钢材库存继续突破低位，钢价向上弹性持续增强
1. 市场表现
- 钢铁板块：本周上涨5.25%，优于大盘（沪深300上涨1.44%）。
- 细分板块：特钢上涨2.61%，长材上涨8.50%，板材上涨6.89%。
2. 供给情况
- 铁水产量：截至12月6日，日均铁水产量为232.61万吨，周环比下降1.26万吨，同比增加3.31%。
- 高炉产能利用率：截至12月6日，样本钢企高炉产能利用率87.3%，周环比下降0.47个百分点。
- 电炉产能利用率：截至12月6日，样本钢企电炉产能利用率53.4%，周环比下降0.12个百分点。
- 五大钢材品种产量：截至12月6日，五大钢材品种产量为761.0万吨，周环比下降4.12万吨，周环比下降0.54%。
3. 需求情况
- 五大钢材品种消费量：截至12月6日，五大钢材品种消费量为874.6万吨，周环比下降2.90万吨，周环比下降0.33%。
- 主流贸易商建筑用钢成交量：截至12月6日，主流贸易商建筑用钢成交量为11.3万吨，周环比下降0.09万吨，周环比下降0.76%。
4. 库存情况
- 社会库存：截至12月6日，五大钢材品种社会库存为783.1万吨，周环比下降5.01万吨，周环比下降0.64%，同比下降10.51%。
- 厂内库存：截至12月6日，五大钢材品种厂内库存为377.0万吨，周环比下降8.36万吨，周环比下降2.17%，同比下降10.83%。
5. 价格情况
- 普钢价格：截至12月6日，普钢综合指数为3654.9元/吨，周环比增加7.48元/吨，周环比增加0.21%，同比下降13.82%。
- 特钢价格：截至12月6日，特钢综合指数为6784.9元/吨，周环比增加2.00元/吨，周环比增加0.03%，同比下降4.84%。
- 螺纹钢高炉吨钢利润：截至12月6日，螺纹钢高炉吨钢利润为-219.11元/吨，周环比增加25.6元/吨，周环比增加10.44%。
- 螺纹钢电炉吨钢利润：截至12月6日，螺纹钢电炉吨钢利润为-202.68元/吨，周环比下降57.9元/吨，周环比下降39.97%。
6. 原材料价格
- 主焦煤价格：截至12月6日，日照港澳洲粉矿现货价格指数（62%Fe）为787元/吨，周环比下跌2.0元/吨，周环比下跌0.25%。
- 铁矿石价格：截至12月6日，京唐港主焦煤库提价为1690元/吨，周环比下跌10.0元/吨。
7. 宏观政策与展望
- 货币政策：潘功胜行长表示，明年将继续坚持支持性的货币政策立场和政策取向，综合运用多种货币政策工具，保持流动性合理充裕，促进房地产市场和资本市场平稳发展。
- 行业前景：随着“稳增长”政策的推进，钢铁需求有望保持平稳或边际略增，同时供给总量趋紧，产业集中度持续提升，整体供需形势有望维持平稳。未来，高端钢材有望受益于能源周期、国产替代、高端装备制造等趋势，存在估值修复机会。
8. 投资建议
- 重点关注：久立特材、常宝股份、武进不锈、中信特钢、甬金股份、首钢资源、河钢资源、华菱钢铁、南钢股份、宝钢股份、山东钢铁等公司。
- 风险提示：地产进一步下行、钢铁冶炼技术革新、高质量发展进程滞后、
