电力设备新能源行业周报：中科海钠发布多款新型电芯，钠电商业化进程提速

行业研究 2023年02月27日 行业周报 标配中科海钠发布多款新型电芯，钠电商业化进程提速 ——电力设备新能源行业周报（2023/2/20-2023/2/26） 证券分析师 周啸宇S0630519030001 电力设备 zhouxiaoy@longone.com.cn 联系人王珏人 wjr@longone.com.cn % % 22-0122-0422-0722-10 20 10 -1% -12% -22% -33% -43% 申万行业指数:电力设备(0763)沪深300 投资要点： 本周沪深300指数上涨0.66%，申万电力设备指数上涨0.61%，行业跑输大盘，涨幅在全部申万一级行业中排第23位。光伏设备、风电设备、电池、电网设备、电机II、其他电源设备II子板块分别变动3.90%、3.46%、-2.71%、1.52%、0.03%、1.71%。 电动车&锂电池板块 （1）中科海钠发布多款新型电芯，钠电商业化进程提速 中科海钠举行产品发布会，公开亮相多款新型电芯及装备钠电的新能源汽车，同时针对下游不同的应用场景推出一款圆柱电芯和两款方形电芯，以上三款产品性能优异，在满足低成本和安全性的前提下，具备宽温性、长寿命性、倍率性等优势，未来有望在乘用车、商用车及储能等多领域得到广泛使用。发布会上的新能源车使用电池容量为25KWh的钠电池，从10%-80%的充电时长仅有20min。 （2）近期各材料需求小幅下滑，预计Q2将恢复高增长 相关研究 1.电动车渗透率持续提升，光伏上游价格见顶下需求将现——电力设备新能源行业周报 2.电动车持续向好，风光政策不断加码——电力设备新能源行业周报 3.电动车政策向好，风光需求持续回暖——电力设备新能源行业周报 1）锂盐：工业级、电池级碳酸锂近期价格呈下落趋势，近期降幅趋缓；2）正极材料：磷酸铁锂：原材料价格波动，导致磷酸铁价格震荡调整，叠加材料加工费下行，磷酸铁2月24日报价1.55万元/吨。三元材料：近期锂盐价格有所回落，正极材料价格相应下降。目前材料整体价格跟随锂盐价格震荡运行。3）负极材料：下游需求略显疲态，负极厂商排产表现一般。原材料端：前期石墨化受新增产能释放，市场均价近期回落至低点，预计负极材料未来盈利性小幅增加；4）隔膜：各隔膜厂商近期排产表现一般。短期价格有下行趋势，各厂商涂覆膜占比增加，产能利用率提高，盈利情况不受影响。5）电解液：原材料：六氟磷酸锂价格趋势与碳酸锂相当，近期环比下降，2月24日报价17.75万元/吨。 建议重点关注： 中科电气：1）石墨化回落近成本线，未来价格有上行趋势，盈利性将有小幅增加；2）石墨化自供率行业领先；3）与多家电池厂稳定合作，有效保障出货量。宁德时代：1）2023年保守出货440GWh，全年利润约450亿元。2）锂盐自供比例提升，预计可满足 60GWh电池生产；3）与福特在美国共同建立电池厂，产能约30GWh，打开美国市场，进一步巩固全球龙头地位。传艺科技：1）钠电项目一体化进展较快；2）公司送样产品反馈较好，目前已确定2GWh电芯订单；3）公司团队具备丰富的研发经验，技术储备及产品性能行业领先。 光伏板块 （1）国内招标进程加速，国资央企带头拉动装机 近期招标及开标加速趋势。2月17日，国电投资发布5.65光伏组件、逆变器招标；2月20日，中国电建2023年度光伏组件、光伏逆变器集中采购项目入围公示，本次集中采购容量均为26GW；2月21日，中核汇能2023年度光伏组件设备集中采购，共分3个标段，共 计6GW；2月22日，中核（南京）能源发展有限公司2023年度逆变器框架采购供应商入围中标结果公告，此次招标共分为2个标包，预计约500MW。 （2）上游价格见顶，下游有望放量 1）硅料：下游前期库存消耗将尽，新一轮刚性需求将至。1月上半月硅料谈判和签单活跃度和积极性明显大幅回暖，节前止跌反弹迹象出现；2）硅片：前期大幅降价导致排产下降，叠加节前备货需求上升，导致硅片价格回升20%左右。3）电池片：节前跟涨约6.3%，组件与电池片、硅片之间博弈开启。4）组件：排产上看，春节期间组件企业保持高负荷运转，预计随着博弈明朗化出货有望上升。 1）硅料：近期各硅料企业签单价差本就较大，国内各硅料企业2月份订单基本签订结束。本周国内在产的15家企业均维持正常运行，3月份有检修计划的企业有一家，产量影响约15%-20%。2）硅片：本周两家一线企业开工率提升至80%。一体化企业开工率维持在80%-100%之间，其余企业开工率提升至80%-90%之间。3）电池片：本周电池片新签价格M10/G12尺寸主流成交价格落在每瓦1.1-1.11元人民币左右的价格，而前期订单每瓦1.13元人民币的价格也有少量在走。4）组件：价格维稳，后续放量仍待整体博弈变化。 建议重点关注： 天合光能:1）上游博弈有望拐点，公司作为组件龙头有望受益。2）扩产落地，公司硅片实现下线，同时N型组件产量逐步抬升。帝尔激光：1）钙钛矿产业加速下，激光设备端使用拓宽。公司作为光伏激光龙头，2022年已实现钙钛矿工艺设备订单交付；2）N型电池设备技术得到逐步认可，近期多个客户新订单的落地，TOPCon光伏电池SE一次激光掺杂设备订单产能累计突破100GW。 风电板块 截至2月24日，环氧树脂、中厚板、螺纹钢报价分别为15333.33元/吨、4286元/吨、4231.11元/吨，周环比分别-2.13%、2.44%、2.06%。中国可再生能源协会风能专业委员会（CWEA）公布2022年中国风电吊装统计数据，2022年全国（除港澳台地区）新增风机吊装容量49.83GW，累计吊装容量约396GW，其中海风新增吊装容量约5.16GW，累计吊装容量约30.51GW。海上风电新增装机容量去除2021年抢装潮，一直维持稳定增长，同时沿海各省市“十四五”海风规划超180GW，配合各地出台补贴方案接力国补，海上风电发展有望提速，我们认为沿海地区“十四五”期间对海上风电开发力度或超预期，预计2023年海风招标有望超20GW。随着海上风电的快速发展，对塔筒和桩基的需求会逐步提升，叠加大宗商品价格处于下行通道，相关龙头企业有望量利齐升。 建议重点关注： 明阳智能：海上风电高速发展背景下，半直驱风机更加契合海风大容量、轻量化需求，技术具有先发优势。广东省“十四五”规划海风超70GW，公司具有地理优势，招标规模高企下有望迎来放量。海力风电：公司积极布沿海地区生产基地扩充产能，自有码头资源使得运输成本具有优势，与龙头厂商维持紧密合作，获单能力稳定。 风险提示：（1）全球宏观经济波动；（2）国内疫情变化；（3）上游原材料价格波动。 正文目录 1.投资要点6 1.1.电动车&锂电池板块6 1.2.光伏板块7 1.3.风电板块8 2.行情回顾9 3.行业数据跟踪11 3.1.锂电产业链价格跟踪11 3.2.新能源产业链17 3.2.1.行业需求跟踪17 3.2.2.光伏行业价格跟踪17 3.2.3.风电行业价格跟踪22 4.行业动态24 4.1.行业新闻24 4.2.公司要闻26 4.3.上市公司公告28 5.风险提示30 图表目录 图1核心标的池估值表2302248 图2申万一级行业指数周涨跌幅（%）9 图3申万行业二级板块涨跌幅及估值（截至23/2/24）9 图4本周光伏板块涨跌幅前三个股10 图5本周风电板块涨跌幅前三个股10 图6本周锂电&新能源板块涨跌幅前三个股10 图7本周氢能板块涨跌幅前三个股10 图8本周电网及电源设备板块涨跌幅前三个股10 图9本周电机板块涨跌幅前三个股10 图10电芯价格走势（元/Wh）12 图11方形电池价格走势（元/kWh）12 图1218650圆柱电池价格走势（元/2500mWh）12 图13锰酸锂/钴酸锂正极材料价格走势（万元/吨）12 图146系/111正极材料价格走势（万元/吨）12 图158系及NCA正极材料价格走势（万元/吨）12 图165系正极材料价格走势（万元/吨）13 图17LFP/正磷酸铁材料价格走势（万元/吨）13 图18三元前驱体价格走势（万元/吨）13 图19前驱体材料价格走势（万元/吨）13 图20人造石墨负极材料价格走势（万元/吨）13 图21天然石墨负极材料价格走势（万元/吨）13 图22负极石墨化价格走势（万元/吨）14 图23电解液价格走势（万元/吨）14 图24六氟磷酸锂价格走势（万元/吨）14 图25电解液溶剂价格走势（万元/吨）14 图26隔膜价格走势（元/平方米）14 图27锂盐价格走势（万元/吨）14 图28铜箔价格走势（万元/吨）15 图29PVDF价格走势（万元/吨）15 图30电解镍/电解钴价格走势（万元/吨）15 图31电池级硫酸锰/二氧化锰价格走势（万元/吨）15 图32铝锭/铝箔加工费走势（万元/吨）15 图33锂电产业链价格情况汇总16 图34硅料价格走势（元/千克）18 图35硅片价格走势（元/片）18 图36电池片价格走势（元/W）18 图37国内组件价格走势（元/W）18 图38海外多晶组件价格走势（美元/W）18 图39海外单晶组件价格走势（美元/W）18 图40逆变器价格走势（美元/W）19 图41光伏玻璃价格走势（元/平方米）19 图42银浆（元/公斤）19 图43EVA价格走势（美元/吨，元/平方米）19 图44金刚线（元/米）19 图45坩埚（元/个）19 图46石墨热场（元/套）20 图47铝边框（元/套）20 图48接线盒（元/个）20 图49背板（元/平方米）20 图50焊带（元/千克）20 图51光伏产业链价格情况汇总21 图52现货价：环氧树脂（单位元/吨）22 图53参考价：中厚板（单位：元/吨）22 图54现货价：螺纹钢（单位：元/吨）22 图55参考价：聚氯乙烯（单位：元/吨）22 图56现货价：铜（单位：元/吨）22 图57现货价：铝（单位：元/吨）22 图58风电产业链价格情况汇总23 表1本周行业公司要闻26 表2本周上市公司重要公告28 1.投资要点 1.1.电动车&锂电池板块 （1）中科海钠发布多款新型电芯，钠电商业化进程提速 中科海钠于2023年2月23日举行产品发布会，公开亮相多款新型电芯及装备钠电的新能源汽车，同时针对下游不同的应用场景推出一款圆柱电芯（NaCR32140-ME12）和两款方形电芯（NaCP50160118-ME80、NaCP73174207-ME240），以上三款产品性能优异，在满足低成本和安全性的前提下，具备宽温性、长寿命性、倍率性等优势，未来有望在乘用车、商用车及储能等多领域得到广泛使用。发布会上的新能源车使用电池容量为25KWh的钠电池，从10%-80%的充电时长仅有20min。 （2）近期各材料需求小幅下滑，预计Q2将恢复高增长 1）锂盐：工业级、电池级碳酸锂近期价格呈下落趋势，近期降幅持续，工业级、电池级碳酸锂2月24日报价39.95万元/吨、41.95万元/吨。供给端：气温降低，盐湖端厂家减量明显，叠加全国各地区疫情影响仍在，运力略显不足。需求端：终端需求下滑，各厂商采购订单减少，预计锂盐价格仍有下降趋势。 2）正极材料：磷酸铁锂：原材料价格波动，导致磷酸铁价格震荡调整，叠加材料加工费下行，磷酸铁2月24日报价1.55万元/吨。部分电池厂商短期内对磷酸铁锂材料采购较 为谨慎，材料整体价格及加工费呈下降趋势，2月24日报价13.55万元/吨。 三元材料：近期锂盐价格有所回落，正极材料价格相应下降。下游订单量小幅下降，环比下降约10-15%。目前材料整体价格跟随锂盐价格震荡运行，三元5系单晶型、6系单晶型2月24日分别报价28.05万元/吨、32.9万元/吨。 3）负极材料：下游需求略显疲态，负极厂商排产表现一般。人造石墨高端、天然石墨高端2月24日报价分别为6.1万元/吨、5.9万元/吨。原材料端：前期石墨化受新增产能释 放，市场均价近期回落后继续持平，石墨化（高端）2月2