汤臣倍健机构调研纪要

汤臣倍健机构调研报告 调研日期:2024-12-03 汤臣倍健股份有限公司成立于1995年,于2002年将膳食营养补充剂(VDS)引入中国非直销领域。在2010年12月15日,汤臣倍健在深圳交易所创业板挂牌上市,并迅速成长为中国膳食营养补充剂领导品牌和标杆企业。2018年,汤臣倍健收购了澳大利亚益生菌品牌Life-Space和拜耳旗下具有80多年历史的儿童营养补充剂品牌Pentavite。目前,汤臣倍健在维生素和膳食补充剂行业处于领先地位,是中国市场上的领导者之一。2021年,汤臣倍健成为TEAMCHINA中国国家队运动食品及营养品供应商,为国家队70余支队伍的运动员提供运动食品、营养品和专业营养备战方案。 2024-12-03 公司董事会秘书唐金银 2024-12-032024-12-03 广东省广州市黄埔区鱼珠街道黄埔大道东 特定对象调研 916号 国盛证券 证券公司 陈熠 方正证券 证券公司 王泽华,谌保罗 天风证券 证券公司 张潇倩,马咏怡,何宇航 广发基金 基金管理公司 龚路成 红筹投资 投资公司 邱武斌 上海从容投资管理公司 投资公司 涂畅 会议采取互动问答形式,主要沟通内容如下: Q:公司对费用率的管控未来是否有新的措施 公司积极调整费用投放模型,加强费用管控,提高费用投放效率,提升项目管理效率,降低销售及管理费用率。Q:公司主动调整运营策略何时开始执行 公司聚焦核心品牌、核心渠道、核心品类,下半年主动调整部分品牌运营策略和资源投放,进一步提升经营质量。 Q:明年A类和P类费用的预期 明年希望销售费用率能回到2023年的水平,但A类和P类费用比例变化不大。Q:三季度境外收入下降的原因 三季度境外收入下降受公司平台和品类调整影响较大。Q:公司未来是否有激活线下的举措 公司围绕提升经营质量为核心,进一步加强主要产品在不同渠道的货盘区隔,线下渠道在经销商分级管理和新品上市的0风险机制等方面都会有相应的尝试。 Q:公司是否布局山姆等商超渠道 公司已布局山姆等商超渠道,相比药店渠道,商超、母婴店等零售终端占比较小。Q:公司未来重点投入品牌 公司未来重点投入品牌有以基础营养赛道为主的主品牌,大单品品牌lifespace、健力多等。 Q:公司如何看待益生菌赛道 公司持续看好益生菌品类赛道和lifespace品牌发展,明年益生菌依然是公司重点关注品类。Q:后期分红率是否有大的变化 上市以来公司累计现金分红金额占累计实现归属于上市公司股东净利润的比例超过70%,公司坚持积极、持续、稳定的利润分配政策。Q:公司近期是否有并购设想 公司致力于做大做强主业,将在整体战略规划下审慎决策投资并购事项,具体情况需以公司公开披露信息为准。Q:抖音平台如何规划 公司进一步优化费用投放模型,建立公司内容中台,聚焦优质内容打造,赋能平台运营,强化抖音盈利能力。盘区隔,线下渠道在经销商分级管理和新品上市的0风险机制等方面都会有相应的尝试。Q:公司是否布局山姆等商超渠道 公司已布局山姆等商超渠道,相比药店渠道,商超、母婴店等零售终端占比较小。Q:公司未来重点投入品牌 公司未来重点投入品牌有以基础营养赛道为主的主品牌,大单品品牌lifespace、健力多等。Q:公司如何看待益生菌赛道 公司持续看好益生菌品类赛道和lifespace品牌发展,明年益生菌依然是公司重点关注品类。 Q:后期分红率是否有大的变化 上市以来公司累计现金分红金额占累计实现归属于上市公司股东净利润的比例超过70%,公司坚持积极、持续、稳定的利润分配政策。Q:公司近期是否有并购设想 公司致力于做大做强主业,将在整体战略规划下审慎决策投资并购事项,具体情况需以公司公开披露信息为准。Q:抖音平台如何规划 公司进一步优化费用投放模型,建立公司内容中台,聚焦优质内容打造,赋能平台运营,强化抖音盈利能力。