纸浆周报：缺乏明显驱动，纸浆震荡运行

本周行情回顾

本周纸浆期货延续震荡走势，主力合约完成移仓换月，持仓逐渐转向03合约。

基本面分析

1. 纸浆市场价格

   • 进口针叶浆周均价6262元/吨，上涨0.05%，由跌转涨。
   • 进口阔叶浆周均价4456元/吨，下跌0.40%，跌幅收窄。
   • 进口本色浆周均价5660元/吨，上涨0.09%，涨幅收窄。
   • 进口化机浆周均价3675元/吨，下跌0.27%，跌幅扩大。

2. 纸浆进口情况

   • 2024年10月进口纸浆267.3万吨，同比减少5.3%；进口金额1781.8百万美元，同比减少6.4%；平均单价666.59美元/吨。
   • 1-10月累计进口量及金额同比分别减少5.3%、6.4%。

3. 港口库存情况

   • 卓创资讯统计显示，本周主要港口纸浆库存环比上升7.10%，各港口出货速度不一。

4. 欧洲库存情况

   • 2024年10月欧洲港口总库存环比下降4.45%，但同比上升20.60%。
   • 荷兰/比利时/法国/瑞士、英国及西班牙港口库存环比减少，德国、意大利库存环比增加。

5. 上期所纸浆库存

   • （原文未提供具体数据，仅提及分析内容）

6. 消费情况

   • （原文未提供具体数据，仅提及分析内容）

后市展望

• 纸浆期货延续震荡，主力合约移仓换月至03合约。
• 进口量减少及浆企开工率回升为盘面提供支撑，但下游原纸企业毛利率低、港口库存增加拖累价格。
• 盘面缺乏明显驱动因素，预计区间内宽幅震荡概率较大。
• 操作建议：区间内高抛低吸为主。