一周简评---橡胶（20241207）

格林大华期货研究院证监许可【2011】1288号 2024年11月16日星期六 更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 一周期市简评 研究员：李方磊从业资格：F03104461投资咨询证书：Z0021311 联系方式：0371-65616145 板块及品种 一周简评 能源化工板块 橡胶系：天气影响依然存在能否冲高仍需观察 橡胶系 【行情复盘】截至12月06日：RU2505合约收盘价为19030元/吨，上涨770元/吨，周涨幅达4.22%NR2502合约收盘价为15810元/吨，上涨1050元/吨，周涨幅达7.11%。BR2502合约收盘价为13380元/吨，上涨30元/吨，周涨幅达0.22%。【重要资讯】1.截至11月29日，OSE5月RSS3橡胶收盘价378.4日元/公斤，周涨幅4.24%；SGX3月TSR20橡胶收盘价209.8美分/千克，周涨幅4.43%。2.本周乳胶17550元/吨，+500/+2.93%；20号泰标2100美元/吨，+70/+3.45%；20号泰混17000元/吨，+450/+2.72%3.2024年10月份，泰国天然橡胶对全球出口量37.6万吨，环比+10.02%，同比+7.58%。1-10月累计出口全球数量352.3万吨，累计同比-5.21%。4.本周中国半钢胎样本企业产能利用率为78.92%，环比-0.72个百分点，同比-0.35个百分点。中国全钢胎样本企业产能利用率为59.13%，环比-0.94个百分点，同比-1.74个百分点。 5.截至2024年12月1日，中国天然橡胶社会库存113.5万吨，环比增加0.44万吨，增幅0.39%。青岛地区天胶保 税和一般贸易合计库存量42.28万吨，环比上期减少0.07万吨，降幅0.17%。 6.本周期，中国丁二烯行业周度产能利用率68.90%，环比上周下降0.83个百分点。7.截至2024年12月5日，国内丁二烯样本总库存环比下降6.20%；其中港口库存环比下降10.91%；中国高顺顺丁 橡胶行业利润在406元/吨，丁二烯理论毛利在2216元/吨。【市场逻辑】天然橡胶：近期泰国南部地区强降雨引发洪涝灾害，同时国内云南产区基本全面停割，市场对供应担忧发酵令原料价格走高，盘面受此影响下方支撑偏强。虽然目前泰南洪涝的利多消息已基本被市场消化，但是由于对原料影响依然存在叠加未来天气仍有极大不确定性，短期盘面走势或仍较抗跌。但需要注意的是，天气影响对价格的支撑具有不持续性，同时库存小幅累库也预示着胶价存在冲高回落的可能，因此短期建议暂以震荡视角观望。合成橡胶：本周国内丁二烯价格小幅震荡，周内船货到港有限，但是由于可流通现货资源偏紧，对行情存在一定支撑。不过下游买盘意愿较弱令实际成交量较低，原料端对顺丁橡胶价格的引导力度有限。顺丁橡胶方面，周内盘面呈现冲高回落态势。由于需求端出货压力大或令下游承接力度有限，同时后续丁二烯仍有放量预期或令成本支撑下移。整体来看近期顺丁橡胶的持续上行动力有限，但由于盘面已处相对低位叠加天胶走势偏强，短期以震荡偏弱走势为主。同时后市也需关注国内宏观环境能否给予提振。【交易策略】天然橡胶方面关注后市泰南天气实际表现，若仍有大量降雨出现，盘面或仍有上冲可能。RU2505和NR2502暂时分别关注19000元和16000元压力表现。合成橡胶方面其自身向上驱动仍较有限，中长期建议仍以偏空思路对对待，下周主要关注天胶走势和下游需求的承接力度。 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，格林大华期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，格林大华期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为格林大华期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为格林大华期货有限公司。