我国大豆贸易格局演变分析

期货研究 二〇 二2024年12月10日 四年度 我国大豆贸易格局演变分析 吴光静投资咨询从业资格号：Z0011992wuguangjing015010@gtjas.com 国报告导读： 泰 君我国大豆贸易格局演变：从净出口国转变为净进口国、对外依存度上升。我国大豆贸易始于近代东北安大豆出口贸易。当时我国不仅是世界上最大的大豆生产国，也是最大的大豆及大豆制品出口国。新中国成期立以后，我国大豆出口贸易优势保持了很长时间，随着进口贸易发展，大豆贸易格局逐步发生变化：从净货出口国转变为净进口国，且进口规模日益庞大、出口规模萎缩。1995～2024年期间，我国大豆净进口数研量从57万吨攀升至约1.09亿吨，对外依存度从4%上升至84%。 究 所我国大豆及制品贸易现状：大豆进口多、豆粕及豆油进口少，三者出口均较少。1）我国大豆进口前 期快速增长、目前稳定增长。1995～2023年，我国大豆进口量年均复合增长率约22%。2001～2010年增速约15%、2011～2020年增速约7%、2021～2023年增速约2%。我国大豆进口来源地以巴西和美国为主，2013年以来巴西成为我国大豆进口首要来源地。2）除1996～1998年之外，我国豆粕进口较少。1996～1998年我国豆粕进口量大幅增加，因政策影响：免征三年进口增值税。我国豆粕进口来源地主要是印度和丹麦，近些年来印度占比下降、丹麦上升。3）我国豆油进口总体有限，主要来源地为阿根廷、巴西、俄罗斯。豆油进口呈现阶段性变化：1993年之前较少、1994～2013年上升、2014～2024年下降。4）我国大豆、豆粕、豆油出口均较少。大豆出口“前高后低”，目前主要出口地为韩国和日本。豆粕出口阶段性波动，主要出口地为日本。我国豆油出口较少，主要出口地为朝鲜。 我国大豆贸易格局演变原因：豆粕和豆油作为主要的蛋白和植物油来源，其需求增长驱动大豆消费及进口增长。我国大豆种植效益低，在土地资源有限条件下、国内优先发展种植效益高的粮食作物，大豆种植较少。国内大豆生产不足以满足需求增长，需要进口补充。低关税政策推动我国大豆进口快速增长。 我国大豆贸易格局演变方向：净进口格局持续，但可根据国内情况调整进口、降低对外依存度。考虑到我国土地资源有限等现实条件约束，我国仍将优先种植效益较高的粮食作物，若大豆种植效益没有大幅提升、那么我国大豆生产依然受限。而蛋白及植物油需求稳定增长，我国大豆进口体量依然庞大、维持净进口格局。但外部进口具有不确定性、且国内大豆产业也需要发展，大豆种植效益可逐步提升、驱动国内大豆生产增长，此时对外贸易政策可以根据国内情况而调整：适度减少进口、降低对外依存度。（个人观点，仅供参考，上述内容在任何情况下均不构成投资建议） （正文） 1.我国大豆贸易发展历程回顾 1.1近代中国大豆贸易1 我国大豆贸易始于近代东北大豆出口贸易。1862年以前，清政府实行“豆禁”政策，严格限制大豆及其制品出口，东北生产大豆主要运往中国江南地区。1862年3月清政府正式对外“许开豆禁”，允许外商到中国港口从事大豆转口贸易，此时外商只取得贩运“大豆三品（大豆、豆饼和豆油）”权利，大豆仍主要运销于中国本土的华南、华中，大豆并未出口到国外。1869年，清政府解除大豆外运禁令，东北大豆开始向日本和南洋等地输出，大豆贸易开始成为国际贸易。 近代中国大豆贸易全部是出口贸易，尤其以东北大豆出口贸易为主。当时中国不仅是世界上最大的大豆生产国，也是最大的大豆及大豆制品出口国：最初只是向国际市场出口大豆，后来开始出口豆饼，1911年前后开始出口豆油。至新中国成立前，中国大豆（三品）出口贸易可以分为以下四个阶段： 起步阶段（1869～1895年）：1873年中国东北大豆在奥地利万国博览会参展，其知名度大增并从营口输出。这一时期，由于我国大豆贸易刚刚起步，其出口对象仅限于日本和南洋诸岛，也只有营口一个对外口岸，出口产品为大豆和少量豆饼，两项合计年均出口数量约为1.96吨。 发展阶段（1895～1914年）：甲午战争后，我国大豆贸易得到发展，在东北形成以辽宁三港（营口、大连、海参崴）和哈尔滨为中心的南北两个相对独立贸易区。进入20世纪以后，东北大豆出口港除营口 港以外，又相继开放安东、大连、大东沟、满洲里等10余个通商口岸，贸易条件日益完善，中国大豆 （三品）出口量进一步增加，从1895年1.4万吨增加至1914年118.34万吨。我国大豆出口市场也由东亚扩展到东南亚，1908年中国大豆进入欧洲市场，随后又扩大到澳洲、美洲等30多个国家和地区。 繁荣阶段（1914～1931年）：我国大豆出口量和出口市场不断扩大，大豆三品出口量从1914年 118.34万吨增加至1928年347.03万吨。出口市场主要是欧洲、日本和俄国。 衰退阶段（1931～1945年）：我国大豆出口量从1934年197.9万吨下降至1943年78万吨，主要输出地为日本和德国。 1.2现代中国大豆贸易 新中国成立以后，我国大豆出口贸易优势保持了很长时间，但随着进口贸易发展，我国大豆贸易格局逐步发生变化：从净出口国转变为净进口国，且进口规模日益庞大、出口规模萎缩。我国成为世界大豆贸易中最大进口国，且维持至今。具体而言： 1）净出口阶段（1972年以前）：中国大豆贸易总体上是出口贸易，只有极个别年度有进口。据资料显示，20世纪50年代，中国是世界上最大的大豆生产国和出口国，年均出口量约107万吨。根据USDA数据，1964～1971年2我国大豆年均出口量约50万吨、1972年出口降至6万吨。 2）首次净进口阶段（1976～1981年）：1973年度我国大豆首次出现净进口现象：当年大豆进口量 1杨树果《产业链视角下的中国大豆产业经济研究》p189-192 2USDA统计口径的年度是指作物年度，中国大豆作物年度是指当年10月～次年9月，如1964年是指1964/65年度，即 1964年10月～1965年9月。本次报告1.2节所引用进口数据均为USDA数据，关于中国大豆年度数据均如此表述。 62万吨、出口量34万吨，净进口量28万吨，对外依存度3约3%。1976～1981年基本处于净进口状态、但规模较小（均值约33万吨），对外依存度约4%。 3）净出口阶段（1982～1994年）：中国大豆贸易重新恢复至净出口状态，处于贸易顺差格局。其中：1982～1986年中国大豆净出口量从29万吨上升至156万吨、1986～1991年中国大豆净出口均值约123万吨。1994年中国大豆净出口量下降至24万吨，这也是中国大豆贸易呈现净出口格局的最后一年。 4）净进口阶段（1995年～至今）：由于我国开放了油脂油料市场、加入WTO以及油脂油料需求急速增长等多种原因，我国大豆贸易进入净进口阶段，且净进口规模快速攀升，对外依存度不断上升。1995～2024年期间4，我国大豆净进口数量从57万吨攀升至约1.09亿吨，对外依存度从4%上升至84%，其中： 2016年对外依存度最高约87.3%。 图1：1995年之前，我国大豆贸易以净出口为主图2：1995年以后，我国大豆贸易全部为净进口，且 进口数量和对外依存度均呈现上升趋势 百万吨中国大豆净进口量（进口量-出口量） 2.5 2 1.5 1净进口 百万吨中国大豆净进口量（进口量-出口量） 120中国大豆对外依存度（右轴） 100 80 100% 90% 80% 70% 60% 0.5 0 -0.5 -1 -1.5 -2 60 40 进出口 20 0 50% 40% 30% 20% 10% 0% 资料来源：Wind，USDA，国泰君安期货研究资料来源：Wind，USDA，国泰君安期货研究 2.我国大豆贸易现状 2.1我国大豆及制品进口情况：大豆进口较多，豆粕、豆油较少 2.1.1大豆进口：前期快速增长、目前稳定增长，主要来源地为巴西和美国 我国大豆进口数量前期快速增长、目前稳定增长。1）我国大豆进口量从急速增长转变为稳步增长。据海关数据，1995～2023年5，我国大豆进口量从29万吨增长至1.0171亿吨，年均复合增长率约22%。其中，1995～2000年我国大豆进口年均增长率约81%，2001～2010年增速约15%、2011～2020年增速约7%、2021～2023年增速约2%。我国大豆进口增速逐步放缓、绝对量突破1亿吨（2020年和2023年均破亿）。2）我国大豆进口同比下降的年份较少。据海关数据，1996～2003年期间（28年），我国大豆进口量同比下降的年份有6次：2002年（同比降幅约19%）、2004年（同比降幅约3%）、2011年（同比降幅约5%）、2018年（同比降幅约8%）、2021年（同比降幅约4%）、2022年（同比降幅约6%），其余22年大豆进口均呈现同比增加格局。此外，2021年和2022年连续同比下降，显示近些年来我国大豆进口略 3对外依存度=净进口量/（国内产量+净进口量）*100%。 42024/25年度为美国农业部（USDA）预估数据。 51995～2023年为日历年度1～12月，为我国海关统计口径。 有减缓。 我国大豆进口金额总体呈现上升趋势，受到进口数量和进口单价影响。1）我国大豆进口金额从快速增长转变为稳步增长。据海关数据，1999～2023年期间，我国大豆进口金额从8.9亿美元增加至约614亿美元，年均复合增长率约18%。从阶段性增速来看，1999～2000年我国大豆进口金额年均增速约59%，2001～2010年增速约23%，2011～2020年增速约2%，2021～2023年增速约4%。可见，我国大豆进口金额变化趋势也呈现“初期快速增长、近期稳步增长”格局。2）我国大豆进口金额受到进口数量与进口单价影响。我国大豆进口金额与进口数量总体趋势相似，但也有阶段性背离。我国大豆进口市场开放初期，大豆进口金额增速与进口数量增速均处于较高水平、进口金额增长基本跟随进口数量增长。但是2011～2020年和2021～2023年期间，我国大豆进口金额增速与进口数量增速有一定差异，还有阶段性背离：如2015～2016年我国大豆进口数量上升、但进口金额下降，原因是国际大豆价格处于下跌趋势，进口单价下降使得在进口数量增加的同时，进口金额出现下降；再如2021～2022年，我国大豆进口数量下降、但进口金额上升，因为进口单价上涨。3）大豆进口金额位居农产品前列。据海关数据，2024年8月我国农产品累计进口金额约1466亿美元，大豆进口占比约25%，仅次于粮食进口比重（约33%），大豆是我国重要进口农产品。 图3：我国大豆进口数量从急速增长转变为稳步增长图4：我国大豆进口增速逐步下降 万吨中国大豆进口数量 12000 10000 8000 6000 4000 2000 1995年 1996年 1997年 1998年 1999年 2000年 2001年 2002年 2003年 2004年 2005年 2006年 2007年 2008年 2009年 2010年 2011年 2012年 2013年 2014年 2015年 2016年 2017年 2018年 2019年 2020年 2021年 2022年 2023年 0 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 81% 我国大豆进口年均增长率 15% 7% 2% 1995～2000年2001～2010年2011～2020年2021～2023年 资料来源：Wind，海关总署，国泰君安期货研究资料来源：Wind，海关总署，国泰君安期货研究 图5：我国大豆进口同比大多数增长，少数同比下降图6：我国大豆进口同比下降年度较少 300% 250% 中国大豆进口同比增幅 0% -2% 我国大豆进口同比下降的年度 2002年2004年2011年2018年2021年2022年 200% 150% 100% 50% 0% -50% -4% -6% -8% -10% -12% -14% -1