钢材周报总结
核心观点
- 螺纹钢：期现价格走弱，主力期价周跌幅2.04%，量仓扩大，移仓换月完成，基差走强。供需格局变化不大，建筑钢厂生产趋弱，螺纹钢周产量环比降5.40万吨，供应持续收缩，库存去化，但利润尚可，减量空间有限。需求平稳运行，表需微增2.21万吨，但高频成交未放量，需求改善力度有限，季节性走弱预期未退。供需双弱，钢价易承压，政策预期增强为相对利好，预计延续震荡运行，破局需政策发力。
- 热轧卷板：期现价格承压走弱，主力期价周跌幅1.33%，量仓扩大，移仓换月完成，基差走强。供需格局变化，钢厂生产结构调整，热卷周产量环比增10.90万吨，供应显著回升至年内高位，后续转产可能持续。需求韧性尚可，表需环比增1.49万吨，冷轧产量维持高位，但出口需求季节性走弱，冷轧基本面持续性待跟踪。供应回升压力增加，库存去化收窄，需求边际上行动能不强，政策预期为相对利好，预计维持震荡运行，重点关注需求表现。
关键数据
- 螺纹钢：全国均价3472元/吨（周环比+27元），周产量222.48万吨（环比-5.40万吨），库存总量442.56万吨（环比-5.08万吨），盈利钢厂占比49.78%（环比-2.17%）。
- 热轧卷板：全国均价3552元/吨（周环比-3元），周产量316.99万吨（环比+10.90万吨），库存总量305.62万吨（环比-0.10万吨），盈利钢厂占比（数据未完整）。
- 供需数据：螺纹钢表需227.56万吨（环比+2.21万吨），建材成交量11.29万吨（环比-0.76%）；热轧卷板表需317.09万吨（环比+1.49万吨），冷轧产量84.54万吨（环比+0.04万吨）。
- 钢厂数据：高炉开工率81.47%（环比-0.15%），产能利用率87.33%（环比-0.47%）；电弧炉开工率67.83%（环比-0.52%），产能利用率53.39%（环比-0.12%）。
研究结论
- 螺纹钢：供应持续收缩带来库存去化，但需求季节性走弱预期未退，供需双弱局面难好转，钢价易承压。政策预期增强为相对利好，预计震荡运行，破局需政策发力。
- 热轧卷板：供应显著回升，压力增加，库存去化收窄，需求边际上行动能不强。政策预期为相对利好，预计震荡运行，重点关注需求表现。
