一、公司概况
深城交是国内首个国资控股的城市交通整体解决方案上市企业，依托深圳特区发展，拥有稳定的股权结构和管理团队。公司业务涵盖大数据软件及智慧交通、规划咨询服务、工程设计与检测三大板块，近年来营收保持较快增长，2023年营收达14.19亿元，CAGR约24.26%。
二、行业背景
低空经济政策密集落地，空管系统和通航机场建设成为发展先行领域，预计2030年相关市场规模超400亿元。车路云一体化成为智慧交通发展主流，政策推动下智能网联汽车产业迎来黄金发展时期，预计2025年和2030年产值增量分别超7000亿元和25000亿元。
三、公司业务布局
深城交以“1个一体化数字底座+4大基于数字化的专业服务”为核心，提供面向未来城市交通系统整体解决方案。公司依托数字孪生平台和多模态AI调控技术，围绕城市基础设施，提供智能网联、低空经济、交能融合等新基建工程建设、低碳可持续运营、城市多模式网络管控、主动运维四大专业服务。
- 一体化数字底座：包括数实映射孪生底座和演化计算平台，构建城市级、通用型的数字孪生底座，实现全要素空间建模、多源异构数据治理及数字资产统一运营。
- 专业服务：
- 大型基础设施建设：为城市基础设施投资建设、综合枢纽及高快速路等重大基础设施协同、重点片区综合治理工程提供方案论证、项目决策及建设全周期管理。
- 城市综合交通一体化管控：服务全国30多个省市、120余座城市交通运行效率提升，打造海陆空铁一体化管控平台，提升城市运行效率和安全秩序。
- 低碳可持续运营：采用“平台+服务”模式，为市民提供轨道、公交、停车充电等出行数字化服务，提升运营管控效率。
- 主动运维：为客户提供基于数字化平台的工程监检测、机电设施养护运维等服务，打造城市级交通基础设施集群全要素、全天候、全感知平台。
四、低空经济布局
深城交作为深圳低空经济核心技术单位，涵盖低空经济规划、政策、产业、软硬件设计及集成交付等全过程咨询，开展了多项市级低空经济相关研究咨询及建设交付项目。公司积极拓展海外市场，成功签约阿布扎比智慧交通数字化平台项目和香港电动化智能化出行及服务（eMAAS）项目。
五、数字化运营创新
公司大力推进基于数字化平台的研发应用，持续开展新基建建设及数字化运营业务创新，重点发展数字孪生和车路协同业务。公司构建“CIM+BIM+TIM”数字孪生平台，实现全要素空间快速建模、多源异构数据治理及数字资产统一运营。自研道路智慧巡检管养平台，以智能巡检终端和养护智能巡检系统组成，实现路面信息的快速采集、定位、数据处理、病害识别和病害信息可视化展示。
六、盈利预测与投资建议
预计公司2024-2026年营收分别为16.44/20.62/25.98亿元，归母净利润分别为1.72/2.22/3.03亿元。给予公司“增持”评级，主要基于公司自身平台能力、技术优势、场景经验和低空经济、智慧交通发展前景。
七、风险提示
低空经济政策落地与产业发展不及预期、宏观经济波动、行业竞争加剧等。
