周观点重视来自产业的声音增持回购及底部涨价仍是最信号中泰建材化工孙颖团

周观点：重视来自产业的声音，增持回购及底部涨价仍是最信号【中泰建材&化工|孙颖团队】 [庆祝]增持回购+并购重组线：1）玻纤：中国巨石控股股东中国建材（持股26.97%），拟6个月内增持5-10亿，此前公司第二大股东振石集团（持股15.59%），拟1年内增持5-10亿#中国巨石、中材科技。 2）水泥：#中国建材拟按每H股4.03港元（溢价15%）回购不超过8.42亿股；收购尼日利亚水泥资产，海外业务布局更进一 周观点：重视来自产业的声音，增持回购及底部涨价仍是最信号【中泰建材&化工|孙颖团队】 [庆祝]增持回购+并购重组线：1）玻纤：中国巨石控股股东中国建材（持股26.97%），拟6个月内增持5-10亿，此前公司第二大股东振石集团（持股15.59%），拟1年内增持5-10亿#中国巨石、中材科技。 2）水泥：#中国建材拟按每H股4.03港元（溢价15%）回购不超过8.42亿股；收购尼日利亚水泥资产，海外业务布局更进一步；收购黑龙江水泥资产，业内整合之路望开启。 3）石膏板：全资子公司北新涂料重组浙江大桥油漆有限公司，进一步推进“一体两翼”战略布局。 [烟花]重视行业底部涨价品种。 12月2日吉林化纤碳纤维产品再次发布提价函，最近一次提价为11月4日，民品“全行业亏损”状态下，价格的修复势必成为行业共同愿望 [礼物]新材料看需求空间扩大&自主可控&产业化落地。 1）AI粉体填料：low-α球铝应用范围望从HBM扩大到CoWoS封装（已做详细空间测算）#联瑞新材。 2）电子气体：美国制裁加速设备及相关材料国产化进程#广钢气体、金宏气体、华特气体。 3）固态电池：智己L6新车型进入减免购置税目录，搭载半固态电池的长续航电车交付在即；美国QS固态电池公司GWh级氧化物固态电解质产线完成首次交付及安装。 氧化物为半固态电池主流体系，关注上游锆系原料#三祥新材。 [玫瑰]需求侧新疆+化债主线。 1）新疆煤化工及配套：未来5年新疆煤化工有望迎来投资高峰期；受益新疆煤炭开发的民爆和硫磺回收工程#三维化学。 2）化债：基建链望超预期。 水泥产能置换政策+行业协同，需求端受益化债及稳地产政策驱动。