风电行业周报（20241125-20241129）

2024.11.29 看好 市场研究部2024年12月3日 风电行业周报（20241125-20241129） 行业研究 市场表现截至 本周风电设备（申万）指数表现 本周（2024/11/25-2024/11/29）沪深300指数+1.32%，申万31个行 业指数28个实现上涨，电力设备（申万）指数本周+1.74%，排在第 20位，跑赢指数0.43pct。本周电力设备二级行业涨跌分化，风电设备行业指数+9.57%，电池（申万）、电网设备（申万）、其他电源设备Ⅱ（申万）、光伏设备（申万）、电机Ⅱ（申万）分别+0.77%、 +0.48%、-3.94%、+4.25%、+1.42%。从公司表现看，本周风电设 25.00% 20.00% 15.00% 10.00% 5.00% 0.00% -5.00% -10.00% -15.00% -20.00% -25.00% 2023-11-2024-02-2024-04-2024-07-2024-09-2024-11- 2906 2405 1127 备行业（申万）公司涨幅居前的公司是运达股份、盘古智能、明阳智能、海力风电、三一重能，跌幅居前的公司是恒润股份、威力传动、中环海陆、电气风电、湘电股份。 本周新增招标1978.5MW 招中标：本周共8个风电项目招标，招标规模合计789MW，均为陆风项目。本周风电机组中标规模合计5702.85MW，包括21个不含塔筒 电力设备(申万)沪深300 资料来源：WIND，国新证券整理 陆风项目，中标最高单价为山东华电聊城阳谷、阳谷二期、在平一期、潍坊寿光鲁丽风电项目，均价为2269元/KW，由电气风电报出；最低价为新疆华电喀什2x66万千瓦煤电与新能源联营一体化项目(标段三)，为1387元/KW，由电气风电报出。3个含塔筒陆风项目，未公布中标单价。1个含塔筒海风项目，为山东电力工程咨询院山海关海上风电一期500兆瓦平价示范项目，中标均价为3360元/KW，中标整机商为电气风电。 原材料价格：本周铁矿石期货收盘价797.5元/吨，单价+28.5元/吨，环比+3.7%；铸造生铁价格3300元/吨，环比持平；中厚板价格3537元/吨，-20元/吨，环比-0.6%；铜、铝现货价格分别为8879、2572美元/吨，单价分别+50、-17美元/吨，环比+0.6%、-0.7%；环氧树脂价格为13400元/吨，环比持平。 投资建议 建议关注海风板块海缆、海工、桩基等领域，以及海外拿单能力优异的企业投资机会。 风险提示 1、原材料价格波动；2、项目开工不及预期；3、贸易冲突加剧等 分析师：张心颐 登记编码：S1490522090001 邮箱：zhangxinyi1@crsec.com.cn 证券研究报告 目录 一、风电板块一周行情回顾4 二、招标和主要原材料价格情况5 三、公司及行业事件9 四、风险提示10 图表目录 图表1：电力设备（申万）指数本周+1.74%（%）4 图表2：本周风电设备（申万）+9.57%（%）4 图表3：运达股份本周涨幅靠前（%）5 图表4：湘电股份本周跌幅靠前（%）5 图表5：本周风机招标789MW5 图表6：本周风电机组中标情况6 图表7：季度风电招标容量7 图表8：3MW风机招标价格7 图表9：铁矿石期货价格7 图表10：中厚板价格7 图表11：铸造生铁价格8 图表12：螺纹钢价格8 图表13：铜现货价格8 图表14：铝现货价格8 图表15：环氧树脂价格9 图表16：玻璃纤维价格9 一、风电板块一周行情回顾 本周（2024/11/25-2024/11/29）沪深300指数+1.32%，申万31个行业指数28 个实现上涨，电力设备（申万）指数本周+1.74%，排在第20位，跑赢指数0.43pct。 图表1：电力设备（申万）指数本周+1.74%（%） 9.00 8.00 7.00 6.00 5.00 4.00 3.00 2.00 1.00 0.00 -1.00 -2.00 数据来源：Wind，国新证券整理 本周电力设备二级行业涨跌分化，风电设备行业指数+9.57%，电池（申万）、电网设备（申万）、其他电源设备Ⅱ（申万）、光伏设备（申万）、电机Ⅱ（申万）分别+0.77%、+0.48%、-3.94%、+4.25%、+1.42%。 图表2：本周风电设备（申万）+9.57%（%） 12.00 10.00 9.57 4.25 1.42 0.77 0.48 风电设备(申万) 光伏设备(申万) 电机Ⅱ(申万) 电池(申万) 电网设备(申万) 其他电源设备Ⅱ(申万) 8.00 6.00 4.00 2.00 0.00 -2.00 -4.00 -6.00 -3.94 数据来源：Wind，国新证券整理 从公司表现看，本周风电设备行业（申万）公司涨幅居前的公司是运达股份、盘古智能、明阳智能、海力风电、三一重能，跌幅居前的公司是恒润股份、威力传动、中环海陆、电气风电、湘电股份。 图表3：运达股份本周涨幅靠前（%）图表4：湘电股份本周跌幅靠前（%） 25.00 20.00 15.00 10.00 5.00 0.00 23.26 17.48 16.87 15.98 14.49 运达股份盘古智能明阳智能海力风电三一重能 0.00 -2.00 -4.00 -6.00 -8.00 -10.00 -12.00 恒-润0.股16份威力传动中环海陆电气风电湘电股份 -1.00 -1.31 -4.34 -10.44 数据来源：Wind，国新证券整理数据来源：Wind，国新证券整理 二、招标和主要原材料价格情况 本周共8个风电项目招标，招标规模合计789MW，均为陆风项目。 风电项目 装机规模单机容量 地区 风机交货日期 类型 图表5：本周风机招标789MW （MW） （MW） 中广核新能源贵州龙里县谷龙100MW一期陆上风电项目 100 ≥5 贵州 2025年6月前 陆风 中广核新能源贵州龙里县龙庆100MW一期陆上风电项目 100 ≥5 贵州 2025年6月前 陆风 敦煌润建一期200MW风电项目 200 6.25 甘肃 2025年4月-7月 陆风 黑龙江华电黑河北安建华20万千瓦风电项目 200 10 黑龙江 2025年7月-12月 陆风 大唐江西修水张澄湖64MW风电项目 64 5-6.25 江西 2025年5月-11月 陆风 新星陕西大荔50兆瓦陆上风电项目 50 陕西 陆风 中盐内蒙古化工燃煤自备电厂可再生能源替代项目 75 ≥8.34 内蒙古 陆风 数据来源：国际能源网、风电头条，国新证券整理 本周风电机组中标规模合计5702.85MW，包括21个不含塔筒陆风项目，中标最高单价为山东华电聊城阳谷、阳谷二期、在平一期、潍坊寿光鲁丽风电项目，均价为2269元/KW，由电气风电报出；最低价为新疆华电喀什2x66万千瓦煤电与新能源联营一体化项目(标段三)，为1387元/KW，由电气风电报出。3个含塔筒陆风项目，未公布中标单价。1个含塔筒海风项目，为山东电力工程咨询院山海关海上风电一期500兆瓦平价示范项目，中标均价为3360元/KW，中标整机商为电气风 电。 图表6：本周风电机组中标情况 风电项目 装机规模单机容量 （MW） （MW） 中标整机商 中标单价 （元/KW） 是否含塔筒地区 类型 新疆华电喀什2x66万千瓦煤电与新能源 联营一体化项目(标段一)1000≥9三一重能1511含塔筒新疆陆风新疆华电喀什2x66万千瓦煤电与新能源 联营一体化项目(标段二)1000≥9中车株洲1448含塔筒新疆陆风新疆华电喀什2x66万千瓦煤电与新能源 联营一体化项目(标段三)640≥9电气风电1387含塔筒新疆陆风贵州华电大方小屯风力发电机组(含塔架) 采购100≥5 贵州华电七星关水箐风力发电机组(含塔 明阳智能2051 含塔筒贵州陆风 架)采购66.6≥5含塔筒贵州陆风 贵州华电务川石朝京竹风电项目50≥5含塔筒贵州陆风 贵州华电罗甸沫阳风电项目100≥5含塔筒贵州陆风内蒙古华电中车商都产业园区30万千瓦 绿电供电项目200≥8中车株洲1798含塔筒内蒙古陆风 山东华电聊城阳谷风电项目118.756.25 山东华电聊城阳谷二期风电项目162.56.25 电气风电2269 含塔筒山东陆风 含塔筒山东陆风 山东华电聊城在平一期风电项目62.56.25含塔筒山东陆风 山东华电潍坊寿光鲁丽风电项目507.15含塔筒山东陆风 安徽华电东至县泥溪二期6.5万千瓦风电 项目655三一重能2170含塔筒安徽陆风西藏华电尼木1GW风光电基地一期 100MW风电项目1005-6东方风电2222含塔筒西藏陆风山东发展侯咽集37.52万千瓦风电项目375.2电气风电含塔筒山东陆风 含塔筒 山东 陆风 含塔筒 山东 陆风 含塔筒 宁夏 陆风 山东发展陈坡16.75万千瓦风电项目167.5三一重能 山东发展杨庄集4.48万千瓦风电项目44.8 宁夏电投中卫迎水桥350MW风光同场一 期项目876.7 目宁夏电投中卫迎水桥二期263MW风电项 300 6.7 含塔筒 宁夏 陆风 目 263 6.7 含塔筒 宁夏 陆风 中国电建成都院哈萨克斯坦阿尔卡雷克 哈萨克 风电项目中国电建定西通渭县10万千瓦集中式风 50 中车株洲 1749 含塔筒 斯坦 陆风 电项目中国电建贵州绥阳县枧坝一期100MW风 100 中船海装 不含塔筒 甘肃 陆风 电场 100 三一重能 不含塔筒 贵州 陆风 中国电建牦牛山风电项目风电场工程设计施工总承包III标段 东方风电 不含塔筒 四川 陆风 山东电力工程咨询院山海关海上风电一期500兆瓦平价示范项目 500 8.5 电气风电 3360 含塔筒 河北 海风 宁夏电投盐池惠安堡一期300MW风电项 明阳智能1739 数据来源：国际能源网、风电头条，国新证券整理 2023年四季度国内公开招标风电机组容量为14.4GW。23全年风机招标 86.3GW，招标量同比22年下降12.4%。 图表7：季度风电招标容量图表8：3MW风机招标价格 304,500 4,000 25 3,500 203,000 2,500 15 2,000 101,500 1,000 5 500 2017-06-01 2017-09-01 2017-12-01 2018-03-01 2018-06-01 2018-09-01 2018-12-01 2019-03-01 2019-06-01 2019-09-01 2019-12-01 2020-03-01 2020-06-01 2020-09-01 2020-12-01 2021-03-01 2021-06-01 2021-09-01 2021-12-01 2022-03-01 2022-06-01 2022-09-01 2022-12-01 2023-03-01 2023-06-01 2023-09-01 2023-12-01 2019/6/1 2019/8/1 2019/10/1 2019/12/1 2020/2/1 2020/4/1 2020/6/1 2020/8/1 2020/10/1 2020/12/1 2021/2/1 2021/4/1 2021/6/1 2021/8/1 2021/10/1 2021/12/1 2022/2/1 2022/4/1 2022/6/1 2022/8/1 2022/10/1 2022/12/1 2023/2/1 2023/4/1 2023/6/1 2023/8/1 00 风电机组_国内公开招标容量_当季值吉瓦 风电机组:国内公开投标均价:3.0MW元/kw 数据来源：金风科技，国新证券整理数据来源：金风科技，国新证券整理 本周铁矿石期货收盘价797.5元/吨，单价+28.5元/吨，环比+3.7%；铸造生铁价格3300元/吨，环比持平；中厚板价格3537元/吨，-20元/吨，环比-0.6%；铜、铝现货价格分别为8