【螺纹铁矿】周报-2024-12-06

【螺纹铁矿】作者：康天杰 从业资格证号：F03096601 投资咨询资格证号：Z0020247创作日期：2024.12.06 标题：建材供应压力缓解，关注重要会议预期摘要： 供给方面，本周黑色品种价格普跌，钢厂盈利不过半数。本周全国247家钢厂高炉开工率81.47%，环比减少0.15个百分点；钢厂盈利率49.78%，环比减少2.17个百分点；日均铁水产量232.61万吨，环比减少1.26万吨。唐山地区钢厂建材停产，山东、陕西等地部分钢厂停产或转产其他品种，螺纹钢产量连续第三周减少，降至10月以来低位。本周主要钢厂螺纹产量222.48万吨，较上周减少5.40万吨；主要钢厂螺纹钢开工率为40.66%，环比上周减少0.98个百分点。 需求方面，近三个月来螺纹钢需求呈震荡态势，冬储开始小幅带动需求回升。本周螺纹钢表需227.56万吨，环比增加2.21万吨，上周需求减少8.85万吨；本周建材表观需求为315.41万吨，较上周减少1.57万吨。 库存方面，钢厂停产或转产，螺纹供应压力缓解、库存回落，钢厂库存四连降，社会库存转降。本周螺纹钢总库存442.47万吨，环比上周减少5.05万吨；其中，螺纹钢厂库140.98万吨，环比上周减少4.23万吨；螺纹钢社库301.49万吨，环比上周减少0.82万吨。 综合来看，进入市场淡季，冬储带动需求小幅回升，钢厂停产或转产增多，总库存再次回落。进入12月下旬，冬储节奏可能会加快，补库需求形成支撑，但贸易商积极性不高，冬储规模或不及往年。下周2024年中央经济工作会议或召开在即，关注政策利好。 一、行情回顾 螺纹钢本周先涨后跌，周初上涨创近半个月新高，之后连续下跌，接近上月价格低位。RB2501本周最低价3258元/吨，最高价3356元/吨，收盘于3260元/吨，周跌幅1.75%。截止本周五，螺纹钢期货总持仓量为2761246手，环比上周增加192167手。 图1：螺纹钢期货行情 数据来源：英大期货，Wind 12月06日，上海地区螺纹钢(HRB400,20mm)现货价格3410元/吨，环比下跌60元/吨，跌幅1.73%。基差连续两周走弱，周五基差150元/吨，环比上周五下降2元/吨。本周建材成交均值为112936吨，较上周减少864吨，降幅0.76%。 图2：螺纹钢期货、现货和基差数据来源：英大期货，Wind二、供需分析 1、钢厂生产情况 本周建材价格下跌，钢厂盈利率七连降，过半钢厂亏损；高炉开工率五连降，日均铁水产量三连降。本周全国247家钢厂高炉开工率81.47%，环比上周减少0.15个百分点，同比去年增加2.72个百分点；高炉炼铁产能利用率87.33%，环比上周减少0.47个百分点，同比去年增加1.58个百分点；日均铁水产量232.61万吨，环比上周减少1.26万吨，同比去年增加3.31万吨；钢厂盈利率49.78%，环比上周减少2.17个百分点，同比去年增加12.55个百分点。 图3：247家钢厂高炉开工率 数据来源：英大期货，Wind图4：247家钢厂日均铁水产量 数据来源：英大期货，Wind图5：247家钢厂盈利率 数据来源：英大期货，Wind 本周电炉钢厂开工率和电炉产能利用率连续两周回落。本周统计91家电炉钢铁企业平均产能利用率52.41%，环比上周减少0.14个百分点，同比减少7.33个百分点；其中，短流程钢厂电炉产能利用率50.32%，环比上周减少0.16个百分点；长流程钢厂电炉产能利用率55.39%，环比上周减少0.12个百分点。91家电炉钢铁企业电炉开工率为60.26%，环比上周减少0.63个百分点，同比减少3.20个百分点。 图6：电炉产能利用率 数据来源：英大期货，Wind2、螺纹钢产量 部分钢厂停产检修或转产其他品种，螺纹钢产量连续第三周减少，降至10月以来新低，螺纹钢开工率由增转降。本周主要钢厂螺纹产量222.48万吨，较上周减少 5.40万吨，环比降幅2.37%；同比去年减少38.71万吨，同比降幅14.82%。本周主要钢厂螺纹钢开工率为40.66%，环比上周减少0.98个百分点，同比去年减少 2.63个百分点。 图7：主要钢厂螺纹钢产量 数据来源：Wind，英大期货图8：主要钢厂螺纹开工率 数据来源：英大期货，Wind3、螺纹钢需求 螺纹钢表需由减转增，冬储开始，带动需求小幅回升。本周螺纹钢表需227.56万吨，环比增加2.21万吨，环比增幅0.98%，上周需求减少8.85万吨；同比减少 31.41万吨，同比降幅12.13%。本周建材表观需求为315.41万吨，较上周减少1.57万吨，环比降幅0.50%；同比减少43.67万吨，同比降幅12.16%。图9：螺纹钢表观需求 数据来源：英大期货，Wind4、螺纹钢库存 螺纹钢总库存由增转降，钢厂库存连续第四周下降，降幅较上周有所扩大；社会库存结束五连增，本周转降。本周螺纹钢总库存442.47万吨，环比上周减少5.05万吨，降幅1.13%；其中，螺纹钢厂库140.98万吨，环比上周减少4.23万吨，降幅2.91%，上周螺纹厂库减少3.48万吨；螺纹钢社库301.49万吨，环比上周减少0.82万吨，降幅0.27%，上周螺纹钢社会库存增加5.99万吨。 图10：螺纹钢钢厂库存 数据来源：英大期货，Wind图11：螺纹钢社会库存 数据来源：英大期货，Wind三、行业新闻 1、证券时报：一线城市11月二手房成交亮眼，业内期盼年末翘尾行情。房地产量在价先，二手房的交易状况更是反映整体市场趋势的重要指标。11月，一线城市楼市成交量继续回升，其中，上海二手房成交总套数达到2.705万套，为今年二手房成交量最高的月份，创下近44个月的新高；深圳二手房成交8199套，环比增长14%，创下2020年10月以来的新高；北京二手房网签量达1.876万套，创下近20个月的新高；广州二手住宅网签量突破1.1万套。记者近日走访上海、深圳两地二手房市场发现，尽管成交量明显回升，但房价依旧保持相对稳定，市场基调仍然是“以价走量”。近期出台的税费减免、普宅和非普宅标准取消等政策，降低了交易成本，将加快二手房流转。预计12月一线城市楼市将延续复苏的节奏，年末翘尾行情或出现。 2、央行：将于2025年1月份启用新修订的狭义货币（M1）统计口径。 12月2日，中国人民银行公告，决定自统计2025年1月份数据起，启用新修订的狭义货币（M1）统计口径。修订后的M1包括：流通中货币（M0）、单位活期存款、个人活期存款、非银行支付机构客户备付金。 四、综合观点 供给方面，本周黑色品种价格普跌，钢厂盈利不过半数。本周全国247家钢厂高炉开工率81.47%，环比减少0.15个百分点；钢厂盈利率49.78%，环比减少2.17个百分点；日均铁水产量232.61万吨，环比减少1.26万吨。唐山地区钢厂建材停产，山东、陕西等地部分钢厂停产或转产其他品种，螺纹钢产量连续第三周减少，降至10月以来低位。本周主要钢厂螺纹产量222.48万吨，较上周减少5.40万吨；主要钢厂螺纹钢开工率为40.66%，环比上周减少0.98个百分点。 需求方面，近三个月来螺纹钢需求呈震荡态势，冬储开始小幅带动需求回升。本周螺纹钢表需227.56万吨，环比增加2.21万吨，上周需求减少8.85万吨；本周建材表观需求为315.41万吨，较上周减少1.57万吨。 库存方面，钢厂停产或转产，螺纹供应压力缓解、库存回落，钢厂库存四连降，社会库存转降。本周螺纹钢总库存442.47万吨，环比上周减少5.05万吨；其中，螺纹钢厂库140.98万吨，环比上周减少4.23万吨；螺纹钢社库301.49万吨，环比上周减少0.82万吨。 综合来看，进入市场淡季，冬储带动需求小幅回升，钢厂停产或转产增多，总库存再次回落。进入12月下旬，冬储节奏可能会加快，补库需求形成支撑，但贸易商积极性不高，冬储规模或不及往年。下周2024年中央经济工作会议或召开在即，关注政策利好。 免责声明： 本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。英大期货研究所力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证。不管在何种情况下，本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要，不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。本报告未经英大期货研究所许可，不得转给其他人员，且任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。英大期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权归英大期货有限公司所有。 英大期货有限公司 地址北京市东城区建国门内大街乙18号院1号楼英大国际大厦二层官网www.ydfut.com.cn 客服4000188688