23个中信一级行业的周度、月度、年度涨跌幅排名。（2024.12.2-2024.12.6）传媒、煤炭、钢铁、消费者服务和建筑涨幅居前，分别为+6.4%、+5.6%、+5.2%、+4.7%和 +4.0%。食品饮料、农林牧渔、电力设备及新能源、轻工制造和有色金属表现靠后，分别为+0.2%、+0.7%、+1.0%、+1.5%和+1.6%。 图3：八大板块涉及的23个行业涨跌表现（2024.12.2-2024.12.6） 资料来源：wind，民生证券研究院 4板块信息跟踪 4.1能源与资源板块 4.1.1行业观点更新 图4：工业金属景气度平稳，焦煤弱稳运行 资料来源：wind，民生煤炭、金属团队，民生证券研究院整理注：红底部分的观点来自民生行业团队，黄底部分的观点来自民生策略团队 4.1.2行业信息更新 图5：年底订单交付需求较好，铜、铝需求整体稳健 资料来源：wind，民生煤炭、金属团队，民生证券研究院整理 4.1.3行业政策更新 图6：24年11月21日，商务部关于印发促进外贸稳定增长若干政策措施的通知提出，支持关键设备、能源资源等 产品进口 资料来源：wind，国务院、发改委、工信部等政府部门，民生煤炭、金属团队，民生证券研究院整理 4.1.4行业资讯更新 图7：智利11月铜对华出口回落，铜矿对华出口继续增加 资料来源：wind，煤炭资源网，铜信宝，世铝网，有色网，民生煤炭、金属团队，民生证券研究院整理 4.2碳中和板块 4.2.1行业观点更新 图8：碳中和板块淡季不淡，景气度整体较优 资料来源：民