本周市场表现
- 公用事业板块上涨3.3%，优于大盘（沪深300上涨1.4%）。
- 电力板块上涨3.50%，燃气板块上涨1.13%。
- 电力板块涨幅前三：桂冠电力(9.82%)、晋控电力（9.06%）、申能股份（7.32%）。
- 燃气板块涨幅前三：大众公用(9.03%)、国新能源(7.09%)、陕天然气(5.47%)。
电力行业数据跟踪
动力煤价格
- 长协煤价格：秦皇岛港动力煤(Q5500)年度长协价696元/吨，月环比下跌3元/吨。
- 港口市场价：山西产市场价813元/吨，周环比下跌7元/吨。
- 产地价格：陕西榆林动力块煤(Q6000)坑口价835元/吨，周环比下跌15元/吨；大同南郊粘煤坑口价(含税) (Q5500) 687元/吨，周环比下跌13元/吨。
- 海外价格：纽卡斯尔NEWC5500大卡动力煤FOB现货价格87.55美元/吨，周环比上涨0.05美元/吨；广州港印尼煤(Q5500)库提价879.77元/吨，周环比下跌37.00元/吨。
动力煤库存及电厂日耗
- 秦皇岛港库存：687万吨，周环比增加2万吨。
- 内陆17省：库存10096.8万吨，周环比下降0.57%；日耗388.4万吨，周环比上升5.46%；可用天数26天，周环比下降1.6天。
- 沿海8省：库存3537.5万吨，周环比下降0.21%；日耗201.5万吨，周环比上升5.61%；可用天数17.6天，周环比下降1.0天。
水电来水情况
- 三峡出库流量：6940立方米/秒，同比下降3.21%，周环比下降0.43%。
重点电力市场交易电价
- 广东：日前现货市场周度均价334.15元/MWh，周环比上升11.91%；实时现货市场周度均价306.57元/MWh，周环比上升11.19%。
- 山西：日前现货市场周度均价384.67元/MWh，周环比上升16.29%；实时现货市场周度均价413.23元/MWh，周环比上升25.79%。
- 山东：日前现货市场周度均价319.20元/MWh，周环比下降2.79%；实时现货市场周度均价353.81元/MWh，周环比上升7.06%。
天然气行业数据跟踪
国内外天然气价格
- 国内LNG价格：上海石油天然气交易中心LNG出厂价格全国指数4570元/吨，周环比上升1.80%。
- 欧洲TTF价格：14.39美元/百万英热，周环比下降0.3%。
- 美国HH价格：2.9美元/百万英热，周环比下降8.5%。
欧盟天然气供需及库存
- 供应：58.5亿方，同比下降11.3%，周环比上升1.2%。
- 库存：960.84亿方，同比下降8.99%，周环比下降3.01%。
- 需求：88.3亿方，周环比下降1.5%，同比下降8.6%。
国内天然气供需情况
- 需求：2024年10月，表观消费量353.40亿方，同比上升10.7%。
- 供给：2024年10月，产量208.40亿方，同比上升9.6%；LNG进口量655.00万吨，同比上升26.7%。
本周行业新闻
- 电力行业：浙江电力现货市场允许负电价，引入储能和虚拟电厂；中国电力行业年度发展报告发布。
- 天然气行业：欧盟要求成员国到2025年11月1日天然气储存设施容量至少达到90%；中俄东线天然气管道全线贯通。
投资建议
电力
- 电力板块有望迎来盈利改善和价值重估。
- 建议关注：国电电力、华能国际、华电国际、皖能电力、浙能电力、长江电力等。
- 设备制造商和灵活性改造技术类公司：东方电气、华光环能、青达环保、龙源技术等。
天然气
- 城燃业务有望实现毛差稳定和售气量高增。
- 建议关注：新奥股份、广汇能源。
风险因素
- 宏观经济下滑、电力市场化改革推进缓慢、电煤长协保供政策执行力度不及预期、国内天然气消费增速恢复缓慢。
