东吴传媒创梦天地卡拉彼丘PC端国际服表现亮眼持续推荐

2024-12-04 未知机构 Good Luck

核心观点：创梦天地新游《卡拉彼丘》PC端国际服表现亮眼，推动公司业绩有望在2025年迎来拐点。
关键数据：
- 《卡拉彼丘》PC端国际服于2024年11月22日上线Steam、Epic等平台，登顶Steam新品榜和热门免费游戏榜，跃升至全球畅销榜第14名。
- Steam同时在线人数突破3.8万人，首周留存及流水表现出色。
- 公司核心老游《梦幻花园》《梦幻家园》《机甲战队》《地铁跑酷》流水稳健，构筑业绩基本盘。
- 《卡拉彼丘》PC端国服流水表现稳健，手游端、主机端将于2025Q2上线。
- 作为《三角洲行动》版号申请方，流水分成将增厚利润。
研究结论：
- 随着《卡拉彼丘》长线运营和赛事运营（如高校赛、星辉杯、沙特电竞世界杯），游戏生命周期有望拉长，成为长青产品。
- 版权金、应收账款减值计提完成，存量游戏稳健运营，新游上线贡献业绩增量，2025年有望成为业绩大拐点。
- 《卡拉彼丘》作为公平竞技PVP射击游戏，具备较长生命周期潜力，参考《反恐精英2》《PUBG》《APEX》表现。