股指日报：指数反弹延续，关注汇率压力重启，趋势继续震荡对待

走势评级：震荡

1. 股指盘面回顾

   • 上个交易日，A股震荡攀升，四大指数均收涨，其中中证1000涨幅最大（2.01%），上证50最小（0.54%）。
   • 指数日线超跌反弹，中证500和中证1000相对强势，预计本周多空分歧持续，月线仍处上升趋势。
   • 成交金额触底回升，仍位于2万亿下方，投机情绪降温但高于历史平均水平，对指数支撑力度较大，上攻力量有限。

2. 核心逻辑小结

   • 大方向维持牛市观点，本轮上涨由中美降息共振驱动，美联储降息窗口已打开，股指大方向看涨，节奏不确定。
   • 短期平台震荡，乐观情景下12月可偏强震荡至前高：国内经济数据好转但价格因素低迷，距离基本面支撑的盈利牛尚有距离；12月政策预期重启，散户情绪仍有余温，或出现情绪脉冲行情。
   • 美元指数走高对A股流动性造成干扰，除非国内货币超预期降息，否则12月股指以震荡市对待，上限看至10.8前高。
   • IH-IC组合仍在回归，背后是流动性阶段性收敛，回升过程预计波折，本周仍可逢低介入。

3. 操作建议

   • 期货操作：维持逢低做多思路，缩短持仓时间，及时止盈止损（或日平）；IH-IC可逢低介入持有。
   • 期权操作：股指期权隐含波动率触底回升，预计本周窄幅震荡，建议继续以卖权思路对待，目前卖购优于卖沽，可选择虚值程度较高合约并拉长持仓时间。