天风金属稀土永磁锂周观点更新20241208稀土永磁

【天风金属】稀土永磁&锂周观点更新20241208 ☑○稀土永磁 综述：年末价格趋稳。 本周二商务部发布禁止镓、锗等出口美国，刺激战略金属板块，重视稀土板块【供应端格局优化提业绩，战略属性拔估值】。 现货方面，本周轻稀土氧化镨钕下调0.24%至41.2万元/吨，年末市场较冷静，需求以大厂接货为主，四川地区环保检查，供应侧预期产量或减少。 稀土板块迎“基本面+情绪面 【天风金属】稀土永磁&锂周观点更新20241208 ☑○稀土永磁 综述：年末价格趋稳。 本周二商务部发布禁止镓、锗等出口美国，刺激战略金属板块，重视稀土板块【供应端格局优化提业绩，战略属性拔估值】。 现货方面，本周轻稀土氧化镨钕下调0.24%至41.2万元/吨，年末市场较冷静，需求以大厂接货为主，四川地区环保检查，供应侧预期产量或减少。 稀土板块迎“基本面+情绪面”共振上升期，价格中枢有望提升，对应公司盈利有望改善，更进一步，磁材正处于布局人形机器人0→1阶段，投资机会值得重视。 建议关注上游「中国稀土」、「北方稀土」及磁材领域「宁波韵升」、「金力永磁」、「正海磁材」等。 【重视需求侧新应用领域带来的变化】 1）人形机器人：电机是关键动力源，主流应用空心杯电机和无框力矩电机。 稀土永磁是核心材料，需高性能磁材（如52SH）。 随着机器人拟人化程度提升，对应自由度提升带动磁材需求增加。当前每台机器人需磁材约2-3KG，未来有进一步提升空间。 2）节能电机：包钢电气稀土永磁电机上线，已在包钢股份薄板厂等多个公司应用。 相比传统电机，稀土永磁电机体积小、损耗小、效率高、结构简单，生产运行稳定可靠。公司目前具备年产3000台套生产能力，订单已交付100余台并上线运行。 #再次强调磁材应用场景始终在突破，从传统的消费电子→风电→变频空调→新能源汽车等新兴领域。 更进一步，人形机器人（打入新应用领域拔估值、提业绩）、节能电机等领域提供了广阔发展空间，稀土行业的高成长性毋庸置疑，成长动力在“万物电驱”时代愈发强劲。 ☑○锂 综述：本周碳酸锂跌幅明显，国内电池级碳酸锂环比下跌2%至7.68万元/吨，周度产量15675吨，环比变化不大；库存端，SMM样本周度库存10.80万吨，环比-150吨，整体库存小幅去化，但去库幅度明显驱缓，其中期货注册仓单3.47万吨，环比+1.30万吨；需求侧，下游材料厂及电芯厂排产延续前月景气，仅环比小幅下降，但受年末去库影响，整体对原材料采购情绪不强，对于锂盐厂临近长协谈单时间点，存挺价情绪，因此现货成交偏弱。 对于权益板块，锂价的底部区间已经看到，#股票一般领先商品反应6-9个月，叠加需求持续存催化，要重视当前左侧布局机会。 【锂资源仍是核心资产】 密集发布的探采矿权成交结果凸显锂资源价值。 天华新能以25.1亿元竞得宜丰县左家里矿区陶瓷土（含锂）矿采矿权，氧化锂量63.88万吨，平均品位0.31%；四川资源集团以24.62亿元拿下麦基坦锂矿勘查探矿权，总面积20.38平方千米，氧化锂资源量为88.55万吨，平均品位1.5%（与此前PilbaraMinerals收购LatinResources对价相似，其Colina矿床探明+推定矿石资源量7090万吨，锂品位1.25%，氧化锂约88.6万吨）。 当前锂价下产业资金布局密集，#锂资源作为锂电板块核心资产的价值被再次确认，并且供需基本面也在向好变化的路上，往后看我们最不应忽视的就是——资源端的弹性。 建议重点关注：锂矿龙头「赣锋锂业」、「天齐锂业」；以及具备成本优势的弹性标的「永兴材料」、「盐湖股份」、「中矿资源」等。