工业硅周报：新仓单增加较多，工业硅期货震荡下行

期货市场行情

工业硅期货价格本周高开低走，主力合约跌幅4.39%，收于11860元/吨，主要受新疆地区环保政策及大厂生产调整影响，减产逐步落地，开工率大幅下滑。下游多晶硅亦有减产，期货总持仓量为28.99万手，注册仓单32310手，折合实物161550吨。

现货市场行情

现货价格随期货盘面下跌，华东通氧553现货价格下跌100元/吨至11600元/吨，华东421现货价格持平于12200元/吨。市场成交清淡，厂家多持观望态度。全国开炉数减少41台，整体开工率大幅下降，后期仍有减产预期。

硅市场综述

供应方面，新疆地区减产落地，开工率下降；需求方面，多晶硅减产但仍是供应过剩格局，有机硅开工率提升但下游持观望态度，铝合金需求小幅下降。近期出口数据回暖，10月出口6.51万吨，同比增加49.36%。

库存情况

工业硅总库存持稳，截至12月6日，行业库存51.8万吨（含注册仓单），港口库存15.1万吨，交割库注册仓单折合实物约16.16万吨。

成本情况

部分原料价格持稳，生产成本变化不大，但12月份西南地区电价预期上涨，成本将有所上升。

观点与策略

基本面呈供需双弱格局，供应减少幅度更大，关注库存拐点。近期工业硅盘面价格预计维持底部震荡。策略：个人投机中性，区间操作为主。

风险提示

新疆减产力度、硅料企业减产规模、新仓单注册速度、产业政策及宏观情绪。