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基于宏观因子的大类资产组合配置策略

2024-12-09 王红兵上海证券杨框子

宏观量化模型构建与回测结果

基于通货膨胀、经济增长、信用、货币、利差、利率、波动率等宏观因子，构建了涵盖国内股票、债券、商品（黄金除外）和黄金的大类资产宏观量化模型。数据处理包括春节效应调整、季节性调整、空缺值填补及HP滤波平滑处理。

回测效果：

组合净值表现：2014年1月至2024年12月月度调仓回测显示，组合年化收益率为7.71%，最大回撤为5.41%，风险收益平衡良好。
年度收益：2014-2024年各年度收益均为正，表现稳健。
月度收益：今年以来12个月均获正收益，其中6个月表现优于沪深300指数，体现跨市场环境博取绝对收益的能力。

最新配置：

资产配置：以债券为主（86.01%），股票比例降至三年最低（低于1%），黄金（5.53%）和其他商品（8.20%）比例较Q3提升。

风险提示：模型基于历史数据，市场变化、政策调整及地缘政治等因素可能导致失效，结果不构成投资建议。

基于宏观因子的大类资产组合配置策略

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