饲料日报：美豆底部运行，豆粕止跌震荡

粕类观点

• 市场分析
  • 期货：豆粕2505合约2681元/吨，上涨0.94%；菜粕2505合约2263元/吨，上涨1.66%。
  • 现货：
    • 天津豆粕2930元/吨，持平；江苏豆粕2870元/吨，上涨30元/吨；广东豆粕2870元/吨，上涨20元/吨。
    • 福建菜粕2120元/吨，上涨20元/吨。
  • 市场资讯：
    • 巴西农户预售31.2%的2024/25年度大豆，高于去年同期但低于五年均值。
    • 阿根廷大豆播种进度53.8%，作物评级优良比例为64%。
  • 分析：南美大豆丰产预期压制美豆价格，带动国内豆粕价格偏弱。巴西丰产预期导致升贴水下跌，进口成本降低，市场情绪悲观。
• 策略：中性
• 风险：无

玉米观点

• 市场分析
  • 期货：玉米2501合约2087元/吨，下跌0.10%；玉米淀粉2501合约2481元/吨，上涨0.64%。
  • 现货：辽宁玉米2010元/吨，持平；吉林玉米淀粉2680元/吨，持平。
  • 市场资讯：巴西11月玉米出口量下降36.2%，出口均价下跌8.0%。
  • 分析：国内供应端东北价格下跌，基层粮源上量增加，港口库存达历史高位。需求端深加工企业维持高开机率，饲料企业按需补库。东北地区收储规模增加但市场反应平平。
• 策略：中性
• 风险：无

图表

• 包含中国大豆、菜籽、玉米进口量，豆粕、菜粕、玉米、玉米淀粉产量及库存，北方四港玉米下海量，以及各期货、现货价格及基差图表。