汽车行业深度研究报告：电动重卡风再起，与两年前有何不同？

电动重卡行业在2024年呈现加速渗透态势，销量和渗透率均实现显著增长。新能源重卡主要包括纯电动、插混以及燃料电池重卡，其中纯电动重卡占据主导地位。

行业现状与发展趋势：

• 销量与渗透率： 2024年前十月，电动重卡销量达5.3万辆，同比增长151%，渗透率达到11%。2023年销量同比增长34%，达到3.0万辆，渗透率接近5%。
• 竞争格局： “新势力”车企如三一、徐工占据主导地位，但传统车企如解放、重汽等正加速追赶，2024年前十月已进入行业前列。
• 补能形式： 充电重卡逐渐成为主流，换电重卡多用于封闭场景和短途倒运。

经济性与政策支持：

• 经济性： 电动重卡生命周期总成本较柴油车低约30%，充电补能效率提升，经济性优势明显。
• 政策支持： 国家层面政策如公共领域车辆全面电动化、购置税减免等持续推动电动重卡渗透率提升。2024年以旧换新政策对新能源需求拉动作用显著，推动渗透率突破17%。

市场空间预测：

• 渗透率预测： 预计2-3年内电动重卡渗透率可达25%，长期有望进一步突破。
• 市场空间： 预计2023年电动重卡市场空间约200亿元，2027年接近900亿元，2030年达到1400亿元，较当前市场具有近3-4倍发展空间。

投资建议：

• 整车环节： 建议关注三一重工、宇通重工、中国重汽、一汽解放、福田汽车、东风集团股份、潍柴动力等。
• 零部件环节： 建议关注通合科技、英搏尔等。

风险提示：

• 电动化渗透率提升不及预期
• 补能设施建设不及预期
• 原材料价格上涨超预期