餐饮旅游行业深度研究报告：不同阶段股价驱动因素与估值，海内外大市值餐企复盘

华创证券研报对国内外大市值餐企进行了复盘，发现海外餐饮业迭代较慢，开店空间较为确定，且相对弱化“翻台”，对同店销售更为敏感。影响估值的主要因素有：门店增速、同店销售额变化、餐厅层面利润率和净利率是否稳定、回购。穿越周期的餐饮品牌经营的品类属于标准化程度高，需求不容易过时，刚需属性强且消费场景一直存在的餐饮类型，如西式快餐，咖啡等。国内大市值餐企海底捞翻台自疫情之后一直未恢复到疫情前水平，未来较为乐观的走向是公司经过调整之后同店翻台恢复，OP恢复，品牌保留特色的同时完成年轻化，找到下一个有效人力组织方式，重新打开开店空间。