纯碱周报：基本面曙光乍现，纯碱或酝酿反弹机会

摘要

上周，纯碱期货延续弱势，下跌3.38%至1428元/吨。纯碱基本面迎来回暖，需求端改善，企业出货量及出货率显著提升，库存下降，但浮法玻璃日产量仍低位，基本面未全面回暖。短期市场仍受国际宏观面担忧影响，但国内政策刺激或推动价格反弹。

宏观面及基本面

上周纯碱产量微幅上升，企业出货量增加16.67%，出货率提升15.38%，库存下降2.04万吨，跌幅1.26%。下游补库增加，待发订单增加，部分地区库存低，提货量大。浮法玻璃日产量为15.86万吨，环比下降0.31%，库存降至4822.9万重箱，环比下降1.61%。纯碱现货价连续十周持平。

后市展望

短期市场仍受国际宏观面担忧影响，但国内政策刺激或推动价格反弹。若国内政策主导且基本面全面回暖，纯碱价格有望反弹。

操作策略

若纯碱基本面全面回暖，可关注反弹机会。

关键数据

• 纯碱期货：下跌3.38%，报1428元/吨
• 纯碱产量：72.58万吨，环比增加0.07%
• 纯碱出货量：78.47万吨，环比增加16.67%
• 纯碱出货率：108.12%，环比+15.38%
• 纯碱库存：159.69万吨，环比下降1.26%
• 浮法玻璃日产量：15.86万吨，环比下降0.31%
• 浮法玻璃库存：4822.9万重箱，环比下降1.61%
• 纯碱现货价：华北轻碱1600元/吨，重碱1700元/吨，连续十周持平