本周市场表现
- 公用事业板块上涨7.9%，表现劣于大盘（沪深300上涨15.7%）。
- 电力板块上涨7.78%，燃气板块上涨9.40%。
- 电力板块主要公司涨幅前三：深圳能源(14.62%)、吉电股份（14.06%）、广州发展（14.00%）。
- 燃气板块主要公司涨幅前三：水发燃气(9.41%)、重庆燃气(7.74%)、中泰股份(12.05%)。
电力行业数据跟踪
- 动力煤价格：
- 秦港动力煤(Q5500)山西产市场价865元/吨，周环比上涨2元/吨。
- 广州港印尼煤(Q5500)库提价948.8元/吨，周环比下跌0.65元/吨；广州港澳洲煤(Q5500)库提价929.44元/吨，周环比上涨5.18元/吨。
- 海外动力煤价格：纽卡斯尔NEWC5500大卡动力煤FOB现货价格87.25美元/吨，周环比上涨0.50美元/吨。
- 动力煤库存及电厂日耗：
- 秦皇岛港煤炭库存585万吨，周环比增加97万吨。
- 内陆17省煤炭库存8550.8万吨，周环比上升3.36%；电厂日耗361.4万吨，周环比下降2.25%；可用天数为23.7天，周环比增加1.3天。
- 沿海8省煤炭库存3359.5万吨，周环比上升0.23%；电厂日耗215.8万吨，周环比下降7.34%；可用天数为15.6天，周环比增加1.2天。
- 水电来水情况：
- 三峡出库流量7590立方米/秒，同比下降52.56%，周环比下降0.39%。
- 重点电力市场交易电价：
- 广东电力市场：日前现货市场周度均价336.98元/MWh，周环比下降3.80%；实时现货市场周度均价330.52元/MWh，周环比下降7.99%。
- 山西电力市场：日前现货市场周度均价317.58元/MWh，周环比下降9.45%；实时现货市场周度均价293.02元/MWh，周环比下降22.99%。
- 山东电力市场：日前现货市场周度均价292.20元/MWh，周环比下降25.01%；实时现货市场周度均价296.52元/MWh，周环比下降35.70%。
天然气行业数据跟踪
- 国内外天然气价格：
- 国产LNG价格周环比下跌，上海石油天然气交易中心LNG出厂价格全国指数为5062元/吨，环比下降1.65%。
- 进口LNG价格周环比上涨，中国进口LNG到岸价为13.33美元/百万英热，环比上升3.28%。
- 欧洲TTF价格周环比上涨，美国HH价格周环比上涨，中国DES价格周环比下跌。
- 欧盟天然气供需及库存：
- 欧盟天然气供应量周环比上升，LNG供应量占39.7%。
- 欧盟天然气库存周环比上涨，库存水平为94.0%。
- 欧盟天然气消费量（估算）周环比上升，同比下降0.2%。
- 国内天然气供需情况：
- 2024年8月，国内天然气表观消费量355.20亿方，同比上升8.7%。
- 2024年8月，国内天然气产量200.20亿方，同比上升10.6%；LNG进口量654.00万吨，同比上升3.8%。
本周行业新闻
- 电力行业：8月份全社会用电量同比增长8.9%；国家能源局发布《电力市场注册基本规则》。
- 天然气行业：安徽加快推进工业炉窑清洁能源替代工作；俄罗斯天然气工业股份公司表示提前将“西伯利亚力量”管道对华输气量提升至380亿方/年。
投资建议
- 电力：
- 电力板块有望迎来盈利改善和价值重估。
- 建议关注：国电电力、华能国际、华电国际、皖能电力、浙能电力、申能股份、粤电力A、长江电力、国投电力、川投能源、华能水电、东方电气、华光环能、青达环保、龙源技术。
- 天然气：
- 城燃业务有望实现毛差稳定和售气量高增。
- 建议关注：新奥股份、广汇能源。
风险因素
- 宏观经济下滑导致用电量增速不及预期。
- 电力市场化改革推进缓慢。
- 电煤长协保供政策执行力度不及预期。
- 国内天然气消费增速恢复缓慢。
